中國人民銀行決定，自2006年8月19日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.52%；一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現(xiàn)行的5.85%提高到6.12%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整，長期利率上調幅度大于短期利率上調幅度。
同時，進一步推進商業(yè)性個人住房貸款利率市場化。商業(yè)性個人住房貸款利率的下限由貸款基準利率的0.9倍擴大為0.85倍，其他商業(yè)性貸款利率下限保持0.9倍不變。商業(yè)銀行可按照國家有關政策，根據(jù)貸款風險狀況，在下限范圍內自主確定商業(yè)性個人住房貸款利率水平。
本次上調金融機構人民幣存貸款基準利率，有利于引導投資和貨幣信貸的合理增長；有利于引導企業(yè)和金融機構恰當?shù)睾饬匡L險；有利于維護價格總水平基本穩(wěn)定；有利于優(yōu)化經(jīng)濟結構，促進經(jīng)濟增長方式的轉變，保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快協(xié)調發(fā)展。
中國人民銀行有關負責人在解釋上述利率政策調整時表示，根據(jù)當前社會總需求擴張勢頭仍很強勁的情況，為進一步增強宏觀調控的效果，有必要在收回流動性的同時，加大對資金需求方的調節(jié)，利用利率杠桿適當抑制投資和信貸需求的擴張。
中國人民銀行有關負責人還說，今年以來，國民經(jīng)濟快速發(fā)展，總體形勢良好，但經(jīng)濟運行中投資增長過快、貨幣信貸投放過多、外貿(mào)順差過大等矛盾仍然比較突出。為此，人民銀行主要采取了上調存款準備金率和加大公開市場操作力度等數(shù)量型工具收回過多流動性，從資金的供給方進行調節(jié)。
該負責人指出。存貸款基準利率代表全社會的資金成本，如果資金成本相對于投資回報率偏低，很容易助長投資和信貸的沖動。通過上調基準利率，可以加大投資行為的融資成本，引導企業(yè)和金融機構恰當衡量信貸風險，防止貸款盲目擴張；尤其是隨著融資渠道日益多元化，提高資金成本還可以廣泛地調節(jié)全社會投融資行為和預期，促使各類投資主體更加趨于理性。因此，上調人民幣存貸款基準利率，有利于引導投資和貨幣信貸的合理增長；有利于引導企業(yè)和金融機構恰當?shù)睾饬匡L險；有利于維護價格總水平基本穩(wěn)定；有利于優(yōu)化經(jīng)濟結構，促進經(jīng)濟增長方式的轉變，保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快協(xié)調發(fā)展。
中國人民銀行決定，自2006年8月19日起金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.52%；一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現(xiàn)行的5.85%提高到6.12%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整，長期利率上調幅度大于短期利率上調幅度。
金融機構人民幣存貸款基準利率調整表
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單位：%
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項 目
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調整前利率
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調整后利率
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一、城鄉(xiāng)居民和單位存款
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0.72
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0.72
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（二）整存整取定期存款
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三個月
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1.71
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1.80
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半 年
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2.07
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2.25
