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2010年10月16日12:39 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

　　上游制造是中堅(jiān)

　　英大證券分析師盧小兵認(rèn)為，核電設(shè)備制造具有較高的技術(shù)和投資門檻，所以核電設(shè)備制造行業(yè)的集中度，處于電力設(shè)備行業(yè)的最高水平。由于核電站建設(shè)運(yùn)營只集中在少數(shù)幾家企業(yè)手中，因而核電核心設(shè)備及核電輔助設(shè)備制造領(lǐng)域最值得關(guān)注，特別是在大型鑄鍛件、主循環(huán)泵和核級泵、核安全級閥門、焊接等核心技術(shù)裝備方面，具有較大發(fā)展機(jī)遇。

　　盧小兵認(rèn)為，核島和常規(guī)島的主設(shè)備制造企業(yè)以東方電氣和上海電氣為代表，東方電氣主要優(yōu)勢在于其在CPR1000核電設(shè)備制造領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢，上海電氣則主要在其擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局。由于核電鍛造工藝需要大型萬噸自由鍛造壓力機(jī)，因此，核電的高速成長還將創(chuàng)造60億元-70億元/年的大型鑄鍛件需求，目前國內(nèi)只有中國一重和二重重裝等具有大型萬噸鍛造機(jī)的制造技術(shù)。

　　德邦證券認(rèn)為，目前A股涉及核電領(lǐng)域的上市公司超過30家，但我國僅有三家核電投資主體：核工業(yè)集團(tuán)、廣東核電集團(tuán)、電力投資集團(tuán)，所有核電項(xiàng)目均由這三大投資主體控股，其他電力投資企業(yè)包括其余四家發(fā)電集團(tuán)均在爭取進(jìn)入核電投資領(lǐng)域，但尚未放開。

　　下游龍頭先受益

　　德邦證券測算，未來10年核電總投資有望接近1萬億元，而核電設(shè)備占60%，約6000億元。從而為核電設(shè)備股帶來兩大樂觀信息：一是未來的行業(yè)增長相對確定，作為清潔能源的核電將成為"投資綠地"，相關(guān)公司業(yè)績的成長性相對樂觀。二是時(shí)間周期相對較長，大概有十年的黃金周期。因此，該行業(yè)理應(yīng)享有更高的估值溢價(jià)。

　　目前，A股30多家核電公司中，不乏東方電氣、上海電氣、中國一重、二重重裝、中核科技、自儀股份、東方鋯業(yè)、沃爾核材等"航母"企業(yè)。也就是說，潛藏著一只以8家"航母"為核心的戰(zhàn)斗群。

　　中核科技是核工業(yè)集團(tuán)唯一的上市公司，也是我國閥門行業(yè)和核工業(yè)系統(tǒng)的首家A股上市公司。目前，核級閥門國產(chǎn)化程度低于50%，主要生產(chǎn)企業(yè)包括中核科技和江蘇神通。據(jù)測算，一座2X100萬千瓦核電站需4億元左右閥門。隨著國產(chǎn)化進(jìn)度的不斷提高，核級閥門增長空間接近100%。作為龍頭企業(yè)，中核科技有望獲得25%以上的市場份額。

　　此外，沃爾核材是核輻射改性新材料的高新技術(shù)企業(yè)，目前公司位居同行業(yè)國內(nèi)第一、世界第二的領(lǐng)先地位。2008年增發(fā)預(yù)案顯示，擬募集資金2億元投資環(huán)保阻燃熱縮、冷縮材料及系列制品產(chǎn)業(yè)化，預(yù)計(jì)稅后利潤5428萬元。

　　盧小兵認(rèn)為，核電概念股中值得重點(diǎn)關(guān)注的首先是東方電氣、上海電氣、中國一重等設(shè)備制造商；其次是寶鈦股份、東方鋯業(yè)、中核科技和沃爾核材等。（新快報(bào)）

　　國元證券：前景無限光明核心技術(shù)具投資潛力 薦4只新能源股

　　投資要點(diǎn)：

　　發(fā)展新能源汽車是應(yīng)對汽車能源與環(huán)境挑戰(zhàn)的根本出路。汽車是最能反映一個(gè)國家科技發(fā)展水平、自主創(chuàng)新能力和國際競爭力的產(chǎn)業(yè)之一，電動(dòng)汽車已經(jīng)被汽車生產(chǎn)國當(dāng)做振興經(jīng)濟(jì)的突破口。

