本周美元上升，美國(guó)周四公布貿(mào)易赤字縮小，就業(yè)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)較好，曾一度提振美元反彈。美國(guó)公布9月貿(mào)易赤字為643億美元，好于預(yù)期的655億美元，以及前值699億美元。近一周首次申請(qǐng)失業(yè)援助人數(shù)為30.8萬(wàn)人，好于預(yù)期的31.8萬(wàn)人。10月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月降2.0%，年降0.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于此前預(yù)期的月降1.0%，年升0.9%，表明通脹壓力顯著回落。數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)較為利好。然而，其后美國(guó)公布的密芝根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)表現(xiàn)弱于預(yù)期及批發(fā)庫(kù)存資料出人意料地大幅上升之后，美元再度走低。11月份密芝根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)降至92.3，市場(chǎng)預(yù)期為93.6；而9月份批發(fā)庫(kù)存增長(zhǎng)0.8%，增幅高于市場(chǎng)預(yù)計(jì)的0.5%。美國(guó)公布數(shù)據(jù)好壞不一。技術(shù)形勢(shì)所見(jiàn)，近幾個(gè)交易日美元指數(shù)在上升趨向線上方爭(zhēng)持，多次測(cè)試尚未有效跌破，但存在橫向延伸并尋求突破的跡象。目前趨向線位置在85.06附近，若跌破且順勢(shì)突破84.90之9月22日低位，則中線呈現(xiàn)走淡，其后初步支撐預(yù)計(jì)在8月份低位84.40；美元上行仍受制于5天及10天平均線85.30/40水平，若升越短期平均線，下行壓力可望緩和，其后阻力在85.90及86.10水平。
本周歐元走勢(shì)不俗，反復(fù)升至1.2850 水平以上。歐元周線收出帶有較長(zhǎng)上引線的中陽(yáng)線。歐元/美元本周以1.2717開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中區(qū)間在1.2898-1.2689之內(nèi)，周五收?qǐng)?bào)1.2840，較上周收盤(pán)漲122點(diǎn)，漲幅0.96％。歐洲央行理事斯馬吉表示，歐元區(qū)目前利率處于非常低的水平。斯馬吉稱如果歐元區(qū)通脹在2%，維持央行目前3.25%的利率將太過(guò)寬松。斯馬吉還表示目前對(duì)于歐元區(qū)能否實(shí)現(xiàn)無(wú)通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍存在諸多變量，此外，油價(jià)等中短期風(fēng)險(xiǎn)因素依然存在；因此目前尚難以預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)周之后的貨幣政策前景。斯馬吉稱歐元區(qū)06年GDP增長(zhǎng)快于預(yù)期，并滲透進(jìn)私人部門(mén)。增長(zhǎng)是否會(huì)持續(xù)還是會(huì)像以前一樣放慢存在不確定性，取決于外部因素和國(guó)內(nèi)因素。 斯馬吉稱，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策外部風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自波動(dòng)的油價(jià)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢也對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，盡管央行預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將實(shí)現(xiàn)軟著陸。斯馬吉稱貨幣政策對(duì)通脹的影響一般需要兩年時(shí)間才能顯現(xiàn)，所以目前通脹數(shù)據(jù)并不是歐央行關(guān)注的重。斯馬吉表示央行將繼續(xù)密切關(guān)注物價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。斯馬吉還稱央行還將密切關(guān)注貨幣供給，9月份M3增長(zhǎng)8.5%，私人部門(mén)信貸增長(zhǎng)達(dá)到兩位數(shù)。