目前大部分市場(chǎng)人士預(yù)期，隨著經(jīng)濟(jì)“溫和通脹”階段的到來(lái)，資本市場(chǎng)將會(huì)延伸出一條新的投資主線，周期性行業(yè)將再次受到資金青睞，地產(chǎn)、金融以及有色金屬等板塊有望迎來(lái)新一輪機(jī)會(huì)。
在近期美元走軟、油價(jià)高企、國(guó)際大宗商品不斷漲價(jià)、澳元率先加息的背景下，通脹的腳步越來(lái)越近。而數(shù)據(jù)顯示，在2003年和2006年兩次溫和通脹階段，有色金屬行業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤，金融、房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易等行業(yè)的表現(xiàn)也都相對(duì)突出。
資源型行業(yè)走強(qiáng)
記者發(fā)現(xiàn)，上周資源型行業(yè)已經(jīng)走強(qiáng)，成為推高股指的主力。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，按照算術(shù)平均法計(jì)算，房地產(chǎn)、有色金屬、采掘及金融服務(wù)指數(shù)全周分別大漲8.78%、8.18%、6.99%及6.89%；按照總市值加權(quán)平均法計(jì)算，上述行業(yè)周漲幅也分別達(dá)8.56%、7.48%、4.22%及5.38%。
分析人士指出，地產(chǎn)股持續(xù)走強(qiáng)，除了受9月份全國(guó)住宅銷售面積環(huán)比增長(zhǎng)17%數(shù)據(jù)的刺激外，人民幣升值及日益強(qiáng)化的通脹預(yù)期，也是該板塊在稍作休整后持續(xù)走強(qiáng)的又一重大推動(dòng)力。
受益通脹預(yù)期升溫的還有有色金屬及煤炭行業(yè)。對(duì)于有色金屬，分析人士表示，受美元貶值、通脹預(yù)期加強(qiáng)，足以支撐當(dāng)前的價(jià)格。其中銅是基本面最好、貨幣屬性最強(qiáng)、壟斷程度最高的基本金屬，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，通脹初期銅是表現(xiàn)最好的基本金屬。同時(shí)，煤炭股的走強(qiáng)也離不開(kāi)美元走弱及油價(jià)創(chuàng)出反彈新高的驅(qū)動(dòng)。
農(nóng)業(yè)股補(bǔ)漲行情持續(xù)
此外值得注意的是，8月以前，農(nóng)業(yè)板塊的漲幅明顯落后大盤，但從8月該板塊開(kāi)始有所表現(xiàn)。
分析人士認(rèn)為，隨著通脹預(yù)期效應(yīng)從地產(chǎn)及其他資源類板塊向外擴(kuò)散，預(yù)計(jì)農(nóng)業(yè)板塊的補(bǔ)漲行情仍有望繼續(xù)；另外，東北、華北地區(qū)的生豬疫情也將一定程度地刺激該板塊部分個(gè)股走強(qiáng)。
中信證券將統(tǒng)計(jì)區(qū)間拉長(zhǎng)至節(jié)后兩周，按照算術(shù)平均法計(jì)算，自10月9日以來(lái)，采掘、房地產(chǎn)、有色金屬及黑色金屬、化工及金融服務(wù)行業(yè)分別大漲23.57%、21.25%、19.13%、15.39%、15.20%及15.08%，跑贏全部A股同期14.71%的漲幅，而期間農(nóng)林牧漁指數(shù)漲幅達(dá)14.89%，僅與全部A股走勢(shì)相當(dāng)，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，在通脹預(yù)期效應(yīng)逐步擴(kuò)散的背景下，農(nóng)業(yè)板塊的補(bǔ)漲動(dòng)力也將更加強(qiáng)烈。
機(jī)構(gòu)提高金融
地產(chǎn)持股比例
證券之星快贏數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,自國(guó)慶節(jié)后,凈流入銀行、地產(chǎn)、煤炭石油、有色金屬、鋼鐵等五大板塊的資金,約占同期市場(chǎng)總流入逾200億元資金的七成。
以QFII為代表的部分機(jī)構(gòu)提高了金融、地產(chǎn)行業(yè)的持股比例。具體來(lái)看,QFII、保險(xiǎn)、集合理財(cái)三機(jī)構(gòu)提高了房地產(chǎn)行業(yè)持股比例;而QFII、券商自營(yíng)、保險(xiǎn)、投資基金四類機(jī)構(gòu)提高了金融保險(xiǎn)行業(yè)持股比例。其中,集合理財(cái)將房地產(chǎn)持股比例由8月的9.7%提升至12.19%,上升2.49%,升幅最為明顯,而房地產(chǎn)在所有機(jī)構(gòu)持有的流通股總數(shù)中平均占比約為12.77%。(記者楊欣)
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