　　新能源汽車推進(jìn)我國交通能源轉(zhuǎn)型，通過能源多元化、動(dòng)力電氣化、排放潔凈化將推動(dòng)我國新能源汽車迅速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)從汽車生產(chǎn)大國到汽車技術(shù)強(qiáng)國的跨越。

　　備受關(guān)注的我國《汽車與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》(2011年～2020年)草案已經(jīng)出爐。從目前透露出的《規(guī)劃》細(xì)則看，中央財(cái)政將投入上千億元，支持節(jié)能與新能源汽車核心技術(shù)的研發(fā)和推廣，從發(fā)展規(guī)劃、消費(fèi)補(bǔ)貼、稅收政策、科研投入、政府采購、標(biāo)準(zhǔn)制定等方面，中國已經(jīng)構(gòu)建了一整套支持新能源汽車加快發(fā)展的政策體系。

　　經(jīng)過10年左右的研發(fā)投入與攻關(guān)，我國新能源汽車（電動(dòng)汽車）已經(jīng)形成"三縱三橫"的研發(fā)格局。"三縱"就是混合動(dòng)力汽車、純電動(dòng)汽車、燃料電池汽車；"三橫"就是多能源動(dòng)力總成控制系統(tǒng)、電機(jī)及其控制系統(tǒng)和電池及其管理系統(tǒng)。在"三縱三橫"的研發(fā)格局中，參與的車企與科研機(jī)構(gòu)也有不同的分工與側(cè)重。

　　電池是電動(dòng)汽車的動(dòng)力源，是能量的存儲(chǔ)裝置，也是目前制約電動(dòng)汽車發(fā)展的關(guān)鍵因素。電動(dòng)汽車用動(dòng)力鋰電池已經(jīng)成為新能源技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)。動(dòng)力鋰離子電池上游產(chǎn)品是正負(fù)電極材料、隔膜材料、電解液和零部件（也包括其他輔助材料和組合用部件），根據(jù)有關(guān)專家的理論分析，未來3-5年電動(dòng)汽車鋰電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)合計(jì)產(chǎn)生3500億元/年以上的產(chǎn)值，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。

　　電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)主要由電動(dòng)機(jī)、功率轉(zhuǎn)換器、控制器、各種檢測傳感器以及電源等部分構(gòu)成。電動(dòng)機(jī)是電動(dòng)汽車驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的核心部件，其性能的好壞直接影響電動(dòng)汽車驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的性能，特別是影響電動(dòng)汽車的最高速度、加速性能以及爬坡性能等。電動(dòng)汽車電機(jī)的三種主要形式是異步電動(dòng)機(jī)、永磁同步電動(dòng)機(jī)和開關(guān)磁阻電動(dòng)機(jī)。其中異步電機(jī)主要應(yīng)用在純電動(dòng)汽車，永磁同步電機(jī)主要應(yīng)用在混合動(dòng)力汽車中，開關(guān)磁阻電機(jī)目前主要應(yīng)用在客車中。

　　建議從政策、技術(shù)、業(yè)績增長潛力3個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來考察證券市場新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的投資價(jià)值。以下細(xì)分行業(yè)以及公司具有較強(qiáng)的投資價(jià)值：1）動(dòng)力鋰電池相關(guān)公司，如杉杉股份(600884)、佛山照明(000541)、江蘇國泰(002091)、中信國安(000839)等；2）電機(jī)電控相關(guān)公司，如大洋電機(jī)等；3）整車公司，如江淮汽車(600418)等，給予以上公司"推薦"的投資評級。目前我們更看好上游資源產(chǎn)業(yè)。(國元證券)

　　中銀國際：新能源看好核電和光伏

　　中銀國際近日發(fā)表的節(jié)能減排和新能源產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告稱，新興能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃四季度有望出臺(tái)并帶動(dòng)新能源板塊向好。報(bào)告稱，新能源看好核電和光伏。核電的成長性最為確定，進(jìn)入壁壘較高，為最為看好的新能源子行業(yè)。得益于德國市場對于需求的拉動(dòng)作用，整個(gè)光伏市場產(chǎn)銷兩旺，由于需求的大幅增長，多晶硅供過于求的現(xiàn)象相比去年有所改善。多晶硅需求暫時(shí)處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

　　報(bào)告稱，光伏看好海通集團(tuán)和新大新材；核電最看好東方電氣和南風(fēng)股份。（證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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