進(jìn)入2010年，基金市場(chǎng)一改往日平靜，狂掀分紅熱潮。在前11個(gè)交易日里，有67只基金累計(jì)分紅210億元。在這場(chǎng)分紅大戲里，誰(shuí)是最耀眼的那顆星？集中分紅的背后又隱藏了什么玄機(jī)？基金經(jīng)理真的不看好后市？
210億元 占去年分紅總額的1/3
據(jù)本報(bào)《基金周刊》最新統(tǒng)計(jì)，截至1月18日，今年已有富國(guó)、廣發(fā)、交銀施羅德等23家基金公司旗下的67只基金先后發(fā)布分紅公告，累計(jì)分紅總額達(dá)到209.69億元，這一分紅額度占去年全年分紅總額的32.61%。
受累于2008年股市大幅下跌帶來(lái)的虧損，基金去年分紅能力明顯減弱。據(jù)天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2009年，53家基金公司旗下的開放式基金共實(shí)施了249次分紅，累計(jì)分紅總額為643億元，而在2008年這一數(shù)據(jù)為1152億元，2007年更是高達(dá)4060億元。顯然，2010年的分紅高潮徹底扭轉(zhuǎn)了前期分紅清淡的困局。
通過(guò)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，國(guó)泰、華寶興業(yè)、富國(guó)成為新年分紅最積極的基金公司，旗下均有7只基金紛紛分紅，三公司累計(jì)分紅總額分別達(dá)到10690.31萬(wàn)元、5723.37萬(wàn)元、1092.65萬(wàn)元。招商、國(guó)投瑞銀、交銀施羅德也不懈怠，旗下均有超過(guò)5只基金分紅。
從分紅額度排行榜上看，交銀施羅德分紅最大方，旗下基金分紅總金額達(dá)到49.35億元；博時(shí)、廣發(fā)、國(guó)投瑞銀三公司緊隨其后，旗下基金分紅總額分別為35.42億元、23億元、20.39億元；富國(guó)、招商、上投摩根等14家基金公司分紅額均數(shù)億元計(jì)。單只基金分紅額超過(guò)10億元的有5只，分別是博時(shí)新興成長(zhǎng)股票、交銀穩(wěn)健配置混合、廣發(fā)策略優(yōu)選混合、交銀精選股票、上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)混合。
從分紅比例上看，金鷹基金公司出手相當(dāng)闊綽，旗下2只基金合計(jì)分紅4.99億元，占該基金公司未分紅前資產(chǎn)凈值的10.73%；交銀施羅德、國(guó)投瑞銀兩基金公司分紅總額占其資產(chǎn)凈值的5.3%以上。單只基金分紅比例前三甲分別是華安核心股票、招商安泰股票、交銀穩(wěn)健配置混合，每10份份額分別派發(fā)紅利5元、2.6元、6.25元，分紅額占基金最新凈值的比例分別為42.9%、42.31%、41.15%。
新年分紅凸顯四大新特征
據(jù)記者觀察，基金新年分紅在基金規(guī)模、投資類型、分紅額度、凈值變化方面彰顯四大新特征，引起投資者的廣泛關(guān)注。
其一，分紅的基金多集中在大規(guī)模公司。新年進(jìn)行分紅的23家基金公司平均總份額為436.11億份，平均基金凈值473.75億元；而同期60家基金公司平均總份額為408.94億份，平均基金凈值446.12億元。數(shù)據(jù)顯示，23家基金公司中有10家公司總份額超過(guò)500億份。
比如，總份額高達(dá)1358.89億份的博時(shí)基金公司，旗下博時(shí)新興成長(zhǎng)股票每10份份額派發(fā)紅利1.52元；總份額高達(dá)975.26億份的廣發(fā)基金公司，旗下廣發(fā)策略優(yōu)選混合、廣發(fā)增強(qiáng)債券、廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)混合三只基金合計(jì)分紅23億元；總份額高達(dá)785.25億份的交銀施羅德基金公司，旗下基金合計(jì)分紅近50億元。
其二，分紅基金投資類型多樣化，但以偏股型基金為主。據(jù)統(tǒng)計(jì)，67只分紅基金中，偏股型基金有37只，債券型基金有16只，股債平衡型基金10只，保本增值型基金4只。從各類型分紅額度看，偏股型基金分紅總額145.6億元，占新年基金分紅總額的69.44%；股債平衡型基金分紅總額55.73億元，占比26.58%；債券型基金和保本增值型基金分紅額占比合計(jì)3.98%。
其三，對(duì)比2009年，今年單筆“紅包”金額迅速變大。2009年，大多數(shù)基金采取的是多次小額分紅方式，這部分基金多是受制于基金契約的規(guī)定，如富國(guó)天豐和寶盈核心優(yōu)勢(shì)全年的分紅次數(shù)分別為11次和8次，累計(jì)單位分紅金額分別是0.0755元和0.2元。進(jìn)入2010年后，這一局面徹底打破，67只基金均新年首次分紅，每10份基金份額派發(fā)紅利超過(guò)1元的基金有22只，包括交銀穩(wěn)健配置混合、招商安泰平衡混合、華安核心股票、上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)混合、金鷹中小盤精選混合每10份基金份額派發(fā)紅利超過(guò)4.5元。
