⊙金百靈投資 秦洪
牛年最后一個(gè)交易周的震蕩盤升一度提振了各路資金對(duì)虎年開門紅的樂觀預(yù)期?？上У氖牵蟠汗?jié)長假期間的諸多不確定信息在考驗(yàn)著開門紅的樂觀預(yù)期。那么，該如何看待虎年開盤行情呢？能否挖掘一些新的投資機(jī)會(huì)呢？
偏空信息考驗(yàn)開門紅預(yù)期
其實(shí)，縱觀虎年春節(jié)長假期間的信息，對(duì)A股市場產(chǎn)生一定壓力的信息主要分為兩類。一是貨幣政策。在牛年最后一個(gè)交易日收盤后，央行上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，意味著信貸緊縮政策的取向已趨明朗化。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)也上調(diào)了銀行貼現(xiàn)率0.25個(gè)百分點(diǎn)，雖然美聯(lián)儲(chǔ)的公告稱這并不能被視為貨幣政策從緊或接近從緊的政策信號(hào)，而是“旨在進(jìn)一步正常化美聯(lián)儲(chǔ)的貸款工具。預(yù)計(jì)這一改動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致家庭和企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況更加緊縮，此舉也并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期或貨幣政策前景將會(huì)發(fā)生任何改變”。但是，亞太股市卻對(duì)此作出了劇烈的反應(yīng)，港股在春節(jié)后第一個(gè)交易周急跌300點(diǎn)，擊穿20000點(diǎn)大關(guān)。
二是資金流向。在長假期間有一則新聞引起了各證券論壇“大佬們”的爭執(zhí)，那就是我國減持美國國債，接手方以日本與英國為主，從而使得我國持有美國國債的排名從第一降至第二。而如此的減持背后，則折射出全球資金或?qū)⒅匦虏季?，有進(jìn)一步回流美元區(qū)的可能性，從而使得美元反彈，這無疑會(huì)考驗(yàn)亞太新興股市的資金總量水平，這可能也是港股在上周五急跌的誘因之一。而港股的急跌又使得中資銀行股的股價(jià)重心迅速下移，不利于A股市場銀行股的股價(jià)重心，從而考驗(yàn)著A股市場的節(jié)后開門紅的預(yù)期。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振加倉底氣
但是，從歷史走勢來看，A股市場春節(jié)后首日出現(xiàn)開門紅的概率極高，有分析人士的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示出春節(jié)后第一個(gè)交易日的漲跌比率是7：3。之所以如此，可能由于兩個(gè)因素，一是春節(jié)前不少資金為規(guī)避長假期間的不確定性因素而主動(dòng)降低倉位，但隨著春節(jié)期間的不確定性因素漸趨確定，無論是壓力因素還是動(dòng)力因素，均會(huì)在節(jié)后第一個(gè)交易日主動(dòng)加倉，以提升倉位比例。所以，節(jié)后第一個(gè)交易日的買盤力量明顯增強(qiáng)。二是春節(jié)所處的時(shí)間周期一直是資金面相對(duì)寬松的年初，所以，不少大資金也出于全年戰(zhàn)略布局的考慮，在春節(jié)后第一個(gè)交易日也會(huì)加大投資力度，進(jìn)而推高股指，從而形成開門紅的預(yù)期。
不過，由于前文提及的兩大壓力信息，節(jié)后開門紅預(yù)期受到一定程度的考驗(yàn)。但就目前因素來看，開門紅的走勢仍有望出現(xiàn)。一是因?yàn)榻?jīng)過長假時(shí)間稀釋之后，上周存款準(zhǔn)備金率的心理壓力有所減輕，更何況，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的背后是1月份的接近天量的信貸數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，今年1月新增貸款規(guī)模達(dá)1.4萬億元，略低于去年創(chuàng)天量數(shù)字。貨幣供應(yīng)量M2達(dá)到25%，M1則達(dá)到38%，這表明市場流動(dòng)性很寬裕，市場并不缺資金，從而削弱各路資金對(duì)資金回流美元區(qū)壓力因素的擔(dān)憂，這有利于提振多頭的做多底氣。
二是因?yàn)?月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的確極為樂觀，汽車的月銷售數(shù)據(jù)再創(chuàng)歷史新高，顯示出居民的消費(fèi)潛力不斷釋放，經(jīng)濟(jì)前景相對(duì)樂觀。而且，有分析數(shù)據(jù)顯示出，如果2010年能夠延續(xù)2009年上市公司業(yè)績?cè)鲩L速度，那么，基于2010年的業(yè)績預(yù)測，A股市場的平均市盈率有望降至22倍左右，如此就意味著當(dāng)前A股市場的動(dòng)態(tài)估值數(shù)據(jù)較低，存在著進(jìn)一步漲升的能量。既如此，歷年春節(jié)后的基金、保險(xiǎn)資金等主動(dòng)補(bǔ)倉盤會(huì)形成一定的買盤力量，從而牽引著A股市場出現(xiàn)開門紅。
關(guān)注三類個(gè)股機(jī)會(huì)
如此來看，持股過節(jié)的投資者或?qū)⒂瓉硪欢ǖ募t包預(yù)期。而且，考慮到上市公司業(yè)績?cè)鲩L的趨勢等因素，行情延續(xù)的可能性依然存在。因此，在操作中，建議投資者密切關(guān)注三類個(gè)股的投資機(jī)會(huì)：一是小盤新股，因?yàn)槟壳坝行畔@示新股擴(kuò)容節(jié)奏有所放緩，新股炒作的黃金時(shí)期有望來臨；二是含權(quán)股，今年的含權(quán)股數(shù)量多、送轉(zhuǎn)增股本比例高，因此，年報(bào)含權(quán)股行情有望有聲有色地展開；三是科技股等符合未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向的個(gè)股。
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