需高度關(guān)注市場波動對保險公司影響 銀行存貸款期限錯配較嚴(yán)重——
我國銀行、證券和保險業(yè)三個領(lǐng)域的穩(wěn)健程度如何？中國人民銀行日前發(fā)布的《2007中國金融穩(wěn)定報告》對此給出了答案：銀行整體風(fēng)險狀況明顯改善，不過存貸款期限錯配較嚴(yán)重；股市穩(wěn)定性有待進一步提高；金融市場波動對保險公司財務(wù)健康的影響需高度關(guān)注。
銀行整體風(fēng)險狀況明顯改善
報告稱，商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力有所提高，整體風(fēng)險狀況明顯改善。
截至2006年底，境內(nèi)中資商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率，連續(xù)第5年實現(xiàn)“雙下降”。而且，資本充足水平和撥備覆蓋率都提高很快，大大增強抗風(fēng)險能力。
不過，報告認(rèn)為，銀行盈利結(jié)構(gòu)仍需改善。利差收入依然是境內(nèi)中資商業(yè)銀行收入的主要來源，在營業(yè)收入中占比保持90%以上。資本流動性充足，貸款期限結(jié)構(gòu)不夠合理。當(dāng)前境內(nèi)中資商業(yè)銀行資產(chǎn)變現(xiàn)能力和應(yīng)急支付能力較強，但流動性偏多導(dǎo)致資金運用壓力較大。
報告特別指出，由于我國資本市場尚不發(fā)達，中長期資金主要通過銀行配置，境內(nèi)中資商業(yè)銀行人民幣中長期貸款比居高不下，2004年以來一直超過監(jiān)管要求上限（120%）。境內(nèi)中資商業(yè)銀行存貸款期限錯配較為嚴(yán)重，對此可能引起的風(fēng)險應(yīng)予關(guān)注。
證券市場穩(wěn)定性有待提高
報告認(rèn)為，我國股票市場結(jié)構(gòu)在2006年得到進一步優(yōu)化，但結(jié)構(gòu)不盡合理的問題仍然突出，完善市場結(jié)構(gòu)的工作還非常艱巨。
一是市場投資產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，導(dǎo)致投資行為同質(zhì)化，出現(xiàn)市場單邊運行的格局；二是投資者結(jié)構(gòu)不合理，機構(gòu)投資者的投資規(guī)模占比較低，目前只占股票流通市值的30%左右，應(yīng)加大證券投資基金、保險基金、社?；鸺捌髽I(yè)年金等機構(gòu)投資者的發(fā)展力度。
經(jīng)過評估，報告稱，近十年來我國證券市場流動性不斷增強，穩(wěn)定性和效率逐步提高，波動率總體呈下降趨勢。但與國際其他證券市場相比，我國市場的流動性成本要遠遠高于成熟市場和部分新興市場，穩(wěn)定性有待進一步提高。
關(guān)注市場波動對保險公司影響
報告稱，保險機構(gòu)整體財務(wù)狀況良好，但少數(shù)機構(gòu)的資本充足性有待加強，其承保能力仍受到資本金不足的限制。
報告提出，保險公司投資收益與金融市場緊密相連，需高度關(guān)注金融市場波動對保險公司財務(wù)健康的影響。近年來，銀行存款占比持續(xù)下降，債券投資占比不斷上升。2006年底，債券投資占比重上升至53.14%；股票投資占保險資金運用比重由2005年的1.12%上升到2006年的5.22%。金融市場的發(fā)展變化對保險公司投資收益率和盈利狀況影響越來越大，需高度關(guān)注金融市場波動對保險公司財務(wù)健康的影響。
報告稱，應(yīng)提高保險資金管理水平。目前資本市場還不成熟，中長期金融投資工具有限，保險資金管理模式粗放，風(fēng)險管理能力較低。提高資金運用效率還面臨諸多瓶頸。需要在進一步拓寬保險資金運用渠道、鼓勵保險公司投資于銀行股權(quán)的同時，加快建立專業(yè)化、市場化、規(guī)范化的保險資金管理體系，改進資金運作方式和風(fēng)險管理技術(shù)，提高資金風(fēng)險識別、分析和計量的能力，逐步實行資金風(fēng)險限額管理。同時，探索保險資金運用的托管制度，規(guī)范投資運作行為，建立監(jiān)管信息系統(tǒng)，進一步完善防范保險資金運用風(fēng)險的監(jiān)管制度，增強資金運用風(fēng)險防范的外部約束。
全球金融市場周期性逆轉(zhuǎn)風(fēng)險已顯現(xiàn)
中國人民銀行日前發(fā)布的《2007中國金融穩(wěn)定報告》提出，全球金融市場的周期性風(fēng)險已經(jīng)顯現(xiàn)，特別是源于利率上升和信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化的風(fēng)險。隨著中國金融業(yè)日益融入全球經(jīng)濟金融體系，全球金融市場周期性逆轉(zhuǎn)風(fēng)險對中國影響增大。
報告稱，過去幾年全球資產(chǎn)價格快速上漲固然有合理成分，但一些國家的資產(chǎn)價格開始呈現(xiàn)泡沫化因素，并出現(xiàn)了調(diào)整跡象，對全球金融穩(wěn)定的影響引起廣泛關(guān)注。我國資產(chǎn)價格波動主要體現(xiàn)在為房地產(chǎn)和股票價格兩方面。資產(chǎn)價格漲幅是否在正常區(qū)域內(nèi)，專家學(xué)者尚沒有達成共識。從金融穩(wěn)定的角度出發(fā)，需關(guān)注資產(chǎn)價格變化，加強投資者教育。同時，由于直接融資發(fā)展相對滯后，企業(yè)融資高度依賴銀行體系，使得金融風(fēng)險向銀行體系集中，需要特別關(guān)注銀行體系的穩(wěn)健性，防范系統(tǒng)風(fēng)險。（記者 郭鳳琳）
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