歐洲央行在周四發(fā)布的11月報(bào)告中再次表示將對(duì)通脹保持“高度警惕”，并承諾如果經(jīng)濟(jì)預(yù)期得到證實(shí)，將進(jìn)一步緊縮貨幣。報(bào)告引述央行行長(zhǎng)特里謝上周發(fā)表的講話。特里謝稱 “高度警惕”通脹仍非常重要。特里謝在當(dāng)前緊縮周期中前五次加息前都使用了該措辭。據(jù)此經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，央行理事會(huì)將于12月7日會(huì)議上加息25個(gè)基至3.50%。歐洲央行還重申，歐元區(qū)利率仍處于低水平，其貨幣政策依然寬松，意指貨幣和信貸的大幅增長(zhǎng)和依然充足的流動(dòng)性。報(bào)告中稱歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度一直快于一年前預(yù)期，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張勢(shì)頭預(yù)計(jì)將挺進(jìn)下半年度。央行稱經(jīng)濟(jì)條件仍有利于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)以接近潛在速度增長(zhǎng)，同時(shí)短期增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)基本得到平衡，一方面是近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑，另一方面是油價(jià)下跌。根據(jù)報(bào)告，長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)呈下行趨勢(shì)，并與可能的油價(jià)再次上漲、保護(hù)主義壓力和全球失衡造成的無(wú)序發(fā)展有關(guān)。關(guān)于通脹前景，歐洲央行表示物價(jià)風(fēng)險(xiǎn)依然明顯呈上行趨勢(shì)，并得到央行貨幣分析證實(shí)。報(bào)告中稱，歐元區(qū)2006年平均通脹依然在2%上方，2007年也很可能維持在該水平。另外，油價(jià)可能會(huì)再次走高，工資增長(zhǎng)可能高于預(yù)期，這些都會(huì)對(duì)物價(jià)穩(wěn)定造成很大的上升風(fēng)險(xiǎn)。央行還稱強(qiáng)勁的貨幣和信貸增長(zhǎng)和已經(jīng)充足的流動(dòng)性將導(dǎo)致中長(zhǎng)期物價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。因此，貨幣發(fā)展依然需求仔細(xì)關(guān)注，尤其是在歐元區(qū)多數(shù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)條件改善和地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展強(qiáng)勁的背景下。日線圖觀察，10月中旬起的上行走勢(shì)依然完整，經(jīng)過(guò)周五的下跌之后，技術(shù)指標(biāo)指向不一，但這恰恰體現(xiàn)了匯率溫和盤(pán)升的格局。周線上看，歐元/美元中線從四月下旬進(jìn)入了1.2470-1.2970上下約200點(diǎn)的盤(pán)整區(qū)間。技術(shù)指標(biāo)所見(jiàn)，短線仍要關(guān)注10天平均線1.2665水平支撐力度，本周以來(lái)四個(gè)交易日亦在此技術(shù)指標(biāo)尋獲支撐，故有望為歐元上漲走勢(shì)之重要支撐。較近支持可分別看至1.28關(guān)口及4天平均線1.2785水平。由于價(jià)位成功踏破1.28水平，同時(shí)更已穿越大型之趨向線阻力，故可望后市續(xù)見(jiàn)上漲動(dòng)力；在過(guò)去多日價(jià)位橫行爭(zhēng)持后，RSI及STC之超買(mǎi)形態(tài)亦已被消化，并重新?lián)P步上向。預(yù)計(jì)50日保歷加通道將為當(dāng)前阻力，目前處于1.2870水平，再而攻上1.29水平則見(jiàn)較明顯之進(jìn)一步上升走向；后期阻力預(yù)計(jì)參考至5月及6月高位1.2970/1.2980水平。
