中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)新“拐點(diǎn)”未來改革取向
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四、供給管理促進(jìn)長(zhǎng)期內(nèi)生增長(zhǎng)機(jī)制
2008年以來，國(guó)際金融危機(jī)給世界各國(guó)的最大教訓(xùn)是一味擴(kuò)張需求不斷不能解決經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問題，反而可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡和負(fù)債式增長(zhǎng)。長(zhǎng)期以來，我國(guó)宏觀調(diào)控政策的重心在于實(shí)行需求管理的反周期政策，事實(shí)證明，強(qiáng)調(diào)供給側(cè)管理，構(gòu)建需求與供給雙向調(diào)控是宏觀調(diào)控運(yùn)行機(jī)制目標(biāo)。放松高稅收、高壟斷、高管制、高社會(huì)成本等供給約束以提高短期增長(zhǎng)率；化解人口與勞動(dòng)、資本和金融、資源和產(chǎn)權(quán)、技術(shù)與創(chuàng)新、制度與分工等方面的供給障礙以提高長(zhǎng)期潛在增長(zhǎng)率；銜接短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)訴求與中長(zhǎng)期目標(biāo)，在穩(wěn)增長(zhǎng)、保就業(yè)的同時(shí)，化解制約長(zhǎng)期發(fā)展和全要素生產(chǎn)率提升的深層次制度因素。
首先，通過結(jié)構(gòu)性減稅，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。供給學(xué)派的政策主張以減稅為核心，認(rèn)為減稅應(yīng)該是永久和全面性的。然而，實(shí)際情況使我國(guó)目前的減稅不能是全面的而只能是結(jié)構(gòu)性的。由于實(shí)行積極的財(cái)政政策，政府開支巨大，全面的減稅必然使我國(guó)財(cái)政面臨巨大壓力；我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)落后，如果全面減少各個(gè)產(chǎn)業(yè)的稅收，會(huì)使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的步伐放慢。
其次，通過支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，增加有效供給。供給學(xué)派的代表人物喬治?吉爾德認(rèn)為，貨物過剩是表面的，其深層次原因并非需求不足，而是缺乏創(chuàng)造性生產(chǎn)，缺乏新的供給和由此導(dǎo)致的新的需求。提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，關(guān)鍵是政府要?jiǎng)?chuàng)造促使企業(yè)不斷創(chuàng)新的環(huán)境。一是建立企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)的外部環(huán)境，促使企業(yè)只能通過工藝創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新來獲取更多利潤(rùn)；二是發(fā)揮政府投資對(duì)技術(shù)創(chuàng)新和科技研發(fā)的重要推動(dòng)作用。通過政府投資的宏觀導(dǎo)向作用，在基礎(chǔ)研究和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的共性技術(shù)領(lǐng)域加大研發(fā)活動(dòng)的資金支持，鼓勵(lì)官產(chǎn)學(xué)研金共建創(chuàng)新聯(lián)盟，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、人力資本積累和企業(yè)設(shè)備投資改造，建立促進(jìn)科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)換的有效機(jī)制；三是嚴(yán)格保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，為推進(jìn)創(chuàng)新提供制度保障。
第三，打破金融資源壟斷促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中國(guó)金融業(yè)必須整體布局，優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)，促進(jìn)金融轉(zhuǎn)型與實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相匹配。當(dāng)前，最核心的問題是要改革金融資源的配置方式，大幅提高配置資源的效率和水平，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，真正讓金融發(fā)揮對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐作用。要以構(gòu)建多元化、多層次金融供給體系為突破口，促進(jìn)金融轉(zhuǎn)型與實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相匹配，拓展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度、深度和高度。進(jìn)一步放松民間資本進(jìn)入金融業(yè)限制，培育中小或小微銀行信貸體系，真正解決金融末梢循環(huán)不暢等問題；向非國(guó)有經(jīng)濟(jì)放開融資市場(chǎng)，滿足經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的多元金融需求。
