對于國內(nèi)鋼鐵行業(yè)來說，2010年將面對經(jīng)濟刺激政策的逐步退出與行業(yè)兼并整合大勢的雙重考驗。對于絕大部分鋼企而言，它們將很有可能經(jīng)歷從成本、鋼價兩頭受壓，到行業(yè)毛利率降低，再到被兼并重組的路徑。
礦價上漲壓縮行業(yè)利潤
2010年度的鐵礦石談判已經(jīng)開始，迄今為止業(yè)內(nèi)幾乎沒有樂觀預(yù)期。在沒有新籌碼的情況下，談判的天平仍然明顯傾向礦山一邊。
但與此同時，鋼價卻在連日陰跌。因受到宏觀政策調(diào)控、信貸收緊預(yù)期以及庫存高位運行預(yù)期影響，行業(yè)對節(jié)后的市場預(yù)期開始由之前的普遍樂觀逐漸轉(zhuǎn)向謹慎，部分機構(gòu)已經(jīng)開始預(yù)測年后期待的“井噴”行情將最終演變?yōu)椤俺掷m(xù)震蕩”。
在鋼材價格表現(xiàn)無法跟上原材料成本漲幅的情況下，鋼鐵行業(yè)的盈利能力再次受到質(zhì)疑。國元證券分析師蘇立峰表示，“如果鐵礦石漲幅超過30%，鋼廠的盈利能力又將面臨質(zhì)疑?！?/p>
行業(yè)整合乘勢而動
某國有超大型鋼企負責(zé)人曾對本報表示：“一個處于盈利狀態(tài)的行業(yè)無法進行淘汰?！钡?dāng)行業(yè)利潤率在市場和政策的雙重因素推動下出現(xiàn)下滑時，兼并時機就將到來。
在上周舉行的中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會2010年理事會議上，工信部副部長苗圩透露，工信部制定的鋼鐵行業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見將下發(fā)。對此，業(yè)內(nèi)認為，此條文意在使國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能真正明朗化，是行業(yè)進行全面調(diào)整的前提。
“這個信息應(yīng)該和去年11月工信部下發(fā)的《現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營準入條件及管理辦法》征求意見稿結(jié)合起來理解。” “我的鋼鐵網(wǎng)”首席分析師賈良群賈良群對本報表示。屆時，不符合準入門檻的小企業(yè)只能掛靠在大企業(yè)名下，使他們原先的“黑戶口”產(chǎn)能合法化。而這樣，才能真正摸清目前國內(nèi)的行業(yè)運行狀況，以制定更為細化的調(diào)整政策。
而國元證券分析師蘇立峰也認為，在企業(yè)自主重組告一段落后，政策推進將是下一步鋼企重組的主要推動力。(朱宇琛 )
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