鄭糖本周維持3870-3950區(qū)間震蕩，節(jié)前多空雙方也打起了默契牌，有秩序的撤離部分資金，現(xiàn)在的糖價處在上下兩難的境地，一方面全國的物價都在上漲，而糖價卻因基本面原因想漲也漲不起來；然而，由于其相關產品的價格，糖價也跌不下去。技術上，美糖3月自上周末大幅跳漲后保持高位震蕩，下方10美分關口和均線系統(tǒng)均對期價形成支撐，短期內期價回落突破困難，后市有上試10.50美分一線可能。隔夜盤，期價大幅沖高創(chuàng)出近期新高，但大量拋盤打壓期價回落、限制漲幅。但周線上，空頭排列的中長期均線系統(tǒng)依舊壓制期價，后市很難出現(xiàn)大幅上漲，長期仍將保持弱勢。本周鄭糖5月繼上周末再次上探3950元一線后回落整理，周五再度小幅走高，站上3900元關口。但上方八月初高點和上周高點構成的小雙頭形態(tài)后市將存在較強壓制，預計期價后市很難突破。下方，均線系統(tǒng)的多頭排列依舊完整，3800元一線將存在較強支撐，后市3950元一線適量沽空。
鄭強麥本周沖高回落走勢，CBOT小麥期貨受美國出口增加激勵而持續(xù)上漲，而國內因為國家臨時儲備的20萬噸進口小麥將競價銷售，價格區(qū)間偏高，對國內期貨市場造成一定沖擊，近期拍賣頻率和數(shù)量的增多客觀上不利于國內麥市走強，不過國際麥價大牛還是支撐市場信心，國內短期調整不用太過悲觀。從技術層面來看：今日強麥主力805合約，早盤小幅高開后，由于臨近假期多空雙方紛紛減倉離場，市場量能明顯萎縮，期價一路震蕩走低，最終尾盤以一根長陰線報收。從整個盤面來看，期價繼續(xù)在2038附近這一平臺區(qū)域內震蕩整理，并且波動幅度逐漸加大，從近日盤中走勢來看，由于是前期獲利盤離場導致期價大幅下調，因此未來期價大幅下跌的可能性并不大。從今日的長陰線表明盤中期價波幅較大，但較短的上下影線表明盤中多空雙方交投并不活躍。從交投來看，今日盤中交投略顯冷清，成交大幅萎縮 ，持倉大幅減少，盤中多空雙方相繼離場。從各項指標情況來看，中長期指標MACD中DIF、DEA s雙線于0軸之上繼續(xù)向下運行，BAR綠柱有逐漸遞增的趨勢，預計未來期價波動空間會逐漸放大。相對強弱指標RSI于50一線調頭向下，有意逐漸進入較弱氛市場氛圍當中；短期指標KDJ三線有意在20一線附近趨于粘合，不排除市場出現(xiàn)進一步反彈的可能；從均線系統(tǒng)來看，5日均線逐漸趨平，10、20日均線向下壓制期價上行，長期均線于底部調頭向上對期價構成有效支撐；黃金分割來看，期價有意向下尋找支撐，2010一線成為關鍵技術位置。
PTA本周大幅調整，破位后加速下跌，目前市場的參與主體—貿易商的信心短期仍舊無法恢復，無法寄希望于其借原油價格的上漲參與市場的新一輪炒作。另一個市場參與主體—聚酯客戶當前的經營狀況也并不樂觀，特別是在銷售上的壓力比較大。本周鄭PTA712合約大幅下跌294點，期價也成功擊破近一個月的整理區(qū)域，持倉量的繼續(xù)增加，顯示多空搏殺相當激烈，雖然走勢已顯破位?，F(xiàn)貨市場因長假來臨，交易已經相當清淡，而聚酯上下游市場也并沒有出現(xiàn)轉機，旺季不旺的不利狀況仍在延續(xù)。同時從出臺的PX生產廠家的10月份合同倡導價來看，仍然繼續(xù)下調40－45美元。如果PTA市場的檢修減負不能減輕市場的承受壓力，而PX市場又不能擺脫PTA的受壓，則整個市場形勢將會陷入被動。
鄭棉本周第一個交易日大幅上漲后逐步回落，整體維持區(qū)間震蕩。現(xiàn)貨市場，籽棉上市量增大，但棉商收購不積極，對后市無信心，皮棉銷售不暢，市場報價混亂，成交很少，但部分紡企認為價格基本見底，見機將逐步采購棉花。關注節(jié)后現(xiàn)貨市場購銷情況。雖然，農產品的大牛市氛圍使廣大投資者對棉價的上漲也寄于了厚望，但現(xiàn)實可能令人失望，棉價的方向感表現(xiàn)迷茫，后市漲跌難以預料。從近期美棉和鄭棉走勢的情況分析，外強內弱的特點比較明顯，許多人對此難以理解。其實，由于美國棉花的產量逐年減少，美棉在世界棉花市場中的地位正在下降，美棉價格對世界棉價的代表性和影響力也必然下降。中國向非洲及獨聯(lián)體國家的進口趨于增加，加上本年度國產棉增加，鄭棉弱于美棉是順理成章的。
