今年年初至今，一些銀行股再融資的消息已陸續(xù)“靴子落地”。經(jīng)過一段時期的調(diào)整，市場也逐步消化了對于銀行股當(dāng)前低水平估值和再融資預(yù)期。定向增發(fā)、配股、引入戰(zhàn)略投資者，無論采取何種再融資模式，商業(yè)銀行在力爭緩解自身資本金壓力的同時，也向投資者傳遞了銀行股后市表現(xiàn)趨穩(wěn)的訊號。
事實上，從去年下半年開始，有關(guān)銀行股再融資的消息一直成為籠罩在國內(nèi)股票市場上一股隱憂。而受制于資本約束，在去年第三季度，國內(nèi)部分銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)已然受到較大沖擊。今年以來，央行兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、銀行會頒布《商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引》等不斷傳出的政策收緊訊號也再度加大國內(nèi)銀行的融資需求和壓力。
然而，隨著招商銀行A+H股再融資計劃的推進(jìn)、浦發(fā)銀行以引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的方式以獲得資本補充，以及工商銀行行長、中國銀行行長在全國“兩會”期間對于“暫無A股再融資計劃”的表態(tài)等，都使得市場對于銀行股后市走勢看法也變得日益正面。
對此，銀行股的有序融資或許功不可沒。中國證監(jiān)會主席助理朱從玖在全國“兩會”期間對銀行股再融資就表態(tài)，再融資并非銀行提高資本充足率的第一選擇，證監(jiān)會經(jīng)過與有關(guān)部門的溝通，希望銀行采用使用留存利潤、向老股東配股、發(fā)行次級債和可轉(zhuǎn)換公司債、以及定向增發(fā)和公開發(fā)行的優(yōu)先次序來進(jìn)行資本補充。
再看銀行股估值和表現(xiàn)，摩根大通中國研究部主管李民認(rèn)為，經(jīng)過前期調(diào)整后，中國銀行業(yè)的估值更具吸引力，隨著凈息差擴(kuò)大、貸款增長強勁且資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定良好，他們近期將中國銀行業(yè)的評級從中性上調(diào)至了增持。而高盛中國策略師鄧體順在近期一份報告中也表示，盡管銀行等高權(quán)重行業(yè)尚未公布業(yè)績，但他認(rèn)為強勁的同比增長數(shù)據(jù)已經(jīng)反映出微觀基本面正在改善，預(yù)計在銷售收入強勁增長和凈利潤逐步復(fù)蘇的支撐下，A股市場未來兩年每股盈利年復(fù)合增長率在26%左右。(石貝貝 )
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