野村證券亞洲高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩伯拉曼在最新發(fā)布的研究報(bào)告中表示，部分亞洲央行已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)利率以外的措施來(lái)先發(fā)制人地收緊政策。
他表示，隨著風(fēng)險(xiǎn)回避情緒的消退，非常寬松的宏觀政策以及良好的經(jīng)濟(jì)基本面為資產(chǎn)價(jià)格再次上漲提供了合適的環(huán)境。與其他地區(qū)相比，亞洲的增長(zhǎng)更加強(qiáng)勁并且經(jīng)濟(jì)基本面良好，這似乎正在吸引更多的資本流入，進(jìn)而給亞洲貨幣造成了升值壓力。然而，在主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體是否走上持續(xù)復(fù)蘇軌道尚不明朗之際，亞洲貨幣升值過(guò)快可能會(huì)侵蝕該地區(qū)的出口競(jìng)爭(zhēng)力。因此，亞洲各央行正在重拾其慣用的外匯干預(yù)政策。但是，限制貨幣升值使得亞洲各央行冒著喪失部分貨幣政策獨(dú)立性的風(fēng)險(xiǎn)。
薩伯拉曼預(yù)計(jì)，部分亞洲央行近來(lái)將會(huì)采取更多的反周期性審慎或稅收措施，需要關(guān)注的新措施包括降低貸款與估值比率、收緊銀行資本充足率和壞賬撥備要求、提高銀行法定準(zhǔn)備金率以及提高資產(chǎn)出售或資本收益的印花稅或稅收。
他同時(shí)預(yù)測(cè)，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能增加，亞洲各央行將會(huì)比市場(chǎng)預(yù)期的更早開(kāi)始利率正?；^(guò)程：韓國(guó)可能將在11月份加息，而中國(guó)、印度、印尼和菲律賓都將在2010年第一季度加息。
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