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專家縱論2011經(jīng)濟(jì)大勢(shì)：嚴(yán)防通脹 抑制投資沖動(dòng)
關(guān)鍵詞： 流動(dòng)性過(guò)剩 2010年 經(jīng)濟(jì)增速 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 通脹壓力 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 大勢(shì) 投資結(jié)構(gòu) 鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)
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連平：全年物價(jià)壓力不減
連平表示，物價(jià)未來(lái)趨勢(shì)依然向上。從貨幣供應(yīng)和信貸增長(zhǎng)的角度來(lái)看，貨幣供應(yīng)對(duì)物價(jià)的影響大概在三至四個(gè)季度顯現(xiàn)出來(lái)。2009年M2、M1高速增長(zhǎng)，2010年信貸增量可能在8萬(wàn)億左右，信貸增長(zhǎng)速度在19%以上，M2也在18%以上，而歷史上M2一般水平是在15%和17%之間，現(xiàn)在的數(shù)據(jù)是明顯較高。因此，2011年、2012年物價(jià)上漲壓力依然不小。
但連平指出，當(dāng)前出現(xiàn)惡性通脹的可能性不大。時(shí)至今日，我國(guó)大部分商品供求關(guān)系基本平衡。在這輪上漲中，盡管糧食和豬肉價(jià)格也在上漲，但沒(méi)有出現(xiàn)價(jià)格迅速飆升情況。這說(shuō)明國(guó)家調(diào)控供求關(guān)系取得了明顯效果。在這種條件下，物價(jià)兩位數(shù)增長(zhǎng)的情況不大可能出現(xiàn)。如果2011年貨幣供應(yīng)能控制在比較合理的水平，同時(shí)能把農(nóng)產(chǎn)品的局部供求關(guān)系調(diào)節(jié)得當(dāng)，那么物價(jià)總體水平依然可控，CPI保持在4%左右還是有可能的。
連平認(rèn)為，在目前的國(guó)際環(huán)境下，短期內(nèi)看不到CPI出現(xiàn)趨勢(shì)性拐點(diǎn)的可能性。2011年穩(wěn)健貨幣政策實(shí)質(zhì)是中性偏緊。因?yàn)樗骖櫧?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等各種目標(biāo)，但對(duì)通脹和資本加大流入會(huì)有更多的考慮。
利率仍有進(jìn)一步上調(diào)的可能性。但要在2011年把負(fù)利率變?yōu)檎实目赡苄员容^小?，F(xiàn)在中美利差并不大，小幅提息尚不至于導(dǎo)致境外資本大規(guī)模流入。真正影響熱錢流入的因素是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、匯率水平和資產(chǎn)價(jià)格水平，利差因素的影響相對(duì)次要，但大幅提息會(huì)加大利差的影響。準(zhǔn)備金率未來(lái)再上調(diào)三至四次也完全有可能，關(guān)鍵要看資本流動(dòng)情況。