美聯(lián)儲周五宣布調(diào)低窗口貼現(xiàn)利率50個基點，希望以此避免次級住房抵押貸款市場危機進一步惡化———
上周全球股市繼續(xù)籠罩在美國次級抵押貸款危機陰影中，各國股市的表現(xiàn)已經(jīng)表明，美國次級抵押貸款帶給華爾街乃至全球資本市場的創(chuàng)傷，已超過“9·11”事件。
重創(chuàng)資本市場已超過“9·11”
危機給亞太主要股市帶來的恐慌，在上周五達到前所未有的程度，日股全日暴跌874點，跌幅達5.42%；韓國股市收盤大跌3.19%，此前在周四韓國股市已暴跌6.93%；澳大利亞股市周四盤中一度創(chuàng)下七年來最大單日跌幅；香港恒指周五盤中最高跌幅高達1285點……各地股市的單日跌幅紛紛刷新了“9·11”事件時創(chuàng)下的跌幅紀錄。自身原因也好，受周邊市場影響也好，中國內(nèi)地的A股在上周后兩個交易日里也是連續(xù)大幅下跌，累計跌幅超過4%。
美聯(lián)儲16日繼續(xù)向金融系統(tǒng)注入資金170億美元，同時在周五宣布調(diào)低窗口貼現(xiàn)利率50個基點（即降低了商業(yè)金融機構向中央銀行申請的短期貸款利率），希望以此增加市場流動性，避免次級住房抵押貸款市場危機進一步惡化。美聯(lián)儲令投資者意外的調(diào)降貼現(xiàn)率決定，換來美股周五強勁反彈，道指大漲200多點。盡管美聯(lián)儲利率政策的細微變化，目前看還不足以扭轉(zhuǎn)全球資本市場的頹勢，但相信對下周開盤后的亞太股市會有積極影響。
三條渠道影響亞洲市場
中國股市能否在這場全球性的股災中獨善其身？花旗銀行亞太區(qū)首席經(jīng)濟學家黃益平表示，由美國次級抵押貸款引發(fā)的市場震蕩，可能從三個渠道影響亞洲經(jīng)濟與市場：第一，部分亞洲金融機構可能持有以次級房貸作抵押的證券；第二，一旦美國經(jīng)濟前景改變，亞洲將很難置身事外；第三，全球市場風險重估與流動性短缺也可能波及亞洲市場。目前的信息表明，大部分亞洲金融機構并不持有大量抵押債券契約，更不要說次級房貸抵押的證券。因此對于多數(shù)金融機構來說，最大的風險在于證券市場風險的重估。黃益平認為，過去一個月，亞洲股市價格下跌、貨幣貶值，同時債券市場震蕩。如果流動性短缺問題蔓延到亞洲，亞洲的資產(chǎn)市場可能受到更大影響，而亞洲各中央銀行所面臨的主要挑戰(zhàn)，也將由原來的資本流入和流動性過剩，轉(zhuǎn)向資本流出和流動性不足。
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