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一 年
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2.25
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2.52
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二 年
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2.70
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3.06
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三 年
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3.24
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3.69
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五 年
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3.60
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4.14
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二、各項貸款
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六個月
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5.40
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5.58
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一 年
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5.85
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6.12
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一至三年
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6.03
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6.30
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三至五年
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6.12
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6.48
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五年以上
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6.39
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6.84
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央行就上調人民幣存貸款基準利率答記者問
問：本次上調人民幣存貸款基準利率的主要內容是什么？何時開始實施？
答：本次上調人民幣存貸款基準利率的主要內容是：一年期存貸款基準利率分別上調0.27個百分點，其中，一年期存款基準利率由現(xiàn)行的2.25%上調至2.52%；一年期貸款基準利率由現(xiàn)行的5.85%上調至6.12%。其他各檔次存貸款基準利率作相應調整，長期利率上調幅度大于短期利率上調幅度。人民銀行對金融機構再貸款利率與再貼現(xiàn)利率、存款準備金利率與超額準備金存款利率均保持不變。
同時，進一步推進商業(yè)性個人住房貸款利率市場化，將其利率下限由貸款基準利率的0.9倍擴大到0.85倍。其他商業(yè)性貸款利率下限繼續(xù)保持0.9倍。個人住房公積金貸款利率保持不變。
上述政策自2006年8月19日起實施。
問：為什么要上調人民幣存貸款基準利率？
答：今年以來，國民經(jīng)濟快速發(fā)展，總體形勢良好，但經(jīng)濟運行中投資增長過快、貨幣信貸投放過多、外貿(mào)順差過大等矛盾仍然比較突出。為此，人民銀行主要采取了上調存款準備金率和加大公開市場操作力度等數(shù)量型工具收回過多流動性，從資金的供給方進行調節(jié)。根據(jù)當前社會總需求擴張勢頭仍很強勁的情況，為進一步增強宏觀調控的效果，有必要在收回流動性的同時，加大對資金需求方的調節(jié)，利用利率杠桿適當抑制投資和信貸需求的擴張。