本周日?qǐng)A走勢(shì)較為反復(fù)，本周美元/日元周線收跌，K線圖收呈小陰線。周初匯價(jià)開(kāi)盤(pán)于118.05，盤(pán)中最高見(jiàn)118.58，最低見(jiàn)117.20，周五紐約盤(pán)收?qǐng)?bào)117.58，較上周收盤(pán)下跌0.42日元，跌幅0.36%。日本所公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不多，當(dāng)中10 月份機(jī)器工具訂單按年大幅上升6.8%。日本央行行長(zhǎng)福井俊彥表示，央行沒(méi)必要急于加息，但若加息時(shí)間太晚將面臨風(fēng)險(xiǎn)，因此日本央行將采取先發(fā)制人的舉措逐步調(diào)整利率。日本央行副行長(zhǎng)巖田一政在參加一個(gè)由歐央行主辦的貨幣政策會(huì)議時(shí)稱，目前對(duì)日本央行而言最為重要的是密切關(guān)注即將發(fā)布的經(jīng)濟(jì)和物價(jià)資料。如果能夠確定日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況與央行預(yù)期一致，則央行將逐步上調(diào)利率。兩周以來(lái)之走勢(shì)，日?qǐng)A仍見(jiàn)屢獲25天平均線所支持。自從本月初來(lái)，美元/日元維持在116.50-118.50區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。116-120的期權(quán)障礙限制了匯價(jià)波動(dòng)。預(yù)計(jì)后市仍難有作為。
英鎊/美元本周繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻，周五盤(pán)中成功突破18個(gè)月高點(diǎn)。周一以1.9020開(kāi)盤(pán)，交易于1.9180-1.8948的區(qū)間，報(bào)收1.9105，較上周收盤(pán)漲98點(diǎn)，漲幅0.52％。英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)(MPC)在結(jié)束了為期兩天的月度會(huì)議之后，將基準(zhǔn)利率由4.75%上調(diào)至5.0%，決定符合預(yù)期。貨幣政策委員會(huì)在一份聲明中表示，為將未來(lái)2年的通脹率降至2.0%的目標(biāo)中值所以加息。9月通脹率由8月的2.5%降至2.4%。委員會(huì)還表示盡管油價(jià)已回落，但物價(jià)仍有上升的跡象。近期內(nèi)通脹可能會(huì)進(jìn)一步超過(guò)目標(biāo)比例，之后會(huì)因能源和進(jìn)口物價(jià)的降低而下降。英國(guó)經(jīng)濟(jì)已持續(xù)穩(wěn)固增長(zhǎng)，但消費(fèi)者支出一直不穩(wěn)定。盡管失業(yè)在持續(xù)減少，但剩余產(chǎn)能依然有限。經(jīng)濟(jì)學(xué)家就英國(guó)央行07年是否持續(xù)加息的預(yù)期出現(xiàn)分歧。英國(guó)工業(yè)聯(lián)合會(huì)(CBI)表示有必要加息，但沒(méi)有必要進(jìn)一步加息。貨幣政策委員會(huì)將于15日公布新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告，那么利率前景將更加明朗化。貨幣政策委員會(huì)8日至9日的會(huì)議紀(jì)要將于22日公布。技術(shù)走勢(shì)所見(jiàn)，英鎊周初以來(lái)企穩(wěn)于1.8950水平，日線圖形顯示，自10月11日以來(lái)，英鎊/美元保持了良好的上升趨勢(shì)，基本上沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模的回撤，周線英鎊已呈四連陽(yáng)，匯率已成功地將所有長(zhǎng)期均線踩在腳下，形態(tài)上已是相當(dāng)強(qiáng)硬，預(yù)計(jì)進(jìn)一步上漲目標(biāo)將分別見(jiàn)至1.92及05年3月份高位1.9325水平。較近支持則可參考至5天及10天平均線目前之交接位置1.9050水平。
加元本周周線收十字小陰線，開(kāi)盤(pán)報(bào)1.1296，一周交易于1.1363-1.1255的窄幅區(qū)間，最終收?qǐng)?bào)1.1322，僅略高于上周收盤(pán)的1.1297。漲幅約0.22%。加拿大統(tǒng)計(jì)局公布，9月貿(mào)易盈余下降，出口五個(gè)月來(lái)也首次降低，歸因于天然氣和石油價(jià)格下跌，以及出售給美國(guó)商品的價(jià)值下降4.0%。加拿大9月貿(mào)易盈余降至39.7億加元，而8月份修正值為41.9億加元。另外，出口下降2.0%至378.8億加元。對(duì)美國(guó)出口下降至292.1億加元，而8月份為304.2億加元，歸因于能源和自動(dòng)產(chǎn)品出口的下降。進(jìn)口下降1.6%至339.1億加元，為第二個(gè)月下降。從美國(guó)進(jìn)口下降1.9%至219.1億加元，歸因于自動(dòng)產(chǎn)品訂單減少。加拿大9月對(duì)美國(guó)貿(mào)易盈余降至73.0億加元，而8月份為80.9億加元。