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下載安裝Flash播放器來(lái)自富國(guó)基金的信息顯示，國(guó)內(nèi)首只分級(jí)債基——富國(guó)匯利分級(jí)債券基金已獲監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)。這是自基金公司產(chǎn)品5條通道制啟用以來(lái)，創(chuàng)新通道的第一個(gè)產(chǎn)品。富國(guó)匯利的獲批，或許意味著基金創(chuàng)新通道被正式激活。
據(jù)悉，為了鼓勵(lì)基金產(chǎn)品創(chuàng)新，監(jiān)管部門(mén)于2009年以后陸續(xù)啟動(dòng)了5條產(chǎn)品審批通道，分別為QDII基金、股票型基金、債券型基金、創(chuàng)新類基金和專戶“一對(duì)多”5類產(chǎn)品，允許基金公司同時(shí)上報(bào)這5類產(chǎn)品，以期降低產(chǎn)品創(chuàng)新成本并縮短審批時(shí)間。
不過(guò)，在新政推出之后，直至富國(guó)匯利發(fā)布之前，基金業(yè)內(nèi)并沒(méi)有通過(guò)創(chuàng)新通道上報(bào)然后有獲批的前例。業(yè)內(nèi)透露，其中絕大部分產(chǎn)品是因?yàn)楫a(chǎn)品方案的細(xì)節(jié)不符合有關(guān)方面的要求，而打回修改所致。而為了加快速度，此前的若干只創(chuàng)新基金大都走了普通基金產(chǎn)品的申報(bào)通道。
“監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于創(chuàng)新產(chǎn)品有很高的要求，比如產(chǎn)品方案的完善程度，投資者利益的保護(hù)，產(chǎn)品的復(fù)雜程度等等，稍有瑕疵，就會(huì)把方案打回來(lái)重新修改?！币晃粎⑴c過(guò)創(chuàng)新基金申報(bào)的基金人士表示。
而此次斬獲首單的富國(guó)匯利基金，則是富國(guó)在封閉設(shè)計(jì)中進(jìn)一步引入了分級(jí)機(jī)制的一個(gè)創(chuàng)新債基品種。也是目前業(yè)內(nèi)第一只封閉債基。其封閉期為3年，合同生效后，將自動(dòng)按7：3的比例分離成兩類份額，并在深交所上市交易。目前，國(guó)內(nèi)帶有分級(jí)杠桿的基金產(chǎn)品共有7只，但無(wú)一為債券型基金。
“與股票型分級(jí)基金追求杠桿博弈不同，債券基金分級(jí)的首要目的是分拆信用風(fēng)險(xiǎn)?！备粐?guó)基金方面表示，“這可以同時(shí)滿足那些愿意獲取高收益并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的投資者的需求。”
富國(guó)產(chǎn)品副總監(jiān)邵欣煒則表示，對(duì)于目前國(guó)內(nèi)債券基金來(lái)說(shuō)，其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。富國(guó)匯利的封閉式運(yùn)作，可以最大限度地規(guī)避申贖對(duì)基金的流動(dòng)性困擾；同時(shí)通過(guò)久期管理應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)份額分級(jí)分拆信用風(fēng)險(xiǎn)。至此三類風(fēng)險(xiǎn)均有應(yīng)對(duì)。
而對(duì)于業(yè)內(nèi)，最大的關(guān)注點(diǎn)仍在基金申報(bào)渠道的突破?！皠?chuàng)新類產(chǎn)品的渠道打通，對(duì)業(yè)內(nèi)從事基金創(chuàng)新的團(tuán)隊(duì)都是一個(gè)激勵(lì)，未來(lái)創(chuàng)新產(chǎn)品的申報(bào)熱情會(huì)進(jìn)一步高漲，這對(duì)市場(chǎng)對(duì)行業(yè)都有好處?！鄙虾Ｒ患一鸸镜氖袌?chǎng)總監(jiān)表示。