三、印度黃金進口
筆者搜集的孟買黃金協(xié)會數(shù)據(jù)（Bombay Bullion Association）顯示，2009年1-12月印度黃金進口總額為205.4噸（如下圖）。世界黃金協(xié)會關于印度黃金進口的數(shù)據(jù)大大高于孟買黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)。兩者采集數(shù)據(jù)的方法不同，并代表不同的市場。2009年4月底的印度的Akshaya Tritiya佛陀滿月節(jié)是印度4月進口大幅上升的原因。9月印度黃金進口上升是因為商家為10月份的節(jié)日做準備。10月份印度進口黃金有所下降，是因為節(jié)日需求應該基本結束了。12月份，印度黃金進口呈現(xiàn)季節(jié)性上升，達到33噸。但是，印度的黃金進口可能比去年的420噸大幅減少51.10%。
中國在2009年上半年超過印度，成為世界第1大黃金消費國。但是，印度黃金進口數(shù)據(jù)仍是黃金投資者分析黃金價格走勢的重要線索?？磥恚衲甑挠《赛S金消費不會使多頭的黃金投資者得到支持。高價格無疑遏制了印度的黃金需求，并在相當大程度上反映出世界黃金實物需求的整體狀況。
如果僅依靠投資需求與投機需求推動黃金價格飆升，時間長了，就是資產(chǎn)價格泡沫。泡沫是怎么形成的？就是脫離基本面的投機推動的。紐約大學的Nouriel Roubini教授被稱為Dr. Doom – 末日先生。這位先生準確地預測到了這次美國的金融危機。他警告說，“極低的利率與美元貶值導致了一場新的資產(chǎn)泡沫。這場資產(chǎn)泡沫與疲弱的經(jīng)濟復蘇和金融基本面完全不一致。風險是我們埋下了下一場金融危機的種子”。
不過，印度的統(tǒng)計數(shù)據(jù)是個謎。1月1日孟買黃金協(xié)會主席Suresh Hundia剛說印度2009年的黃金進口為200噸多一些。1月4日該主席改了口，修正了印度2009年黃金進口數(shù)據(jù)，為300-350噸。據(jù)說有幾家規(guī)模較大的交易商的數(shù)據(jù)之前無法獲得。
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