存貸款基準利率代表全社會的資金成本，如果資金成本相對于投資回報率偏低，很容易助長投資和信貸的沖動。通過上調基準利率，可以加大投資行為的融資成本，引導企業(yè)和金融機構恰當衡量信貸風險，防止貸款盲目擴張；尤其是隨著融資渠道日益多元化，提高資金成本還可以廣泛地調節(jié)全社會投融資行為和預期，促使各類投資主體更加趨于理性。因此，上調人民幣存貸款基準利率，有利于引導投資和貨幣信貸的合理增長；有利于引導企業(yè)和金融機構恰當?shù)睾饬匡L險；有利于維護價格總水平基本穩(wěn)定；有利于優(yōu)化經(jīng)濟結構，促進經(jīng)濟增長方式的轉變，保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快協(xié)調發(fā)展。
問：為什么長期利率上調幅度大于短期利率上調幅度？
答：當前經(jīng)濟運行中的突出矛盾之一是固定資產(chǎn)投資增長過快，與此相關，金融機構的中長期貸款也增長較多。此次長期貸款利率上調幅度大于短期貸款利率上調幅度，有利于抑制長期貸款需求和固定資產(chǎn)投資的過快增長。長期存款利率上調幅度大于短期存款利率上調幅度，有利于優(yōu)化商業(yè)銀行存款結構，協(xié)調投資和消費的關系。
問：為什么要進一步推進商業(yè)性個人住房貸款利率的市場化，對居民有什么影響？
答：近兩年來，商業(yè)銀行認真貫徹國家關于房地產(chǎn)市場宏觀調控的一系列方針政策，不斷提高自身定價能力，對符合國家相關政策的普通自住房貸款利率實行下浮，對購買多套住房、別墅等的貸款利率實行上浮，并推出了包括固定利率產(chǎn)品在內的一系列商業(yè)性個人住房貸款新產(chǎn)品，為廣大居民提供了多樣化的住房貸款金融服務。
商業(yè)性個人住房貸款周期較長，對利率調整敏感度高，商業(yè)銀行自主定價能力的增強，為進一步推進利率市場化創(chuàng)造了條件。為此，人民銀行決定將商業(yè)性個人住房貸款的利率下限由貸款基準利率的0.9倍擴大到0.85倍。商業(yè)銀行可按照國家相關政策，根據(jù)貸款風險，在該下限范圍內自主確定商業(yè)性個人住房貸款的利率。對于資信記錄良好、符合國家相關政策的購房者，在辦理個人住房貸款時，可以在貸款基準利率的基礎上獲得利率下浮優(yōu)惠。若執(zhí)行商業(yè)性個人住房貸款利率下限（基準利率的0.85倍），實際上調幅度僅為0.06個百分點。
商業(yè)性個人住房貸款利率下限擴大到貸款基準利率的0.85倍以后，新發(fā)放的商業(yè)性個人住房貸款既可采用浮動利率方式，也可采用固定利率方式。對已經(jīng)發(fā)放的浮動利率個人住房貸款，商業(yè)銀行應在貸款合同約定的利率調整日，以貸款基準利率的0.85倍為下限確定具體利率水平；對已經(jīng)發(fā)放的固定利率個人住房貸款，貸款利率則不受此次利率政策調整的影響，繼續(xù)按貸款合同約定的利率執(zhí)行。
經(jīng)濟觀察：加息對百姓生活影響有多大？——第一時間連線普通百姓、理財機構、經(jīng)濟學家
中國人民銀行１８日下午宣布，自８月１９日起上調人民幣存貸款基準利率。這是２００４年１０月２９日起央行首次同時上調存貸款利率。
那么，此次加息對老百姓生活影響有多大？新華社記者在第一時間連線老百姓、部分基金券商等理財機構及有關經(jīng)濟學家，聽取了他們的第一反應。
房貸利率上調幅度“打折”百姓負擔不會增加太多
“我的月供額又增多了！”北京一家外企工作的孫振環(huán)１８日下班路上聽到“銀行加息”的消息后，作出了他的第一反應。他剛剛在北京西三環(huán)購置了一套１００平方米的房子。
今年４月２８日，央行曾單獨上調了金融機構的貸款利率，商業(yè)性個人房貸利率也隨之提高。如今，貸款利率的再次上調，令百姓房貸負擔再度增加。
不過，像孫振環(huán)這樣的購房者也無需過多擔心。本次銀行加息，央行對商業(yè)性個人貸款單獨作出規(guī)定，實行上調幅度“打折”，這充分考慮到了老百姓的承受能力。
按照央行規(guī)定，商業(yè)性個人住房貸款利率的下限由貸款基準利率的０．９倍擴大為０．８５倍，商業(yè)銀行可按照國家相關政策，根據(jù)貸款風險，在該下限范圍內自主確定商業(yè)性個人住房貸款的利率。
央行在１８日對此還算了“一筆賬”：若執(zhí)行商業(yè)性個人住房貸款利率下限（基準利率的０．８５倍），實際利率上調幅度僅為０．０６個百分點。
“無論是對整個房地產(chǎn)市場，還是對老百姓的購買力，我認為本次加息影響都不是特別大。”南方基金公司基金經(jīng)理蘇彥祝說：“在近年多次加息后，央行還是充分考慮了百姓的承受能力?！?/p>
股市將“遭遇”短期沖擊但長期看好
股市對利率反應最為靈敏，本次加息將不可避免對股市帶來沖擊。
“股市對本次加息反應可能較大，短期內會回調?！痹诠墒兄羞\作著幾十億元的資金的南方基金公司基金經(jīng)理蘇彥祝認為，“近期股市本身走弱，此時遇到加息沖擊，還會繼續(xù)下探?！?/p>
近一個月來，中國股市在宏觀經(jīng)濟緊縮政策及前期已走高的背景下，股市開始出現(xiàn)深幅回調整理。上證指數(shù)圍繞１６００點的關口反復震蕩，中國銀行等權重股票下挫幅度較大。
