首家公司債發(fā)行昨日獲得證監(jiān)會(huì)審核通過，長江電力（600900）成為公司債破冰“第一航”。這是首次采用市場化詢價(jià)確定利率的債券發(fā)行；此外，為加強(qiáng)對投資者的保護(hù)，此次公司債首次設(shè)立了債券受托管理人角色，并設(shè)立了7年期回售選擇權(quán)。
經(jīng)中誠信證券信用評級(jí)有限責(zé)任公司評定，長江電力和本期長江電力公司債的信用級(jí)別均為最高信用等級(jí)AAA級(jí)。
華泰證券是本次發(fā)行的保薦人和主承銷商。本期擬發(fā)行人民幣40億元，債券存續(xù)期限為10年，債券票面利率采用市場化的定價(jià)方式?jīng)Q定，在債券存續(xù)期內(nèi)固定不變，采取單利按年計(jì)息。
在此次市場化的定價(jià)方式中，票面利率由發(fā)行人和保薦人通過市場詢價(jià)協(xié)商確定；而以往企業(yè)債券發(fā)行利率由發(fā)行人和主承銷商商定，且規(guī)定不得高出同期銀行存款利率的40%。
本期長電公司債券向網(wǎng)上公眾投資者和網(wǎng)下機(jī)構(gòu)預(yù)設(shè)的發(fā)行數(shù)量比例為1：9。發(fā)行完畢后，公司將向上海證券交易所申請公司債券上市交易。
此前，長江電力股東大會(huì)通過了發(fā)行規(guī)模不超過人民幣80億元公司債券的議案。公司債券發(fā)行所募集的資金全部用于償還借款、補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司表示，剩余40億元將在獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)之日起24個(gè)月內(nèi)擇機(jī)發(fā)行。
作為第一單公司債發(fā)行，最大亮點(diǎn)在于投資者保護(hù)方面做出了創(chuàng)新。首次設(shè)置了債券受托管理人的角色，解決由于債券持有人分散、難以一致行動(dòng)維護(hù)自己利益的難題，強(qiáng)化了對債券持有人權(quán)益的保護(hù)。同時(shí)還建立了債券持有人會(huì)議制度，公布了詳細(xì)的債券持有人會(huì)議規(guī)則，通過規(guī)定債券持有人會(huì)議的權(quán)利和會(huì)議召開程序等內(nèi)容讓債券持有人會(huì)議真正發(fā)揮投資者自我保護(hù)作用。
此外，本次發(fā)行還設(shè)立了回售選擇權(quán)。為滿足市場不同投資者對債券期限的要求，本次發(fā)行設(shè)立了投資者第7年回售選擇權(quán)。
長江電力的公司債發(fā)行上市之后，將被納入到交易所的債券質(zhì)押庫中。這是首次納入國債質(zhì)押庫的公司債券，具有其他企業(yè)債不可比擬的國債待遇。投資者將可以做質(zhì)押回購，這大大提高了本產(chǎn)品的流動(dòng)性，將有利于提高機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)購積極性和交易的活躍度。
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