自2005年10月創(chuàng)110億加元?dú)v史第二大記錄以來(lái)，加拿大對(duì)美貿(mào)易盈余一直呈下降趨勢(shì)。但加拿大與世界其它國(guó)家貿(mào)易赤字一直在縮小，歸因于出口超過(guò)進(jìn)口。技術(shù)形勢(shì)而言，從周線圖上看，美元/加元一年來(lái)的緩慢跌勢(shì)在今年6月后有略翹頭的跡象，從形態(tài)上看，6月中旬起的漲勢(shì)隨幾乎被之后的回落所抹煞，但9月后的一輪升勢(shì)目前沖勁十足，預(yù)計(jì)250天平均線位置仍為關(guān)鍵支撐。另外，10月份低位1.1420及7月份低位1.1450水平亦將為一大關(guān)鍵。支持位則見(jiàn)10天平均線1.1290為參考，較重要阻力則預(yù)計(jì)在1.12關(guān)口，未可突破此區(qū)則加元仍傾向持續(xù)弱勢(shì)發(fā)展。
美元/瑞朗周線呈帶有更長(zhǎng)上引線的中陰線。美元走向依然是匯率的主要驅(qū)動(dòng)。匯率一周開(kāi)盤(pán)1.2534，高點(diǎn)和低點(diǎn)分別觸及1.2579和1.2346，報(bào)收1.2416。較上周收盤(pán)下跌119點(diǎn)，跌幅0.95％。瑞士聯(lián)邦政府經(jīng)濟(jì)事務(wù)司公布，瑞士10月消費(fèi)者信心上漲，證實(shí)了私人消費(fèi)日益成為瑞士經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力的觀。10月消費(fèi)者信心指數(shù)為13，預(yù)期中值為15。雖然根據(jù)最近樂(lè)觀的跡象，10月數(shù)據(jù)是有些令人失望，但符合整體狀況。自05年12月以來(lái)瑞士央行每季度都上調(diào)利率0.25%，預(yù)計(jì)至少在年底前仍會(huì)采取緊縮措施，并行在12月中旬還會(huì)加息0.25%，將利率由1.75%上調(diào)至2.0%。瑞士央行理事希爾德布蘭德在歐央行(ECB)舉行的會(huì)上表示，對(duì)瑞士央行而言，政策的靈活性以及貨幣和信貸的重要性體現(xiàn)是為了將可能的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)混亂狀況扼殺于萌芽狀態(tài)，因此，即使瑞士央行預(yù)計(jì)短期內(nèi)不存在通脹威脅，央行理事會(huì)仍可以令人信服地加息。技術(shù)型態(tài)而言，日線技術(shù)指標(biāo)指向不一，但10月13日起的匯率跌勢(shì)具有很強(qiáng)的參考性。周線上看，美元/瑞郎今年5月以來(lái)的中期上升趨勢(shì)依然存在保全的可能。美元的整體走勢(shì)仍是影響關(guān)鍵。目前匯價(jià)仍位于始5月份之大型上升通道內(nèi)，底部目前位于1.2370水平，出現(xiàn)突破則見(jiàn)意義重大，預(yù)計(jì)1.23關(guān)口將為首個(gè)考驗(yàn)?zāi)繕?biāo)，故繼延伸上漲動(dòng)力之重要測(cè)試區(qū)域?qū)?.2180至1.2200區(qū)間，為8月多日觸碰之高位區(qū)間。1.2510及1.2570水平可視為重要支撐。
本周澳洲儲(chǔ)備銀行一如預(yù)期加息0.25%至6.25%，會(huì)后聲明表示除了近期出現(xiàn)的旱災(zāi)對(duì)經(jīng)濟(jì)有短暫影響外，整體上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)仍屬?gòu)?qiáng)勁。另外，央行形容未來(lái)通脹仍有機(jī)會(huì)輕微高于央行訂下的2－3%通脹目標(biāo)水平。本周澳元/美元結(jié)束了連續(xù)四周的漲勢(shì)，周線收陰。本周澳元/美元開(kāi)盤(pán)于0.7696，最高見(jiàn)0.7762，最低見(jiàn)0.7644，收?qǐng)?bào)0.7676，較上周收盤(pán)下跌0.0019美元，跌幅0.25%。技術(shù)圖表所見(jiàn)，5天平均線和10天平均線形成看淡交叉，RSI指標(biāo)高位回落，MACD亦有發(fā)出沽貨信號(hào)跡象。目前下方首個(gè)支持位處于0.7640水平，若跌破并順勢(shì)有效下破0.76關(guān)口，則有望形成短期頭部，前期強(qiáng)勢(shì)澳元人氣可能逆轉(zhuǎn)，下一目標(biāo)將指向50天均線0.7570水平，甚至0.75關(guān)口。預(yù)期較近阻力位于10天平均線0.7715，較強(qiáng)阻力為0.7760水平。（建設(shè)銀行/楊洋）
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