由于美元疲軟、大豆和豆粕、豆油需求強勁以及美豆單產不確定加上圍繞著巴西播種季節(jié)干旱的市場擔憂等基本面預期利多繼續(xù)刺激投機買盤，本周CBOT大豆期貨合約低開高走，再創(chuàng)新高的態(tài)勢，而國內大豆減產和提早的霜凍預期亦為連豆提供利多支持，連豆亦呈現(xiàn)小幅整理后震蕩走高的態(tài)勢，主力合約A0805周一高開后小幅回落、周二小幅整理，周三、周四持續(xù)上揚，本周豆油各合約卻維持低開后窄幅盤整的走勢，A0805合約全周成交明顯活躍，持倉量較上周明顯增加，A0805本周最高4257，最低4041，報收4176，總持倉480802手，Y0805最高8454，最低8244，報收8440，總持倉65462手，M0805本周最高3250，最低3106，報收3224，總持倉481270手。由于美元疲軟、大豆和豆粕、豆油需求強勁以及美豆單產不確定加上圍繞著巴西播種季節(jié)干旱的市場擔憂對市場形成利多預期，本周美豆各合約穩(wěn)步上行，而盡管受到大豆進口關稅下調的政策調控影響，但由于需求旺盛，國內大豆現(xiàn)貨價格繼續(xù)維持堅挺，本周連豆亦跟隨美豆創(chuàng)出歷史新高：雖然本周大豆進口關稅下調對豆價形成一定壓力，但由于需求旺盛，大豆現(xiàn)貨價格維持堅挺，大豆現(xiàn)貨價格仍具備上漲的條件。本周豆粕現(xiàn)貨價格穩(wěn)中調整，由于當前粕價高企，成交量受到制約，近日成交清淡。大連豆油本周窄幅震蕩，主要基于國家進行糧油價格調控的相關政策。從技術角度看，本周大豆的期價呈現(xiàn)小幅低開后繼續(xù)大幅上揚走勢,主力合約A0805期價再創(chuàng)歷史新高，成交較上周明顯活躍,豆油期價卻呈現(xiàn)高開后震蕩盤整的走勢，A0805周線收出上探中陽線，豆價周均線系統(tǒng)仍呈現(xiàn)多頭排列的態(tài)勢，本周主力多頭資金繼續(xù)大幅增倉，由于下月美國及國內大豆產量等一系列數(shù)據(jù)將明朗，加之南美種植區(qū)的干旱天氣仍對豆價形成利多支持，預計節(jié)后連豆仍不改升勢。
本周大連玉米較上周有所上漲,期間波動較大,周一周二受上周空頭趨帶動,價格一路下跌,并形成本周最低點,后三個交易日,價格又大幅攀升,不過和上周比較,持倉減少較多,總體還比較弱,近期內會以震蕩局面出現(xiàn)的可能性較大,長線看漲,中線空頭較強,短線目前不好判斷,價格近期在1700以下或左右波動的可能性較大,玉米走勢也需要調整,基本面沒有較強的推動,繼續(xù)上漲較為困難。
本周日膠連續(xù)走高，新基準3月合約上市交易，期價漲至260日元以上震蕩盤整，因國際原油以及主產國天氣支撐膠價。日膠新基準3月合約周末收盤于261.60日元/公斤。本周滬膠期價沖高回路，市場多頭趁日膠周一休市，借助資金力量大舉上攻，且受海南省暴風雨影響，期價一度走高至22000之上。但由于臨近十一長假，并受國際原油高位震蕩的影響，在獲利了結以及平倉盤打壓下，期價有所回落。周末主力RU0801合約收盤于21725（周一開盤20550），持倉量減少至82220手。國內天膠期貨庫存本周減少，9月28日上期所天膠庫存周報顯示：天然橡膠倉單庫存減少4125噸至42085噸，可交割庫存減少1915噸至74015噸。國內農墾本周成交量大幅增加，成交價格也跟隨期貨價格上漲，9月28日，國內農墾SCR 5/5#標膠成交1366噸，成交均價20463元/噸。本周天膠期貨的走勢依然受國際原油高位以及天膠主產國降雨的影響，期價重心上移。但受國慶長假的影響，滬膠周末大舉減倉，在獲利了結以及平倉盤打壓下，膠價由高位回落。受美聯(lián)儲降息的影響，近期國際工業(yè)品價格不斷上揚，國際原油更是突破83美元/桶，而天膠主產國天氣依然陰雨連綿，目前來看天膠的基本面已偏向利多，并且國內需求旺盛，而唯一的利空因素是目前依然處于割膠旺季，后市滬膠繼續(xù)走高的空間較大。
本周滬銅區(qū)間振蕩，主力0712合約2天下跌3天上漲，較上周上漲870點。周五滬銅高開振蕩，12月銅開盤67860點，最高68300點，最低67750點，收盤68060點，上漲690點，成交量73240手，持倉量增加140手至74058手。上海金屬網現(xiàn)貨報價67350元/噸-67500元/噸，上漲500元/噸，貼水300元/噸-貼水150元/噸?；久妫褐抢芩谋硎?，該國8月銅產量為429,238噸，較去年同期的412,828增長4.0%，今年1-8月產量同比增長3.9%，累計達到3,624,176噸。美國公布，美國第二季國內生產總值(GDP)環(huán)比年率終值為成長3.8%，初值為4.0%，最終銷售增長3.6%，初值為成長3.7%。第二季個人消費支出(PCE)物價指數(shù)終值增長4.3%，核心PCE增幅為1.4%；而房屋數(shù)據(jù)繼續(xù)疲弱，美國8月新屋銷售較上月下跌8.3%，年率為79.5萬戶，為2006年6月以來最低，當時為79.3萬戶。LME銅昨日上漲65美元，收于8030美元。滬銅今日高開后振蕩收高。外盤銅價再突破8000美元關口后可能繼續(xù)振蕩走高，若在黃金周內能保持強勢，節(jié)后滬銅將會出現(xiàn)補漲。因此，操作上建議關注外盤走勢。（宏源證券/朱杰）
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