“股市走強的時候，對加息反應不大，但走弱時，加息沖擊效應會加倍放大，使股市繼續(xù)走弱。”蘇彥祝舉例說，“４月２８日貸款利率上調，絲毫沒有影響當時股市一路走高；不過如今股市運行情況已經(jīng)發(fā)生了變化?！?/p>
華泰證券國際業(yè)務部總經(jīng)理張濤也贊同上述觀點，他預計近期股市會下跌，銀行、房地產(chǎn)板塊都將受到影響。
不過，不少證券人士也表示，近期市場對銀行加息已有預期，從長期來看，加息主要抑制固定資產(chǎn)投資增長過快，是為了中國經(jīng)濟長遠發(fā)展，這有利于增強未來股市信心。一些投資者也表示，在本次股市回調后，他們還將買入股票或基金，看好未來股市走勢。
防范通脹風險熨平經(jīng)濟波動
“當前物價不高，但也存在一定通貨膨脹的潛在風險，加息會進一步抑制物價，有利于防止通脹。”華泰證券國際業(yè)務部總經(jīng)理張濤說。
國家統(tǒng)計局剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示，７月份ＣＰＩ同比上漲僅１．０％，漲幅比上月回落０．５個百分點，總體溫和回落。不過，央行同時公布二季度貨幣政策報告中認為，未來我國價格走勢上行風險大于下行風險，通貨膨脹壓力有所加大。
央行２００６年第二季度全國城鎮(zhèn)儲戶問卷調查也顯示，居民對“物價過高”判斷的占比升至２４．４％，比上季度提高２．３個百分點，未來物價預期指數(shù)比上季度提升１２．３個百分點，顯示居民對未來物價預期不樂觀。
“當前加息用意深刻，一方面抑制高增的投資和信貸，保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長；另一方面還充分考慮到百姓的承受力，不會影響百姓正常生活?！苯?jīng)濟學家王小廣說。
央行也表示，目前通過加息提高資金成本，以廣泛地調節(jié)全社會投融資行為和預期，促使各類投資主體更加趨于理性。因此，本次加息有利于促進經(jīng)濟增長方式的轉變，保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快協(xié)調發(fā)展。
此次加息有三大特點：存貸款利率同時上調；長期利率上調幅度大于短期利率；擴大個人房貸優(yōu)惠利率幅度。
存貸款利率同時上調
與4月28日僅僅上調貸款利率加息不同，此次央行同時上調了存貸款利率。高盛首席中國經(jīng)濟學家梁紅指出，央行之前通過上調貸款利率、兩次上調存款準備金率以及發(fā)行央票和定向票據(jù)等工具，數(shù)量型工具收回過多流動性，從資金的供給方進行調節(jié)效果不明顯，“加息是最有效的調控手段”。
而根據(jù)當前社會總需求擴張勢頭仍很強勁的情況，為進一步增強宏觀調控的效果，有必要在收回流動性的同時，加大對資金需求方的調節(jié)，利用利率杠桿適當抑制投資和信貸需求的擴張。
德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬駿表示，央行應加大使用“預期工具”，即引導企業(yè)和市場建立央行將進一步緊縮的預期，“這是一個‘零成本’的工具?！?/p>
長期大于短期
調整后，金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.52%；一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現(xiàn)行的5.85%提高到6.12%。但從長期利率來看，五年存款利率由３.６０％調整為４.１４％。而貸款基準利率五年以上利率由６.３９％調整為６.８４％。此次加息，短期上調的幅度小于長期基準利率。
專家表示，這樣的調節(jié)方式，有利于抑制長期貸款需求和固定資產(chǎn)投資的過快增長。長期存款利率上調幅度大于短期存款利率上調幅度，有利于優(yōu)化商業(yè)銀行存款結構，協(xié)調投資和消費的關系。
擴大個人房貸優(yōu)惠利率
央行在加息的同時還表示，為進一步推進商業(yè)性個人住房貸款利率市場化，商業(yè)性個人住房貸款利率的下限由貸款基準利率的0.9倍擴大為0.85倍，其他商業(yè)性貸款利率下限保持0.9倍不變。
摩根大通首席中國經(jīng)濟學家龔方雄表示，從央行配合此次加息，擴大個人房貸優(yōu)惠利率從10%到15%來看，“央行此次加息，不是為了限制個人買房，目標主要是遏制投資過快。”
匯率更受關注
由于美聯(lián)儲本月停止加息，央行此次加息后，人民幣和美元的利差進一步縮小，人民幣升值的壓力以及熱錢加大涌入的壓力隨之擴大。事實上，昨日央行宣布加息后，亞洲貨幣在日元的帶領下紛紛兌美元走高。
社科院世界經(jīng)濟與政治研究所所長助理何帆表示，此次加息的作用并不會很大，因為許多經(jīng)濟過熱的問題不能通過貨幣政策解決，“相比加息，更關鍵的問題是人民幣的升值”，他表示，如有必要，央行下一步還會提高存款準備金率并且加快人民幣升值，并加強票據(jù)的發(fā)行。
對外經(jīng)貿(mào)大學金融學院副院長丁志杰也表示，此次加息并不是緊縮政策的終結，而且如何發(fā)揮匯率的杠桿作用以解決國際收支失衡，是下一步央行首先要考慮的問題。
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