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汽車行業(yè)新能源汽車前景無限光明
隨著中國成為全球最大的汽車銷售市場，中國汽車業(yè)也進入發(fā)展新階段。據(jù)悉，汽車業(yè)“十二五”規(guī)劃正在制訂中，未來五年，中國汽車業(yè)將從過去的做大規(guī)模轉(zhuǎn)向做強實力。具體來看，一方面提倡發(fā)展包括新能源汽車在內(nèi)的節(jié)能汽車；另一方面，提倡通過兼并重組、淘汰落后產(chǎn)能來解決結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩問題。
據(jù)悉，發(fā)改委、工信部、科技部前期均在制訂與新能源汽車相關(guān)的政策。由科技部牽頭的《電動汽車科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》已制訂完畢,我國計劃推動電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展,動力電池、電機、電控成為未來發(fā)展的核心。目前，中國市場已經(jīng)確定選擇以磷酸鐵鋰技術(shù)為主的動力電池,預計到2015年,電動汽車保有量達到100萬輛,動力電池產(chǎn)能達到100億瓦,汽車電池成本將降低一半。
按照目前的規(guī)劃草案，2015年，中國將促進汽車產(chǎn)業(yè)與關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)、城市交通基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境保護協(xié)調(diào)發(fā)展，從汽車制造大國轉(zhuǎn)向汽車強國，預計2015年產(chǎn)銷量達到2500萬輛。自主品牌汽車將成為中國汽車業(yè)做大做強的基石。2015年，中國自主品牌汽車市場比例將進一步擴大，自主品牌乘用車國內(nèi)市場份額超過50%，其中自主品牌轎車國內(nèi)份額超過40%。此外，中國汽車業(yè)將從依靠內(nèi)需市場，轉(zhuǎn)向大規(guī)模走出國門，2015年自主品牌汽車出口占產(chǎn)銷量的比例超過10%。
新能源汽車產(chǎn)業(yè)有望成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的龍頭，該產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景無限光明。國元證券建議從政策、技術(shù)、業(yè)績增長潛力3個標準來考察證券市場新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的投資價值。以下細分行業(yè)以及公司具有較強的投資價值：一是，動力鋰電池相關(guān)公司，如杉杉股份、佛山照明、江蘇國泰、中信國安等；二是，電機電控相關(guān)公司，如大洋電機等；三是整車公司，如江淮汽車等，給予以上公司“推薦”的投資評級。
食品飲料城市化進程提升行業(yè)升級
食品飲料行業(yè)增長明確，受益刺激消費政策。2010年政策著力點已轉(zhuǎn)向“擴內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”。改善收入分配制度、完善農(nóng)村流通網(wǎng)絡、推動城市化進程等刺激消費的政策將有利于三四級城市及農(nóng)村消費的增長，并提升食品飲料行業(yè)的消費和升級。
白酒行業(yè)：超高端白酒增長放緩、次高端白酒出現(xiàn)井噴。白酒1-5月的累計產(chǎn)量為339萬噸，同比增長30.6%，增速超過去年同期增幅（20%）。世紀證券表示，從總體而言，高端酒的增長放緩和中高端酒的高速增長預期已被市場提前反應，因此呈現(xiàn)出高端酒的低股值和中高端酒的相對高估值。未來的市場表現(xiàn)則主要依賴于公司的經(jīng)營業(yè)績是否有超預期的可能，從這一點來看，貴州茅臺、山西汾酒、古井貢等都存在投資的機會。
葡萄酒行業(yè)：產(chǎn)量增速恢復到接近20%的水平。1-5月葡萄酒累計產(chǎn)量為39.39萬噸，同比增長18.5%，增速較上年同期提升16個百分點。進口葡萄酒數(shù)量上升對國內(nèi)酒企構(gòu)成壓力，但因其在品牌影響力和渠道建設(shè)上相對偏弱，短期內(nèi)對國內(nèi)龍頭企業(yè)威脅不大。世紀證券認為從長期來看，進口酒的進入有望加速市場培育進程，做大葡萄酒市場蛋糕，實現(xiàn)共榮發(fā)展。
乳制品：原奶價格持續(xù)上漲降低乳品企業(yè)的毛利率。預計全年乳品銷量增速將保持在5-10%之間。世紀證券預計全年原奶價格將維持高位，對乳品企業(yè)構(gòu)成壓力。
世紀證券認為，盡管食品飲料行業(yè)的相對估值已處于高位，但相比于其他行業(yè)，上市公司的經(jīng)營業(yè)績較為明確，是市場上理想的避險品種。關(guān)注業(yè)績增長明確，相對估值較低的行業(yè)龍頭，以及因機制轉(zhuǎn)型或新產(chǎn)品得到市場認同、經(jīng)營業(yè)績有望不斷超預期的公司。給予貴州茅臺、山西汾酒“買入”的投資評級，獐子島、天寶股份、洋河股份、安琪酵母、三全食品“增持”的投資評級。