其四，不少基金分紅后，其凈值經(jīng)過(guò)短暫調(diào)整后迅速回升。比如景順長(zhǎng)城旗下的三只基金在1月13日完成分紅，1月14日至15日三只基金凈值平均漲幅2.75%；再如1月15日大比例分紅的金鷹中小盤精選混合，當(dāng)日基金凈值不降反增。據(jù)統(tǒng)計(jì)，67只分紅基金中，有35只基金凈值1月份實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，占比超過(guò)半數(shù)。
密集分紅背后隱藏玄機(jī)
對(duì)于基金近期密集分紅、大比例分紅的情況，有基金界人士做出這樣的分析：一方面是證監(jiān)會(huì)對(duì)于基金公司分紅的監(jiān)管更為嚴(yán)格，比如去年4月份下發(fā)的《證券投資基金收益分配條款的審核指引》中規(guī)定，“基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日(即期末可供分配利潤(rùn)計(jì)算截止日)的時(shí)間不得超過(guò)15個(gè)工作日?！被疒s在1月22日之前密集分紅可謂搭了“順風(fēng)車”。
基金密集分紅固然有這方面的約束，但會(huì)不會(huì)還有其他考慮？一券商分析人士對(duì)記者表示：“基金集體賣股分紅，在弱市中很有可能加大市場(chǎng)的波動(dòng)，令市場(chǎng)雪上加霜?！边@種擔(dān)憂也存在于廣大的投資者心底：眾多基金都趕在同一時(shí)段大比例分紅，是否在一定程度上折射出這部分基金經(jīng)理不看好后市？
我們從目前基金經(jīng)理的言談中可尋到蛛絲馬跡。交銀施羅德投資副總監(jiān)兼專戶投資部總經(jīng)理趙楓表示，“我們對(duì)2010年的市場(chǎng)走勢(shì)總體是偏謹(jǐn)慎的，我們認(rèn)為相對(duì)于2009年的收益水平，2010年的市場(chǎng)整體收益率將大大降低?！眹?guó)投瑞銀基金公司發(fā)布的最新投資策略報(bào)告指出，由于調(diào)結(jié)構(gòu)所引發(fā)的連鎖效應(yīng)及其他風(fēng)險(xiǎn)因素的存在，2010年A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)有可能是局部的、結(jié)構(gòu)性的，與此相對(duì)應(yīng)，今年的震蕩態(tài)勢(shì)也會(huì)不斷增強(qiáng)，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素將有顯著增長(zhǎng)。而在央行近日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，部分基金對(duì)后市的看法更是偏空。部分基金經(jīng)理還表示，當(dāng)前市場(chǎng)方向未明，通過(guò)大比例分紅為持有人鎖定收益；如果持有人愿意紅利再投資，那基金的倉(cāng)位也相對(duì)較低，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)震蕩會(huì)較從容。
其實(shí)，近兩周基金倉(cāng)位的變化已經(jīng)印證了基金公司做空的跡象。據(jù)德圣基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，今年第一周(截至1月7日)，163只基金主動(dòng)減倉(cāng)，97只基金主動(dòng)減倉(cāng)幅度超過(guò)2%，45只股基凈減倉(cāng)幅度超過(guò)4%，占比約14%；第二周(截至1月14日)，股基平均倉(cāng)位為84.06%，與前周相比下降1.45個(gè)百分點(diǎn)，有163只基金主動(dòng)減倉(cāng)幅度超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)，其中49只基金減倉(cāng)幅度超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)。
可見，基金這次大范圍分紅真的不是回籠人氣、欲取先予那么簡(jiǎn)單，也有看淡后市、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮。不過(guò)，有分析人士提醒投資者，短期的“紅包”并不增加基民的收益，長(zhǎng)期穩(wěn)健的成長(zhǎng)才是最實(shí)惠的“紅包”。判斷基金是否值得投資，更重要的是看基金復(fù)權(quán)后的凈值增長(zhǎng)能力，累計(jì)凈值增長(zhǎng)高、分紅多的基金才值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。
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