《辦法》出臺(tái)后，信托公司將面臨不同的資本金補(bǔ)充壓力，國(guó)內(nèi)的信托行業(yè)洗牌在即。繼銀行與券商融資潮之后，信托行業(yè)或?qū)⑾破鹦乱惠喨谫Y潮。當(dāng)前，安信信托因重大事項(xiàng)于6月2日停牌至今，市場(chǎng)消息稱(chēng)中信信托有意借殼安信信托上市。此外，華信信托、中海信托、百瑞信托、北京信托、華寶信托等多家信托公司正積極籌備上市融資
昨日，記者從消息人士處獲悉，準(zhǔn)備已久的《信托公司凈資本管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)可能于8月出臺(tái)。據(jù)了解，《辦法》是針對(duì)信托公司的現(xiàn)狀，對(duì)部分業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)約束，使其發(fā)展更加專(zhuān)業(yè)。分析人士指出，信托公司資產(chǎn)規(guī)模一旦與凈資本掛鉤，整個(gè)信托行業(yè)將面臨巨大的融資壓力。
以凈資本為核心
根據(jù)此前公布的《辦法》征求意見(jiàn)稿，核心是將信托公司可管理的信托資產(chǎn)規(guī)模與其凈資本掛鉤。其中，信托公司凈資本不得低于2億元，不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的100%，且不得低于凈資產(chǎn)的40%。信托公司還應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同資產(chǎn)的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)狀況，按照一定的系數(shù)對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。
所謂凈資本，就是指根據(jù)信托公司的業(yè)務(wù)范圍和公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)，在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)各資產(chǎn)項(xiàng)目、表外項(xiàng)目和其他有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。此前，信托公司不需要在年報(bào)中披露資本金的具體構(gòu)成情況，不需要計(jì)算各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本，且不受凈資本的約束，但這一現(xiàn)象將會(huì)隨著《辦法》的出臺(tái)而徹底終結(jié)。
據(jù)介紹，監(jiān)管層要求信托公司應(yīng)按照有關(guān)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)規(guī)模計(jì)算各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本，并按照銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他項(xiàng)目和比例計(jì)算相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)資本。此外，監(jiān)管部門(mén)還設(shè)定了明確的懲戒機(jī)制，比如要求信托公司制定切實(shí)可行的整改計(jì)劃、方案，明確整改期限，要求信托公司調(diào)整業(yè)務(wù)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或補(bǔ)充資本等。
在金融領(lǐng)域，目前，我國(guó)已經(jīng)對(duì)商業(yè)銀行和證券公司建立了以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。而將這個(gè)方法運(yùn)用在信托上還是首次，在很多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這是監(jiān)管部門(mén)解決銀信資產(chǎn)大肆膨脹的最好辦法。
改變“游戲規(guī)則”
用益信托工作室分析師指出，信托公司一直都缺乏凈資本的約束。目前，信托公司基本上都是“小馬拉大車(chē)”，盡管有了“一法兩規(guī)”的制約，投資者的盈虧與信托公司無(wú)關(guān)。但從實(shí)際情況來(lái)看，為了保住自己的聲譽(yù)，信托公司必然要為投資者的虧損“買(mǎi)單”。這樣一來(lái)，如果信托業(yè)務(wù)出現(xiàn)大規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)有兩種結(jié)果：一是信托公司補(bǔ)償投資者，以致自己“元?dú)獯髠?，二是信托公司拒絕補(bǔ)償，自己聲譽(yù)受損。任何一種結(jié)果都不利于信托行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，《辦法》的出臺(tái)將有效避免信托行業(yè)擴(kuò)張過(guò)快，有利于引導(dǎo)信托公司內(nèi)涵式發(fā)展。
智利盈理財(cái)網(wǎng)信托分析師詹建功告訴記者，《辦法》出臺(tái)后，信托公司將面臨不同的資本金補(bǔ)充壓力，國(guó)內(nèi)的信托行業(yè)洗牌在即。繼銀行與券商融資潮之后，信托行業(yè)或?qū)⑾破鹦乱惠喨谫Y潮。當(dāng)前，安信信托因重大事項(xiàng)于6月2日停牌至今，市場(chǎng)消息稱(chēng)中信信托有意借殼安信信托上市。此外，華信信托、中海信托、百瑞信托、北京信托、華寶信托等多家信托公司正積極籌備上市融資。
“多年以來(lái)，信托公司的定位一直很模糊，也沒(méi)有固定的盈利模式，《辦法》實(shí)施后，信托公司肯定要主動(dòng)轉(zhuǎn)型，調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式和業(yè)務(wù)模式。”上海某信托公司人士表示，《辦法》一旦出臺(tái)，信托公司的“玩法”將與此前大為不同，恐怕只有那些銷(xiāo)售渠道寬、產(chǎn)品創(chuàng)新能力強(qiáng)的信托公司能堅(jiān)持下來(lái)，一些背靠大型集團(tuán)“大山”的信托公司，估計(jì)也將面臨生存考驗(yàn)。
此外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于房地產(chǎn)信托過(guò)熱，監(jiān)管方面很有可能加強(qiáng)融資監(jiān)管。用益信托2010年上半年集合信托市場(chǎng)報(bào)告就指出，房地產(chǎn)信托擔(dān)當(dāng)起發(fā)行的主力軍作用，并支撐起上半年信托融資的半壁江山。由于《辦法》征求意見(jiàn)稿對(duì)凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)成本以及凈資產(chǎn)之間相互約束調(diào)節(jié)作了明確規(guī)定，房地產(chǎn)信托的強(qiáng)勁勢(shì)頭或被“剎車(chē)”。(潘潔)
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