“十一五”開局之年，儲蓄國債降溫，股市瞬間轉(zhuǎn)身，基金投資火爆，——中國資本市場此消彼長的三大信號，宛如一幅天氣變化的“七彩云圖”，折射百姓投資理念、個人財富保值增值的變化，也勾勒出2006年中國經(jīng)濟快速成長的軌跡。
從儲蓄到股市：百姓渴望分享高增長的企業(yè)“紅利”
在長沙市迎賓路一家儲蓄所，一位退休干部正取出部分存款用于個人投資，希望“錢生錢”。他感嘆自己醒悟得太遲：“國民經(jīng)濟每年增長10%，但我的銀行存款稅后利息不到2%。再考慮物價上漲，儲蓄實際是貶值的?，F(xiàn)在股市看漲，高回報的理財產(chǎn)品越來越多，這讓我感到把所有錢捂在銀行實在可惜?！?/p>
湖南有關(guān)金融機構(gòu)調(diào)查顯示，今年前三季度選擇“更多地儲蓄”的人數(shù)，比年初下降13個百分點。
中國人民銀行11月13日發(fā)布的金融報告顯示，同9月末相比，10月份人民幣儲蓄存款減少76億元，這是多年來首次出現(xiàn)月度儲蓄存款下降。
長期以來，中國人偏愛儲蓄，一是為子女教育，二是養(yǎng)老，三是防病、防失業(yè)，投資作用不明顯。而2006年國人儲蓄降溫，則透出個人財富渴望增值的愿望。
濟南市一家商業(yè)銀行的馮女士列出了今年的個人理財賬單：在年初按揭30萬元購買住房之后，她取出所剩儲蓄存款的80%，分別購買了股票、國債和信托基金。其中年初買的股票已有20%的收益。
一邊是儲蓄降溫，另一邊則是股市增量資金如過江之鯽。統(tǒng)計顯示，10月份證券公司客戶保證金余額為6042億元，比上月增加2161億元，與上年同期相比則增長182%。前三季度內(nèi)地股市投資者的新開戶數(shù)接近280萬戶，同比增長300%。
顯然，股市轉(zhuǎn)暖，使大量百姓儲蓄分流到股市。上證指數(shù)自11月20日突破2000點關(guān)口后，12月20日更站上2373點，連創(chuàng)新高。
百姓“儲蓄偏好”的松動，有兩個深刻的宏觀經(jīng)濟背景：其一，央行自1996年后8次降息，并開征20%利息稅，銀行存款已失去保值增值意義。與之相對的是中國經(jīng)濟從2002年開始步入新一輪高增長周期，但國民沒能分享到績優(yōu)企業(yè)的“紅利”。
資本要求增值，如同工人要求工資一樣。壓抑已久的百姓銀行財富，終于在2006年借“股改”之機釋放出強烈的增值沖動，“拿出儲蓄、參與投資”成為股市流行語。
金融專家李琨分析說，“股改”旨在拋棄過去企業(yè)脫困式的上市“奪利”路徑，轉(zhuǎn)而踏上利潤共享式的股市“分利”之途。其最亮眼的進步，是強迫大股東關(guān)心市值，而市值考核的引入，迫使大股東必須用好的業(yè)績回報股民。另一方面，利潤豐厚的央企今后在海外上市的同時必須在國內(nèi)A股市場上市，這意味著內(nèi)地股民能更多分享大藍籌股的紅利。
同時，治理大股東侵占上市公司資金的清欠行動取得實質(zhì)進展。11月7日，科龍電器前董事長顧雛軍因涉嫌虛報注冊資本罪、提供虛假財會報告罪、挪用資金罪、職務(wù)侵占罪等多宗罪名被起訴，目前此案正在審理過程中。12月2日，原“S明星電”董事長周益明被判無期徒刑，并處沒收個人全部財產(chǎn)，其控制的明倫集團被處以5000萬元的重罰。金融專家認為，這兩起資本市場大案被查處，說明大股東隨意侵占上市公司資金的時代已宣告結(jié)束，我國股市所處的基本環(huán)境在逐漸凈化。
這些調(diào)控手段綜合運用，如點石成金的魔棒，讓幾近崩潰的股市化蛹為蝶，投資者終于看到了露出的牛蹄。
從追捧到冷場：國債降溫折射個人理財多元化
幾年來，不論時限長短，利率高低，國債一直是備受百姓追捧的安全投資品種，皇帝女兒不愁嫁。但進入2006年，排隊認購國債的人流中開始出現(xiàn)“雜音”：國債投資3年，年利率不過3%多一點，而很多基金一年的回報超過20%！
