供求吃緊投機盛行 國際油價再度沖擊歷史新高
歐佩克成員國的石油部長昨在維也納召開會議，期間將討論世界石油市場供需狀況，并可能因此決定是否增產(chǎn)
不知不覺中，國際油價已持續(xù)上漲近三周，昨日亞洲交易時段，紐約商交所10月原油期貨最高沖至每桶78.32美元，距離8月1日78.77美元的歷史高點僅相差50美分。在過去的14個交易日中，油價只出現(xiàn)過兩三次微幅調(diào)整，其余時間幾乎在一路高歌猛進，自8月22日收盤算起，紐約油價已累計上漲近8美元，漲幅高達12％。
分析人士指出，新一輪的油價上漲主要源自基本面吃緊以及過度的投機炒作，諸如颶風季節(jié)來臨、美國庫存數(shù)據(jù)以及歐佩克可能拒絕增產(chǎn)等等因素，再一次成了油價走高的“催化劑”。專家表示，如果全球流動性泛濫的局面不根本扭轉(zhuǎn)，坐擁數(shù)萬億美元資金的對沖基金等投機者依舊我行我素，油價近期很難降下來，甚至再創(chuàng)新高也并非沒有可能。
供求吃緊推高油價持續(xù)上升
中國商務部研究院的石油問題專家童莉霞告訴記者，今年油價的走勢與她之前的預測有些出入。去年預計，隨著美國經(jīng)濟降溫帶動全球經(jīng)濟增速放緩，對石油的需求可能稍有下降，而非歐佩克產(chǎn)油國的供應也可能大幅增長，這兩方面的因素共同作用有望壓低今年油價的總體水平。
但現(xiàn)實的情況則是，即便出現(xiàn)了美國次級債危機這樣的突發(fā)事件，美國經(jīng)濟似乎仍得以維持增長的步伐，而全球經(jīng)濟受到的沖擊到目前為止還沒有看到。經(jīng)濟持續(xù)增長確保了原油需求不會大幅下降，反倒可能上升。而在供應方面，非歐佩克國家今年的原油產(chǎn)出情況并不盡如人意，未能很好彌補因歐佩克產(chǎn)能受限而出現(xiàn)的生產(chǎn)缺口。
從各國的原油進口數(shù)據(jù)也不難看出需求的穩(wěn)定性。即便是在次級債發(fā)源地的美國，今年以來每月的原油進口量也都在持續(xù)攀升。最新的可統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，美國6月原油進口額由190.1億美元增至195.8億美元，原油進口量由3.2021億桶增至3.2126億桶，而同期的油價則在持續(xù)上升，每桶原油均價增加1.59美元，至60.95美元。
從這個角度來看，國際能源機構(gòu)今年7月上調(diào)全球能源需求也并非毫無依據(jù)。該組織當時預計，到2011年，全球?qū)W佩克所產(chǎn)原油的日需求量將達3470萬桶，比此前的預測高出130萬桶，屆時歐佩克的剩余產(chǎn)能將捉襟見肘。報告預測，全球原油和汽油供給緊張的局面將持續(xù)到2012年。
萬億美元對沖基金炒爆油市
專家表示，除了供需狀況的緊張之外，大量資金的炒作也是油市如此火熱的另一大誘因。有業(yè)內(nèi)人士指出，當前投機資金對原油期貨價格的巨大影響力，已超過了歷史上任何時期，這也充分說明了現(xiàn)階段全球流動性的嚴重過剩，致使大量資金游走于各類資產(chǎn)之間。
根據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，伴隨著油價近期持續(xù)大漲期間，對沖基金等大型機構(gòu)更加有恃無恐地押注油價上漲。分析人士稱，對沖基金等機構(gòu)之所以能夠輕易在商品市場呼風喚雨，很大程度上源于其龐大的資金規(guī)模和監(jiān)管的缺位。僅以投機資金中最“兇悍”的對沖基金為例，據(jù)專業(yè)對沖基金跟蹤研究機構(gòu)TrimTabs Barclay統(tǒng)計，截至7月底，全球?qū)_基金按照可統(tǒng)計口徑計算的資產(chǎn)總規(guī)模已達到1.9萬億美元。而芝加哥對沖基金研究所早些時候統(tǒng)計顯示，在截至今年6月份的過去5年中，全球?qū)_基金資產(chǎn)規(guī)模幾乎增長了三倍，接近1.75萬億美元。需要補充的是，盡管像TrimTabs Barclay這樣的機構(gòu)跟蹤的對沖基金超過5400只，但由于該行業(yè)到目前為止還是投資領(lǐng)域最缺乏透明度的一個領(lǐng)域，大量資金可能根本無法在各種統(tǒng)計數(shù)據(jù)中得到體現(xiàn)，所以對沖基金行業(yè)的真實規(guī)?？赡芨鼮辇嫶?。
“這些資金可以借助任何題材炒高油價，大到供需失衡，小到美國的一條輸油管破裂，”童莉霞說。如7月底8月初，當時基本面并沒有支持油價大漲的因素，但憑借美國能源部發(fā)布的每周油品庫存報告等微不足道的“利好”，對沖基金輕易把紐約原油期貨炒到了78.77的歷史新高。
需求旺盛歐佩克或無意抑價
在本輪油價上漲中，控制著全球40％石油產(chǎn)量的歐佩克成了國際輿論的指責焦點。美國等消費大國一直施壓歐佩克增產(chǎn)抑價，但后者卻似乎并不以為然，以歐佩克輪值主席哈米利為首的歐佩克高官們屢屢強調(diào)，供求關(guān)系并未發(fā)生根本改變，如果歐佩克增產(chǎn)，新增的原油并不會流入市場而是進入庫存，因此不會對油價產(chǎn)生平抑作用。
分析人士指出，且不論歐佩克對于供需關(guān)系的判斷是否客觀，單從該組織本身的利益出發(fā)，目前似乎也沒有非得出手干預的必要，況且，當前美國次級債危機正盛，歐佩克也擔心未來會出現(xiàn)原油需求隨經(jīng)濟降溫大幅減少的不利局面。
“歐佩克雖說也擔心高油價會拖累經(jīng)濟陷入衰退，但現(xiàn)實的情況卻是，油價持續(xù)走高，但需求也同樣旺盛，歐佩克根本不用擔心油賣不出去，”童莉霞說。
而現(xiàn)實的數(shù)據(jù)也很好說明了這一點。根據(jù)普氏能源資訊的最新統(tǒng)計，今年以來，受歐佩克產(chǎn)油協(xié)議約束的10個產(chǎn)油國的實際產(chǎn)量穩(wěn)中有升，截至8月底，這10國的日均產(chǎn)油量為2679萬桶，較該組織既定的2580萬桶上限目標高出了100萬桶，這表明，不少歐佩克成員其實已經(jīng)在油價高漲之際暗中增加產(chǎn)量，以謀取更高收入。(朱周良)
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