因房地產(chǎn)融資環(huán)境惡化，香港上市的內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)正在形成境外高息舉債的風(fēng)潮。如碧桂園、恒大地產(chǎn)等內(nèi)房股紛紛開始發(fā)行利率超過10%的高息債券，以獲得資金補(bǔ)充。
如在前天下午公告今年前4個(gè)月銷售業(yè)績的碧桂園，雖然合同銷售金額和面積依然理想，同比分別增長約106%和72%，不過在4月，碧桂園最重要的事情就是發(fā)行了一批2013年到期的高息債。4月7日，碧桂園宣布，計(jì)劃回購一批未贖回本金總額為43.14億元人民幣、2013年到期的可換股債券，并擬定發(fā)行7年期優(yōu)先票據(jù)。資料顯示，碧桂園計(jì)劃回購的票據(jù)為2008年發(fā)行的5年期可換股債券，這筆債券以美元結(jié)算息率為2.5%。而4月16日，碧桂園就7年期優(yōu)先票據(jù)的發(fā)行事宜發(fā)布公告，顯示這筆本金額5.5億美元的票據(jù)的息率已高達(dá)11.25%。
又如率先宣布旗下樓盤集體降價(jià)的恒大地產(chǎn)，4月14日，繼今年1月高息借債之后，恒大再次高息舉債，這2筆2015年到期的優(yōu)先票據(jù)發(fā)行總金額為13.5億美元，但高達(dá)13%的年息被業(yè)內(nèi)質(zhì)疑將會(huì)沖淡其本已經(jīng)比較薄的盈利空間，對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生拖累。
“這些個(gè)息率還不算高的?！边€有業(yè)內(nèi)人士透露，市場對于房企融資的利率要求也在提高，如一些內(nèi)房股的大股東已經(jīng)或正準(zhǔn)備向金融機(jī)構(gòu)抵押自身持股作借貸，利率更高。記者也了解到，如正進(jìn)行國際發(fā)售的雅居樂，其于4月20日起向亞洲、歐洲及美國的機(jī)構(gòu)投資者展開7年期債券的推廣活動(dòng)，但是有分析師指出，如果雅居樂堅(jiān)持9%左右的較低利息，發(fā)債恐將充滿不確定性，如果能將利息提至10%以上，相信會(huì)有不錯(cuò)的結(jié)果。
在業(yè)內(nèi)看來，一方面，銀行貸款、上市及再融資等均受限制；另一方面，嚴(yán)厲調(diào)控使得樓市溫度直降，依靠銷售回款也不容易；此外，準(zhǔn)備金率再次上調(diào)等銀根收緊措施，恐令開發(fā)商的融資環(huán)境雪上加霜。因此，有境外再融資優(yōu)勢的內(nèi)房股也不得已以高息為代價(jià)求得資金。
“在目前全面嚴(yán)格執(zhí)行緊縮政策而房價(jià)膠著的情況下，開發(fā)商的策略正是調(diào)整短期產(chǎn)品線，如開發(fā)適合首套購置的產(chǎn)品，應(yīng)對長期市場冷淡，保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，同時(shí)積極擴(kuò)充其他資金補(bǔ)給渠道?！蓖咦稍兣c研究發(fā)展中心總監(jiān)夏宇表示。(記者 李和裕)
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