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2011年12月01日15:13 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

（六）民間投資保持較快增長(zhǎng)，國(guó)有投資繼續(xù)放緩

前三季度，民間投資累計(jì)完成125237億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)34.2%，較上年同期加快3個(gè)百分點(diǎn)，比全部投資增速快9.3個(gè)百分點(diǎn)；民間投資比重不斷提高，截止三季度末占比達(dá)到59%，較上年同期提高7個(gè)百分點(diǎn)，民間投資的貢獻(xiàn)率也達(dá)到了69%，拉動(dòng)全部投資增長(zhǎng)17.1個(gè)百分點(diǎn)。民間投資逐步成為帶動(dòng)投資增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。但?月當(dāng)月看，民間投資同比增長(zhǎng)32.2%，較上月下降4.5個(gè)百分點(diǎn)，較上半年也降低了0.48個(gè)百分點(diǎn)，表明受到宏觀調(diào)控、資金緊張、成本上漲等因素，民間投資增長(zhǎng)略顯乏力。9月份，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款降至747億元，較上月減少264億元，較上年同期減少2249億元，反映企業(yè)投資億元不足。

圖4：新增人民幣貸款中企業(yè)中長(zhǎng)期貸款（億元）

資料來(lái)源：wind資訊。

前三季度，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)12.7%，較上年同期下降6.8個(gè)百分點(diǎn)，反映政府投資的力度持續(xù)減弱。需要注意的是，民間投資增速與國(guó)有投資增速之間的“缺口”不斷放大，主要是由于國(guó)有投資增速加快放緩導(dǎo)致的，而今年以來(lái)民間投資增速基本保持平穩(wěn)運(yùn)行。此外，前三季度，外商直接投資和港澳臺(tái)商投資分別同比增長(zhǎng)15.7%和22.3%，較上半年分別回落1.9和2.6個(gè)百分點(diǎn)，表明外資由于宏觀環(huán)境趨緊，投資信心不足、投資意愿出現(xiàn)下降。

圖5：民間投資與國(guó)有投資增速比較（%）

資料來(lái)源：wind資訊。

（七）中西部投資增長(zhǎng)較為強(qiáng)勁，投資空間結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化

前三季度，中西地區(qū)投資增速較為強(qiáng)勁，分別為29.9%和29.5%，分別快于全國(guó)水平5個(gè)百分點(diǎn)和4.6個(gè)百分點(diǎn)，呈現(xiàn)出平穩(wěn)高位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)；東部地區(qū)投資增長(zhǎng)22.3%，慢于全國(guó)水平2.6個(gè)百分點(diǎn)。中西部地區(qū)投資增速仍然保持快于東部投資空間結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，表明中央?yún)^(qū)域發(fā)展政策效果不斷顯現(xiàn)，區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移更趨活躍。但需要注意的是，前三季度東部地區(qū)投資占比達(dá)到49.2%，較上年同期提高2.1個(gè)百分點(diǎn)，而中西占比為50.8%，較上年同期相應(yīng)減少。這一格局改變了自2004年到2010年同期一直保持的東部占比下降，中西部占比上升的局面。

（八）未來(lái)投資將平穩(wěn)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年達(dá)到24.8%

1、有利于未來(lái)投資增長(zhǎng)的因素

有利于未來(lái)投資增長(zhǎng)的因素主要包括：第一，預(yù)期四季度物價(jià)將出現(xiàn)較為明顯的回落，繼續(xù)緊縮貨幣政策已無(wú)必要，而信貸政策定向支持將有助于穩(wěn)定投資增長(zhǎng)。第二，按照《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于加快水利改革發(fā)展的決定》的精神，將從土地出讓收益中提取10%用于農(nóng)田水利建設(shè)，這對(duì)水利基礎(chǔ)設(shè)施投資形成重要支持。第三，2011年前三季度新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃投資總額同比23.4%，比上半年加快8.5個(gè)百分點(diǎn)，9月當(dāng)月同比增長(zhǎng)達(dá)到25.5%。作為投資先行指標(biāo)的新開(kāi)工項(xiàng)目快速增長(zhǎng)，反映未來(lái)投資仍將進(jìn)一步加快。

2、抑制未來(lái)投資增長(zhǎng)的因素

對(duì)投資增長(zhǎng)形成抑制的因素主要包括：第一，前期高頻操作的緊縮性政策效果進(jìn)一步顯現(xiàn)，導(dǎo)致信貸資金不斷趨緊，對(duì)投資形成一定制約。第二，中小企業(yè)融資難問(wèn)題日益凸顯，民間借貸成本不斷攀升，將對(duì)民間投資增長(zhǎng)形成壓力。第三，企業(yè)效益指標(biāo)不斷回落，表現(xiàn)為規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)增速連續(xù)放緩，將限制企業(yè)自籌資金能力，進(jìn)而對(duì)投資增速形成影響。第四，地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題將影響部分地方政府投資的資金來(lái)源。第五，在嚴(yán)厲房地產(chǎn)調(diào)控政策作用下，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款增速繼續(xù)回落，個(gè)人按揭貸款增速也出現(xiàn)下降，商品房開(kāi)發(fā)投資增速將有所放緩。截止到9月份保障性住房建設(shè)開(kāi)工達(dá)到98%，四季度增量亦將大幅降低。第六，2011年節(jié)能減排目標(biāo)和淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)分任務(wù)已經(jīng)下達(dá)，高耗能行業(yè)投資將不斷放緩，這也對(duì)于投資增長(zhǎng)也將形成制約。

因此，綜合來(lái)看，未來(lái)幾個(gè)月我國(guó)投資增速將平穩(wěn)增長(zhǎng)，略有放緩。初步預(yù)計(jì)，2011年固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)24.8%左右，實(shí)際增長(zhǎng)17.2%左右。其中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)31%左右。

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