中國鋼鐵行業(yè)月度運(yùn)行報(bào)告全文閱讀(2007年12月)
一、總體運(yùn)行情況
2007年，在我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長、國際鋼材市場需求旺盛的良好市場環(huán)境下，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化取得新成果, 鋼鐵產(chǎn)品出口上半年高增長, 單位能耗和污染物排放總量實(shí)現(xiàn)雙下降, 技術(shù)進(jìn)步和新產(chǎn)品開發(fā)取得新成績, 鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組取得新進(jìn)展,鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量和效益明顯提高。但在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中也存在一些需要關(guān)注的問題，主要表現(xiàn)在原燃材料價(jià)格上漲幅度較大，企業(yè)成本費(fèi)用增長較快；全行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的勢頭還沒有改變，固定資產(chǎn)投資增幅呈回升的趨勢; 資源、能源、環(huán)境對全行業(yè)發(fā)展的制約進(jìn)一步加大；企業(yè)自主創(chuàng)新能力仍然不強(qiáng)，鋼鐵產(chǎn)品的質(zhì)量和品種還不能完全適應(yīng)市場發(fā)展的要求;國家加強(qiáng)宏觀調(diào)控，實(shí)行從緊的貨幣政策，企業(yè)資金壓力加大。
1.總體生產(chǎn)情況
2007年，中國宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)提速，國內(nèi)外需求均呈現(xiàn)旺盛增長格局，由此拉動(dòng)了國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能的大量釋放。2007年累計(jì)，鋼鐵行業(yè)共實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值34128.8億元，同比增長35.74%，增速比上年同期提高15.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，2007年大中型鋼鐵企業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值（現(xiàn)價(jià)）17529.59億元，同比增長32.31%。
2.總體銷售情況
2007年1-12月份我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長25.8%，其中房地產(chǎn)開發(fā)完成投資增長30.2%，增速比上年同期進(jìn)一步加快；全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長18.5%，增幅提高1.9個(gè)百分點(diǎn)，特別是用鋼行業(yè)生產(chǎn)增長加快，汽車、鋼質(zhì)船舶、金屬冶煉設(shè)備、工業(yè)鍋爐、內(nèi)燃機(jī)、洗衣機(jī)、電冰箱、空調(diào)機(jī)產(chǎn)量也呈現(xiàn)出近年來的高增長態(tài)勢。用鋼行業(yè)的快速增長，使鋼材市場保持了旺盛的需求。
從工業(yè)銷售產(chǎn)值看，2007年，鋼鐵行業(yè)共完成工業(yè)銷售值33683億元，同比增長35.15%，其中，煉鐵、煉鋼、鋼壓延加工同比增長38.27%、36.7%、33.46%。
3. 企業(yè)總體經(jīng)營情況
受提價(jià)因素的影響，鋼鐵行業(yè)利潤急劇增長，利潤增速位居整個(gè)工業(yè)的首位，成為名副其實(shí)的業(yè)績高增長行業(yè)，提高了市場對鋼鐵行業(yè)業(yè)績持續(xù)增長的預(yù)期。2007年1-11月，鋼鐵行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額1731.6億元，同比增長47.18%，鋼鐵行業(yè)已經(jīng)成為目前最居投資吸引力的行業(yè)。2007年全行業(yè)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤1900億元，比上年增長45%。