近日，基金系QDII花落南方、華夏、嘉實，三公司具備開展QDII業(yè)務資格。同時，也揭開銀行系、保險系和基金系QDII三分天下的局面。之前，銀行系QDII叫好卻不賣座，并未獲得想像中的熱捧。此番基金QDII獲批，無論是投資范圍、投資門檻，還是投資收益等，都略占上風。
投資范圍更大
獲批的基金QDII可以直接投資股票，且額度沒有限制，其比例理論上可達100％。已跟證監(jiān)會簽訂合作諒解備忘錄的境外監(jiān)管機構達33家，投資市場不僅僅局限于香港，可以全球配置，盡享全球投資盛宴。
此前，22家中外資商業(yè)銀行取得QDII資格，19家取得代客境外投資購匯額度，共推出31個產品。另外，三家保險公司也擁有QDII額度。
然而，據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2007年6月末，銀行系QDII產品認購額約為130多億人民幣，僅用掉500億元QDII總額度的26％。個中原因在于投資范圍和投資渠道受到限制。
老版銀行系QDII投資局限于債券、匯率、指數(shù)、信貸衍生品結構掛鉤等定息低收益產品，不能直接投資于股票及其結構性產品、商品類衍生品。此后，投資渠道有所放寬，可以投資股票，但是依然頭頂天花板。
按照規(guī)定，商業(yè)銀行應選擇在與銀監(jiān)會已簽訂合作諒解備忘錄的境外監(jiān)管機構監(jiān)管的股市投資。而目前，與銀監(jiān)會簽訂代客境外理財業(yè)務監(jiān)管合作諒解備忘錄的只有香港證監(jiān)會。這就意味著目前只能投資香港股市。況且，投資股票還存在額度限制，“投資于股票的資金不得超過單個理財產品總資產凈值的50％”。
據(jù)悉，保險系QDII投資范圍和渠道都將有所擴大。但是，受制于境外投資經驗和保險自身保障的特征，目前，不少保險公司表示保險系QDII初期局限于香港H股。
投資回報更高
由于投資范圍和渠道的限制，此前銀行系QDII的銷售難盡人意。其根本原因在于收益較低，比起A股市場的火熱，難討投資者喜歡。
銀行系QDII收益低空徘徊，再加上匯兌風險、托管費、管理費等費用和銷售服務費等，收益率預期與機會成本之間存在較大落差。
保險公司雖然有QDII額度，但是考慮到保險行業(yè)的特征，保險公司考慮更多的是保障而不是帶有風險的高收益。且其投資資金并非直接募集自公眾，并不能滿足普通投資者向境外市場配置資產的需求。
與此相比，南方、華夏和嘉實的基金QDII，瞄準的就是境外的高收益，是高風險與高收益并存的股票型基金。
共享全球收益盛宴也是其重要優(yōu)勢。南方資產配置涉及48各國家和地區(qū)市場，產品將100％投資全球股市。而華夏除股票外，投資標的包括債券、衍生產品等，但也選擇全球市場配置，除歐美市場外，香港等亞洲新興市場都納入其投資領域。全球配置可分散風險。
投資管理能力更強
由于涉及到較為陌生的國外市場及規(guī)定的“3＋1”標準，南方、華夏和嘉實在海外投資方面下的功夫不遺余力。其準備可謂萬事俱備，只欠東風。
南方基金利用兩年時間培育QDII業(yè)務團隊，擬任首只QDII產品基金經理的謝偉鴻具有豐富海外投資經驗，曾任臺灣新光證券投資信托公司海外投資部經理，管理日本基金、亞洲基金以及全球組合基金。此外，邀請梅隆集團作為顧問又是一重要砝碼。而華夏則組織了40人左右的QDII業(yè)務團隊，并以全美第一大資產管理公司——普信資產管理公司作為其戰(zhàn)略合作伙伴。
與之前銀行系QDII倉促上場和保險系QDII缺乏國外投資經驗相比，基金系QDII經過此前的長期儲備，其管理將更為專業(yè)。
據(jù)悉，此次基金QDII照顧中小投資者，認購門檻僅為千元，這就為既想投資國外市場又無大資金的中小投資者開辟了投資渠道。
而此前銀行系老版QDII產品認購門檻是5萬元人民幣，新版QDII高達30萬元，中小投資者只能望門興嘆。
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