這種比較效應(yīng)已在發(fā)揮作用。自9月1日起發(fā)行的第四期憑證式國債，首次在一些大城市出現(xiàn)了降溫態(tài)勢。
濟南市商業(yè)銀行建設(shè)路支行營業(yè)部主任黃新說，憑證式國債一直被稱為“金邊國債”。但8月19日央行加息后發(fā)行的第四期五年期國債，卻沒有出現(xiàn)往常排隊搶購的局面。不僅是憑證式國債，今年發(fā)行的第二期記賬式國債也風(fēng)光不再，一些銀行甚至在大廳里貼出“本網(wǎng)點儲蓄國債額度充分，歡迎投資者購買”的促銷告示……
華西證券一位客戶經(jīng)理分析說，此次國債的3年期票面年利率是3.39%，5年期的是3.81%。而按現(xiàn)在每次加息上調(diào)0.27個百分點推算，只要經(jīng)過兩次加息，國債利率就將失去其“金邊”效應(yīng)。
一些銀行業(yè)專家認為，國債不再一枝獨秀，主要原因是老百姓可投資的渠道多了。除了股市和基金，個人外匯買賣、外匯期權(quán)和炒金都被老百姓納入了投資視野。
長沙市東風(fēng)路并非當?shù)氐摹敖鹑诮帧?，但很多商業(yè)銀行儲蓄所門楣上，各種投資理財產(chǎn)品的宣傳橫幅很惹眼。銀行職員們特別是客戶經(jīng)理，現(xiàn)在都得苦學(xué)各種理財產(chǎn)品的交易辦法并計算收益。
對于個人資金逐步向風(fēng)險較高的理財產(chǎn)品分流，也有專家表示擔憂，他們提醒說，目前國債安全性強，仍值得作為家庭理財組合的重要組成部分。
從蟄伏到火爆：基金利好凸顯“專家理財”優(yōu)勢
長沙吳先生的母親早年丈夫去世后，辛辛苦苦將子女養(yǎng)大，為回報母親，吳先生及兄弟姐妹湊了約40萬元為母親養(yǎng)老。這筆錢，一直被雷打不動地存在銀行，即使吳先生做生意資金緊張也沒敢動用。但11月份經(jīng)家庭會議討論，他們決定拿出這筆養(yǎng)老錢的一半購買開放式基金。
2006年以來，基金賺錢效應(yīng)凸顯，各地基金投資熱情高昂。12月1日正式發(fā)行的工銀瑞信穩(wěn)健成長基金，僅1個工作日就結(jié)束募集。12月7日發(fā)行的“嘉實策略”，則創(chuàng)下了全球投資基金發(fā)展史上的一個紀錄：一個發(fā)行日內(nèi)募集約400億元。
在京城，“買基金了嗎”成為街談巷議的話題。即使是在湖南等中部省份，銷量也超過2億元。在長沙市德雅路一個工行儲蓄所，最近很多人一邊辦儲蓄取款，一邊辦基金認購。一些金融機構(gòu)和中介還開通了“基金團購”業(yè)務(wù)。
中國證券登記結(jié)算公司的數(shù)據(jù)顯示，11月份，滬深兩市投資者新增開戶超過17萬戶，其中基金賬戶超過15萬戶。從滬深股市盤面看，2006年以來很多基金累計凈值增幅超過100%，平均回報超過20%的新基金俯拾皆是。
北京的李先生年初以單價0.63元買入8萬元的封閉式基金，在獲得5%收益后就撤退了。李先生當時認為，開放式基金多年蟄伏不動，封閉式基金甚至打折交易，5%應(yīng)算得上是一輪行情了！可到10月這只基金累計收益達60%。
據(jù)悉，截至11月底，全國58家基金管理公司已推出294只投資基金，其中既有高回報高風(fēng)險的股票式基金，也有較為穩(wěn)健的債券式、貨幣式或混合式基金?；鸬牧己帽憩F(xiàn)，讓百姓看到了“專業(yè)機構(gòu)理財”的優(yōu)勢。
對當前的“基金熱”，各界正面評價較多，但不少消費者也呼吁管理層進一步加強對基金市場的監(jiān)控，以防范和化解可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險。（宋振遠 蘇曉洲 鄧衛(wèi)華）
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