盡管此前我國高層多次重申繼續(xù)實行適度寬松的貨幣政策，但澳大利亞央行突然加息，再次引發(fā)了國內對央行加息預期的爭論。
G20峰會剛過沒幾天，其定下的“繼續(xù)刺激經(jīng)濟”基調似乎就被其成員國澳大利亞所打破。10月6日，澳大利亞中央銀行宣布將基準利率從3%提高到3.25%。這是G20成員國中首個實施緊縮貨幣政策的國家。
金融危機陰影尚未完全散去，澳行此時加息是否合適？我國貨幣政策應該做何反應？近日來，各研究機構“加息”與否的聲音此起彼伏。
“貨幣政策應有足夠的前瞻性?！钡乱庵俱y行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬駿分析，澳大利亞CPI同比雖仍然處于下行通道，但其央行預計其下降已經(jīng)開始減速。馬駿提醒央行決策人士，貨幣政策制定必須是有“前瞻性的”，應充分認識到貨幣政策對實體經(jīng)濟影響的“時滯”效應，一定要做到未雨綢繆。
馬駿同時還指出，澳行此次加息也充分考慮到了房地產(chǎn)因素影響，澳大利亞國內房屋貸款增速強勁，拉動住房價格明顯上升，這種形勢通過加息可明顯抑制。在我國，房產(chǎn)價格指標雖不納入CPI統(tǒng)計范疇，但馬駿指出，過熱的房產(chǎn)投資所引發(fā)的相關消費品價格的上漲，必然對我國CPI產(chǎn)生深遠影響。因此，馬駿認為，有必要將調控房地產(chǎn)貸款增長和價格作為貨幣政策的重要內容，這也是澳行加息對中國貨幣政策的重要提醒。
對于市場上關于加息會增加人民幣升值的壓力問題，馬駿認為不太擔心。他認為，中國官方手中還有很多行政性的手段可以控制熱錢爆炒人民幣的風險。相反，如果中國的貨幣政策(比如通過兩三次加息等)能有效地穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，將年均房價上漲幅度從15%降至5%，則反而有可能減少熱錢流入的沖動。
分析人士表示，由于目前西方發(fā)達國家大都還未走出金融危機泥潭，如果此時中國加息，必然將承受較大的輿論壓力。對此，馬駿認為，由于澳大利亞的率先加息，韓國央行也已經(jīng)公開表示對房地產(chǎn)過熱和貸款加速的擔心，加息可能性增加，此時中國即使加息，也不用背負“打頭槍”的指責。
盡管馬駿并未明確提出加息，弦外之音卻溢于言表，但國內對央行是否應加息的問題，更多是持否定態(tài)度。
銀監(jiān)會主席劉明康在出席香港銀行界活動時明確表示，現(xiàn)在談退出措施言之尚早。劉明康指出，中國內地的救市方案與美國及歐洲市場不同，中國并沒有把錢花在銀行業(yè)上，而是投在基建及加速行業(yè)集成上，且早前G20的會議亦已達成共識，暫時不宜退出。
農業(yè)銀行高級經(jīng)濟學家何志成也認為，目前我國也尚不具備加息的條件。他指出，雖然我國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)比歐美和日本要好得多，但基本上都是靠4萬億元的財政刺激政策，以及信貸擴張拉上去的。真正有多少投資能夠創(chuàng)造有效利潤很難說。如果三季度的GDP同比增速沒有達到9%，那么全年的經(jīng)濟復蘇就不穩(wěn)固，現(xiàn)在加息還不切合實際。(實習記者 況玉清)
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