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世元議金：2010年黃金市場報告和2011年展望
關鍵詞： 黃金 市場 研究報告 黃金市場
2.基本面分析
從基本面上來講，今年對黃金價格的走勢影響較大的的事情主要能歸結于兩點：
（1）世界經(jīng)濟仍然處于后金融危機時代，雖然美國等國家的經(jīng)濟已經(jīng)開始出現(xiàn)復蘇和回暖，但是依舊處于療傷恢復的過程中，而且危機四伏。世界經(jīng)濟的龍頭美國為例，雖然美國經(jīng)濟最近轉(zhuǎn)好，但是存在著六大隱患：1、美國政府消減支出的失敗；2、美聯(lián)儲量化寬松政策如果不改變，將會受到猛烈地抨擊；3、如果沒有好的政策支持，形勢轉(zhuǎn)好的美國企業(yè)或許不大量的招募員工；4、房地產(chǎn)業(yè)繼續(xù)不景氣；5、大宗商品延續(xù)猛烈地上升勢頭，抑制美國經(jīng)濟的增長；6、朝韓問題的進一步惡化。所以促使了黃金價格持續(xù)增長。
（2）傳染性極大地歐洲主權債務危機，從歐洲小國希臘，愛爾蘭和葡萄牙，波及到了歐盟第四和第五大經(jīng)濟體的意大利和西班牙，從而支撐了黃金強有力的走勢。黃金作為整個商品市場，應對恐慌性避險的最好工具而得到投資者的熱烈追捧。
可以簡要的說今年黃金上漲主要是受到歐洲債務危機以及美聯(lián)儲量化寬松預期導致的。在長期來看，不可避免的將出現(xiàn)通貨膨脹。隨著全球經(jīng)濟的復蘇，爆發(fā)惡性通脹的可能性會越來越大。而近期石油價格不斷走高，說明通貨膨脹的威脅也越來越大。相信很快石油價格的走高，將帶動其他農(nóng)產(chǎn)品價格上揚。而且全球范圍內(nèi)，較低的銀行利率很難對抗令人發(fā)指的通貨膨脹率，同時由于黃金是對抗通貨膨脹的有力工具，所以通貨膨脹的出現(xiàn)將推高黃金價格。從下圖可以看出黃金價格對美元指數(shù)的一年變化。
圖2：黃金價格對比美元指數(shù)
從下圖可以看出歐元兌美元和黃金價格的對比變化。
圖3：黃金價格對比歐元美元