農(nóng)業(yè)板塊
典型的牛市品種
從歷史角度看,會(huì)議被提及頻率最高的農(nóng)業(yè)、消費(fèi)、節(jié)能環(huán)保行業(yè)在會(huì)議后上漲概率和獲取超額收益的幅度遠(yuǎn)超出其他行業(yè)。
三農(nóng)問題是每年經(jīng)濟(jì)工作的要點(diǎn),2010年國家對(duì)三農(nóng)的投入力度會(huì)進(jìn)一步加大。這既可以保障農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)穩(wěn)定,避免食品型通貨膨脹,也可以增加農(nóng)民收入,改善農(nóng)村的消費(fèi)環(huán)境。
申銀萬國表示,政治局會(huì)議明確提出“要著力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展”,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的提法在中央文件中出現(xiàn)應(yīng)該是第一次。在這之前,11月3日溫家寶總理在《讓科技引領(lǐng)中國可持續(xù)發(fā)展》首次明確了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的范圍,主要包括新能源和低碳經(jīng)濟(jì)、信息網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)、新材料和智能綠色制造體系、生命科學(xué)技術(shù)、空間、海洋和地球深部資源利用等五大領(lǐng)域?？梢灶A(yù)期繼十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃之后,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將成為明年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的新的重點(diǎn)。
國信證券認(rèn)為,農(nóng)業(yè)板塊是典型的牛市品種,進(jìn)攻型強(qiáng)于防御性。以過去的盈利水平靜態(tài)的看,農(nóng)業(yè)板塊的估值水平偏高。但動(dòng)態(tài)來看,并非不合理。由于行業(yè)毛利率水平不斷降低,農(nóng)業(yè)企業(yè)治理水平改善明顯。一旦產(chǎn)業(yè)政策開始傾向于中游,企業(yè)盈利能力將可迅速改善。畜牧行業(yè)與種業(yè)將在5年內(nèi)成為行業(yè)高速增長最大的推動(dòng)力。預(yù)計(jì)農(nóng)業(yè)行業(yè)未來5年平均增速將達(dá)到9%—12%,與目前行業(yè)5%左右的增速有一倍以上的提升空間。
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