2007年大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入19910.74億元，比上年增長32.81%；實(shí)現(xiàn)利稅2460.1億元，比上年增長43.78%；實(shí)現(xiàn)利潤1447.38億元，比上年增長49.54%，均創(chuàng)歷史最好水平，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效益提高。但是，從發(fā)展趨勢看，2007年以來由于鋼鐵生產(chǎn)成本不斷上升，企業(yè)盈利空間縮小，產(chǎn)品銷售利潤率呈現(xiàn)下降態(tài)勢，大中型鋼鐵企業(yè)2007年產(chǎn)品銷售利潤率7.27%，其中12月份下降至5.63%，比全年平均水平低1.64個(gè)百分點(diǎn)。
隨著行業(yè)供需關(guān)系的調(diào)整和兼并重組力度的加大，企業(yè)虧損程度明顯減輕。2007年1-11月全年累計(jì)，全行業(yè)虧損企業(yè)虧損額48.96億元，同比下降17.97%。其中，煉鐵、煉鋼行業(yè)減虧成效更為顯著，而鋼壓延加工業(yè)因成本上升壓力大，虧損企業(yè)虧損額則出現(xiàn)連續(xù)數(shù)月的上升趨勢。
4.影響鋼鐵行業(yè)的相關(guān)因素分析
從目前的市場環(huán)境看，國內(nèi)鋼材市場仍面臨著旺盛的市場需求和良好的市場前景。
一是全球經(jīng)濟(jì)仍保持增長態(tài)勢。據(jù)世界銀行1月9日公布的《2008全球經(jīng)濟(jì)展望》指出，雖然受美國等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長降溫的影響，世界經(jīng)濟(jì)增長將趨于緩和，但發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的增長勢頭，將抵消發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)疲軟給世界經(jīng)濟(jì)帶來的部分沖擊，全球鋼材需求較旺的總體局面尚未出現(xiàn)改變。
二是我國經(jīng)濟(jì)仍然保持較快的增長速度，鋼材需求仍在穩(wěn)定增長。目前我國固定資產(chǎn)投資仍然保持較高的增長速度，機(jī)械、船舶等用鋼行業(yè)發(fā)展迅速，加上新農(nóng)村建設(shè)、中西部開發(fā)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，穩(wěn)定增長的經(jīng)濟(jì)形勢有利于鋼材市場的平穩(wěn)運(yùn)行。2008年鋼鐵行業(yè)供需關(guān)系繼續(xù)改善。2006年以來行業(yè)固定資產(chǎn)投資的下降趨勢使得08年鋼鐵產(chǎn)能釋放有限，鋼鐵產(chǎn)量增速將明顯放緩；而國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使鋼鐵需求增長迅速，預(yù)計(jì)2008年我國粗鋼表觀消費(fèi)量增速將達(dá)11.8%；雖然面臨出口退稅調(diào)整、國外反傾銷反補(bǔ)貼調(diào)查壓力，但基數(shù)較大和國外剛性需求，使國內(nèi)多余產(chǎn)量完全可以通過出口解決，因此，行業(yè)供需關(guān)系更加趨于合理。
三是國家淘汰落后產(chǎn)能力度增大，鋼鐵生產(chǎn)增速將繼續(xù)回落。12月27日，國家發(fā)改委召開鋼鐵工業(yè)關(guān)停和淘汰落后產(chǎn)能工作會(huì)議，與18個(gè)省(區(qū)、市)及寶鋼簽訂了第二批關(guān)停和淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能責(zé)任書，要求到2010年，將累計(jì)關(guān)停和淘汰煉鐵能力4931萬噸、煉鋼能力3610萬噸，涉及企業(yè)573家。另外，受原燃材料價(jià)格大幅上漲和供應(yīng)緊缺的制約，一些買鐵煉鋼、買坯軋材企業(yè)將退出市場，都將影響鋼鐵產(chǎn)能的釋放，有利于鋼材市場供需基本平衡的實(shí)現(xiàn)。
四是原燃材價(jià)格上漲，鋼材成本上升和國際市場的高價(jià)位對后期市場支撐明顯。目前，鐵礦石、煤炭、石油等原燃材料價(jià)格仍在不斷上漲；資源型產(chǎn)品價(jià)格改革和環(huán)保收費(fèi)改革都在不斷推進(jìn)；提高職工工資、構(gòu)建和諧社會(huì)也將增加人工成本。這些因素都將推動(dòng)鋼鐵生產(chǎn)成本不斷上升，加上國際市場價(jià)格一直高位攀升，必將對鋼材價(jià)格形成較強(qiáng)的支撐作用。