第四，須以大力提高中國(guó)資本形成效率為中心，著手以下改革：一是進(jìn)一步深化投資體制改革，打破條塊分割、市場(chǎng)分割、切實(shí)保障企業(yè)和個(gè)人投資自主權(quán)。轉(zhuǎn)變要素價(jià)格形成機(jī)制，消除要素價(jià)格“多軌制”的現(xiàn)象，加快形成“統(tǒng)一開放，競(jìng)爭(zhēng)有序”的市場(chǎng)體系，釋放市場(chǎng)投資主體活力。二是推進(jìn)融資渠道市場(chǎng)化，為企業(yè)投資提供有效的資金支持。通過發(fā)展股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等多層次資本市場(chǎng)提高全社會(huì)融資效率。三是建立市場(chǎng)化的企業(yè)資本金補(bǔ)充機(jī)制，使企業(yè)恢復(fù)到健康的資產(chǎn)負(fù)債率水平。通過市場(chǎng)化方式（留存利潤(rùn)、權(quán)益融資、私募基金、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等）補(bǔ)充企業(yè)資本金。四是落實(shí)負(fù)面清單制度 激發(fā)民間投資活力。由于壟斷經(jīng)營(yíng)的存在，民營(yíng)資本很難進(jìn)入或者充分進(jìn)入。建議政府在充分借鑒和調(diào)研的基礎(chǔ)上，盡快制定負(fù)面清單的時(shí)間表和路線圖。通過負(fù)面清單制度，有效地保證市場(chǎng)準(zhǔn)入，激發(fā)市場(chǎng)潛能。抑制地方政府競(jìng)爭(zhēng)性投資，激發(fā)民間資本市場(chǎng)活力，進(jìn)而提高社會(huì)資金形成和配置效率。
最后，供給端發(fā)力解決“產(chǎn)能過?！薄４龠M(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，化解過剩產(chǎn)能是一個(gè)中長(zhǎng)期過程，不可能一蹴而就。對(duì)待產(chǎn)能過剩不應(yīng)“一壓了之”，而要從應(yīng)對(duì)新一輪國(guó)際沖擊和占領(lǐng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)制高點(diǎn)的角度，完善落后產(chǎn)能退出的長(zhǎng)效機(jī)制，優(yōu)化先進(jìn)產(chǎn)能輸出以及全球資源配置?？梢酝ㄟ^發(fā)展“技術(shù)追趕型”對(duì)外直接投資，充分利用發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)技術(shù)集聚地的反向技術(shù)外溢，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)升級(jí)和自主創(chuàng)新能力的提高，從而有利于國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)的結(jié)構(gòu)升級(jí)。此外，積極推動(dòng)“中國(guó)基建”走出去。當(dāng)前，亞非拉美歐都面臨新一輪基建投資大潮，對(duì)能源、通信、港口、交通等基礎(chǔ)設(shè)施需求量非常大。通過基建產(chǎn)業(yè)鏈上的建筑施工、工程機(jī)械、包括高鐵在內(nèi)的軌道交通裝備等行業(yè)聯(lián)動(dòng)實(shí)現(xiàn) “中國(guó)裝備”和“中國(guó)制造”同步升級(jí)。要將產(chǎn)能輸出與中國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略結(jié)合起來，如建設(shè)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、中國(guó)-東盟升級(jí)版等重大戰(zhàn)略，在海外設(shè)立零部件和研發(fā)基地，通過價(jià)值鏈重構(gòu)帶動(dòng)周邊國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并形成“新雁陣模式”。（張茉楠 中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心戰(zhàn)略研究部）
圖 1 基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)制造業(yè)投資擠出
數(shù)據(jù)來源：Wind、統(tǒng)計(jì)局
圖 2 非金融部門資產(chǎn)負(fù)債率狀況
數(shù)據(jù)來源：Wind、統(tǒng)計(jì)局
圖3 資本密集型和產(chǎn)能過剩型資產(chǎn)負(fù)債率更高
數(shù)據(jù)來源：Wind、統(tǒng)計(jì)局
