昨日上市的四只中小板新股表現(xiàn)大幅分化，基金“打新”技術(shù)再度遭遇市場考驗(yàn)。對于陷入詢價“囚徒困境”的基金而言，在市場尋底之際，頻頻陷入“破發(fā)”被套的尷尬境遇?！凹訌?qiáng)新股研究，謹(jǐn)慎參與”則成為近期基金打新的主要策略。
廣聯(lián)達(dá)昨日上市開盤即跌破58元的發(fā)行價，收盤報56.69元，當(dāng)日下跌2.26%。作為建筑行業(yè)軟件領(lǐng)域的龍頭，該股上市首日表現(xiàn)顯然低于基金預(yù)期。
“公司確定發(fā)行價為58元，業(yè)內(nèi)預(yù)計首日漲幅為10%到20%，沒想到首日即跌破發(fā)行價?！币患覅⑴c該股網(wǎng)下配售的債基基金經(jīng)理表示。
根據(jù)廣聯(lián)達(dá)此前披露的網(wǎng)下配售公告，共有30只公募基金獲配約119.254萬股廣聯(lián)達(dá)。值得注意的是，華夏基金對于廣聯(lián)達(dá)“青睞”有加，共有10只基金參與廣聯(lián)達(dá)的網(wǎng)下配售，獲配約45.85萬股。昨日廣聯(lián)達(dá)上市即破發(fā)，意味著上述30只公募基金合計出現(xiàn)了約156.2萬元的浮虧。
與廣聯(lián)達(dá)上市首日表現(xiàn)截然不同的則是九九久，這家以精細(xì)化工產(chǎn)品、醫(yī)藥中間體、農(nóng)藥中間體研發(fā)、加工和化肥生產(chǎn)為一體的國家高新技術(shù)企業(yè)，昨日漲幅達(dá)到52.33%?！氨緛眍A(yù)計首日漲幅為5%到20%左右，沒想到表現(xiàn)這么好！”上海一合資基金公司基金經(jīng)理表示。
值得注意的是，根據(jù)九九久此前披露的網(wǎng)下配售公告，九九久僅有19只公募基金問津，還有2只公募基金出現(xiàn)了申購資金不足，導(dǎo)致無效申購。
此外，昨日上市的雅克科技上漲8.83%。作為A股市場第一家阻燃劑上市公司，雅克股份的昨日表現(xiàn)也低于機(jī)構(gòu)預(yù)期，從該股的網(wǎng)下配售公告來看，僅15只基金問津，其中并沒有一線基金公司旗下基金的身影。
主要生產(chǎn)中西藥制劑的漢森制藥表現(xiàn)則與基金預(yù)期相當(dāng)，昨日上漲20.59%。從該股的網(wǎng)下配售公告來看，共有38只基金參與，其中包括華夏、嘉實(shí)、博時和廣發(fā)基金等多只一線基金公司旗下基金。
在市場連續(xù)走低的環(huán)境下，基金經(jīng)理打新的難度逐步增強(qiáng)，這對基金公司研究能力提出了更高的要求。對于研究能力較弱的基金公司，打新的門檻逐步提高。
“出現(xiàn)破發(fā)是好事，這意味著打新不應(yīng)該盲目，而應(yīng)該有選擇性。”深圳一位經(jīng)常參與打新的基金經(jīng)理認(rèn)為，破發(fā)提高了基金經(jīng)理打新的技術(shù)門檻。
上海一合資基金公司債基經(jīng)理則認(rèn)為，因?yàn)槭袌錾喜簧倮碡敭a(chǎn)品對新股有“剛性”需求，所以存在報高發(fā)行價的動力，基金等機(jī)構(gòu)在詢價時陷入“囚徒困境”，基金只有不斷推高發(fā)行價格，才可以申購到新股。
“新股價格確定過程中存在的不透明、時間過短等問題，都大大影響了新股價格的合理性?！鄙鲜鰝?jīng)理建議，未來發(fā)行制度改革或許可以讓報價很高機(jī)構(gòu)多“拿”一些?！皺C(jī)構(gòu)能夠肆無忌憚地報價，新股發(fā)行價格高估，卻讓所有參與的機(jī)構(gòu)承擔(dān)，這樣肯定不行?！庇浾?吳曉婧
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