雖然，目前鋼材市場仍然面臨諸多利好的供需因素，但國家宏觀調(diào)控力度不斷加大，如2008年1月1日起生鐵、鋼坯、鋼錠、長材、焊管、不銹鋼等鋼材品種的出口關(guān)稅又進(jìn)一步提高；1月25日起銀行存款準(zhǔn)備金率又上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)等，必將進(jìn)一步抑制鋼鐵產(chǎn)品的大量出口和鋼材市場的需求增長，影響鋼材價(jià)格進(jìn)一步上漲的因素也在逐步增多，可能會(huì)影響行業(yè)的盈利能力和投資價(jià)值。
5.行業(yè)景氣現(xiàn)狀及2008年走勢預(yù)測
2007 年，我國鋼鐵行業(yè)景氣開始回升，呈現(xiàn)出量漲價(jià)升、利潤增厚的良好局面。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局核算，2007年四季度，我國鋼鐵行業(yè)企業(yè)景氣度為151.1，比三季度提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。在國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長的背景下， 2008 年我國鋼鐵行業(yè)將延續(xù)景氣走勢，國內(nèi)供需基本保持平衡，宏觀經(jīng)濟(jì)政策對于鋼鐵工業(yè)的控制仍將是基本立足國內(nèi)市場，進(jìn)一步減少鋼材特別是鋼鐵初級產(chǎn)品的出口數(shù)量，與2007年政策取向具有一定的連貫性，受成本的推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格將繼續(xù)上漲，整個(gè)行業(yè)的盈利水平有望繼續(xù)升高。2008年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量的增長速度在12%左右。鋼鐵行業(yè)可以通過市場自主調(diào)節(jié)能力的增強(qiáng)、生產(chǎn)效率的提高、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及鋼價(jià)上漲將成本壓力轉(zhuǎn)嫁出去，因此2008年行業(yè)景氣將繼續(xù)呈上升趨勢。行業(yè)供需關(guān)系改善、總體盈利基本向好，2008年鋼鐵行業(yè)仍有一定的投資價(jià)值，但同時(shí)出口面臨的壓力、成本上漲以及國家宏觀調(diào)控的壓力必然會(huì)使行業(yè)出現(xiàn)一定的分化。
（1）從整體市場平衡的角度來看，鋼鐵產(chǎn)品再次加征關(guān)稅(平均出口關(guān)稅水平調(diào)整后達(dá)到9%)，尤其是建筑材和管材，照預(yù)測水平比07年將縮減出口39%，較整體平均縮減水平27%高10個(gè)百分點(diǎn)以上。預(yù)計(jì)2008年一季度，在出口資源回調(diào)、傳統(tǒng)施工淡季等因素的打壓下，國內(nèi)建筑鋼材市場將出現(xiàn)一定的回調(diào)跡象。
（2）在原燃料價(jià)格高位因素的支撐下，鋼材市場將呈現(xiàn)高位波動(dòng)調(diào)整的態(tài)勢。如果同期發(fā)生產(chǎn)能相對過剩，則成本無法通過價(jià)格上升再轉(zhuǎn)嫁，進(jìn)一步導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)整體利潤水平攤薄，虧本經(jīng)營或微利狀態(tài)的中小鋼廠首先破產(chǎn)倒閉，為成本優(yōu)勢企業(yè)騰出市場空間，進(jìn)而使價(jià)格再趨穩(wěn)定。這一過程將隨著鋼鐵業(yè)準(zhǔn)入及環(huán)保硬約束制度的完善而逐漸終止。
（3）鋼鐵行業(yè)兼并重組的步伐決定著鋼材市場價(jià)格的穩(wěn)定和理性。如果規(guī)模小且過于分散，就容易不斷產(chǎn)生“羊群效應(yīng)”，即眾多看似合理的經(jīng)濟(jì)行為，加總之后卻是總體的不合理，使單個(gè)企業(yè)陷入投資誤區(qū)。近年來由于超常發(fā)展導(dǎo)致的鐵礦石、冶金煤等上游原燃料的“瓶頸”效應(yīng)，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)有目共睹，這將一定程度上促使鋼鐵企業(yè)重新審視2008年的市場態(tài)勢，放慢鋼鐵新產(chǎn)能的釋放節(jié)奏，從而起到穩(wěn)定市場的作用。
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