繼昨日大漲之后今日滬指開盤后直接突破五千整數(shù)關(guān)，其后沖高回落，投資者恐高情緒開始出現(xiàn)，盤中拋壓有所加重并出現(xiàn)一輪快速跳水并回補缺口，隨即在新基金的入市下，地產(chǎn)、券商等傳統(tǒng)的基金重倉股再度上攻，推動股指反復(fù)向上。今日滬綜指收盤報5032.49點，首度站上5000點大關(guān)；兩大股指盤中高點及收盤均再度刷新歷史紀(jì)錄；兩市成交金額較前一交易日萎縮5%。
盤面上看，首日上市三只中小板新股大幅上漲。從板塊上看，造紙印刷成為近期的市場熱點，幾大權(quán)重股依舊保持較好上升趨勢，但從幾大藍籌走勢來看，都顯得較為遲滯。近兩月以來，超過2000億元的資金建倉目標(biāo)主要以藍籌股為主，這進一步推動了藍籌股的狂飆突進?；鹗悄壳笆袌龅闹饕苿恿α?，藍籌股發(fā)威成為大盤的中流砥柱，特別是以工商銀行、萬科A、招商銀行為標(biāo)桿的權(quán)重股再現(xiàn)階段性繁榮，帶動市場指數(shù)不斷創(chuàng)出新高。然而，藍籌股市盈率不斷攀升，呈現(xiàn)階段性偏高的態(tài)勢；"大象跳舞"又使"二八現(xiàn)象"走向極端。隨著A股指數(shù)仍將不斷創(chuàng)出新高，部分在藍籌上獲利較大的基金逢高調(diào)倉意愿加強，市場波動風(fēng)險大增。從市場資金變動看，二線個股的全面活躍，對推動指數(shù)有較大貢獻，同時也帶動了個股大面積上漲。雖然藍籌板塊有望繼續(xù)保持強勢，但短期機會可能還多在于補漲型的群體方面，同樣有基金等主流機構(gòu)重倉持有的個股加以積極挖掘，例如交通設(shè)施板塊中的高速公路、港口物流、教育傳媒和數(shù)字電視板塊中的中價產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢股、公用事業(yè)板塊中的水務(wù)類個股。從熱點的強勢能力看，有色金屬板塊無疑是近期最超強表現(xiàn)的一大群體，特別是龍頭品種中國鋁業(yè)能夠在目前H股價格僅15元而A股價格超過40元的情況連續(xù)領(lǐng)漲，從而激發(fā)整個市場對金屬資源股的全面追捧，成為大盤屢創(chuàng)新高中最具市場人氣的熱點之一。由于目前港股以及歐美等國際成熟股票市場的估值水平遠(yuǎn)低于目前A股，將會對一部分價值型的內(nèi)地投資者產(chǎn)生較大的吸引力，加上QDII規(guī)模日益擴大，進而吸引不少資金由A股市場流向港股等市場，緩解國內(nèi)資金流動性過剩壓力，對A股市場長期資金面具有此消彼漲的作用。從謹(jǐn)慎的角度看，短期在連續(xù)飆升后或許存在一定的追漲風(fēng)險。
宏觀經(jīng)濟運行的偏熱、商品價格的持續(xù)上漲、特別國債的發(fā)行、A股和H股價值的加速靠攏、股指期貨推出的漸行漸進等諸多因素也同樣匯集在5000點一帶，并將影響市場的運行趨勢。短線市場在5000點附近整固也是正常的，從技術(shù)上分析，股指通道形態(tài)依然保持，只是考慮到權(quán)重股后續(xù)輪動修整可能性較大，同時五千點關(guān)口的突破仍將引發(fā)部分獲利盤的涌出，大盤有進行震蕩整理的要求，一定程度上對市場浮籌進一步深入消化。同時，因周邊市場外部因素引發(fā)的短線急漲以及行情自身運行的要求，需要進行整理。同時，在有效沖關(guān)5000點了以后有必要進行回抽整理。目前來看，五千點附近出現(xiàn)震蕩也是正常的調(diào)整。每逢千點整數(shù)位，均有一次中級調(diào)整，投資者應(yīng)有一定的思想準(zhǔn)備。（野村證券/賈健）
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