兩稅合一在即銀行股將撐起明年行情的半邊天
市場(chǎng)分析師指出，《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法實(shí)施條例（草案）》的通過(guò)標(biāo)志著市場(chǎng)期待已久的"兩稅合一"將正式于明年1月1日啟航，這對(duì)目前低迷的股市構(gòu)成特大利好，其中最受益的銀行股將撐起明年行情的半邊天。近期尤其是昨日銀行股的暴跌可能是機(jī)構(gòu)故意打壓行為。
國(guó)務(wù)院總理溫家寶28日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議并原則通過(guò)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法實(shí)施條例（草案）》。市場(chǎng)分析師指出，《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法實(shí)施條例（草案）》的通過(guò)標(biāo)志著市場(chǎng)期待已久的"兩稅合一"將正式于明年1月1日啟航，這對(duì)目前低迷的股市構(gòu)成特大利好，其中最受益的銀行股將撐起明年行情的半邊天。近期尤其是昨日銀行股的暴跌可能是機(jī)構(gòu)故意打壓行為。
銀行業(yè)受益最多
盡管"兩稅合一"的實(shí)施對(duì)上市公司整體而言是利好，但對(duì)不同行業(yè)的利好程度有差異，對(duì)部分行業(yè)甚至?xí)a(chǎn)生一定的負(fù)面影響。就名義稅率的調(diào)整來(lái)看，分析人士普遍認(rèn)為，銀行、飲料(尤其是白酒)、通信、鋼鐵、煤炭、造紙、石化、商貿(mào)、房地產(chǎn)等實(shí)際稅負(fù)高于25%的行業(yè)，其稅負(fù)在新稅法下的下降空間較大，并將帶來(lái)稅后利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)，尤其是銀行業(yè)受益最大。此前，有券商報(bào)告指出，"兩稅合一"對(duì)銀行股每股收益的平均影響將達(dá)到12%。報(bào)告認(rèn)為，2008年開(kāi)始"兩稅合一"，企業(yè)所得稅率由原來(lái)的33%降低到25%，同時(shí)擴(kuò)大了稅前扣除項(xiàng)的范圍，減少了稅基。這將從明年開(kāi)始有效降低各家銀行的有效稅率。但由于采用債務(wù)法計(jì)算所得稅，各家銀行將于今年將一次性調(diào)整遞延稅款，對(duì)今年利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響。2006年底，除了工行遞延稅項(xiàng)為負(fù)債外，其余上市銀行遞延稅項(xiàng)均為資產(chǎn)，在所得稅率下降情況下，調(diào)回遞延資產(chǎn)將減少凈利潤(rùn)。在上市銀行中，中信銀行最受益于稅率降低，其次是浦發(fā)銀行，但是考慮了遞延稅項(xiàng)調(diào)整的影響后，工行凈利潤(rùn)增加比例最大，其有效稅率下降幅度最為明顯，興業(yè)銀行有效稅率最低，浦發(fā)銀行和深發(fā)展的有效稅率有所上升。2008年以后，受益于"兩稅合一"和工資稅前抵扣優(yōu)惠，各家銀行的有效稅率都將明顯降低。
銀行股撐起明年行情的半邊天
不久前在由國(guó)內(nèi)有影響力的證券研究人員選出的2008年20只"牛股"中，銀行股占了8席。其理由除了"兩稅合一"帶來(lái)的收益大增外，就是目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已進(jìn)入了一個(gè)資本裂變的時(shí)代，這是一次絕版的機(jī)會(huì)，而其中受益最大的就是銀行股。
華林證券研究所副所長(zhǎng)劉勘指出，2008年奧運(yùn)會(huì)的到來(lái)也是銀行股上漲的巨大機(jī)遇。"悉尼奧運(yùn)會(huì)時(shí)，我們便發(fā)現(xiàn)銀行股的漲幅最大，因?yàn)槿藗兂鰢?guó)看奧運(yùn)會(huì)時(shí)最需要刷卡消費(fèi)，因此明年在這個(gè)熱門(mén)背景下也會(huì)為銀行股上漲添力不少"。（蠡清新快報(bào)）
兩稅合一利好明年業(yè)績(jī) 銀行飲料業(yè)受益更多
今年3月16日審議通過(guò)的新《企業(yè)所得稅法》即將于明年1月1日起實(shí)施，兩稅合一已經(jīng)離我們?cè)絹?lái)越近。據(jù)本報(bào)信息數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，以今年中報(bào)披露信息為準(zhǔn)，兩市共有680家公司的名義所得稅率高于25%。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，新的所得稅法實(shí)施后，稅率的降低將使明年國(guó)內(nèi)上市公司的業(yè)績(jī)更加值得期待。
內(nèi)資企業(yè)凈利提高一成
新的《企業(yè)所得稅法》將改變過(guò)去內(nèi)外資企業(yè)稅率差異化的做法，用一部新的法律取代過(guò)去的兩部所得稅法律法規(guī)，在稅率、稅基等方面做到對(duì)內(nèi)外資企業(yè)一視同仁。新法取消了外資企業(yè)的"超國(guó)民待遇"，內(nèi)、外資企業(yè)法定稅率統(tǒng)一為25%，應(yīng)納稅所得額的稅前扣除項(xiàng)也將統(tǒng)一。
對(duì)于內(nèi)資上市公司而言，兩稅合并將增加上市公司的稅后凈利。一方面，大部分內(nèi)資上市公司的名義所得稅稅率將由33%調(diào)低至25%；同時(shí)，稅前抵扣項(xiàng)目的調(diào)整，將降低內(nèi)資企業(yè)應(yīng)納稅所得額，使稅基縮小。這兩個(gè)變量的減少導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)繳所得稅稅額減少，從而使企業(yè)稅后凈利增加。
平安證券分析師認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上市公司實(shí)際所得稅稅負(fù)的平均水平高于兩稅合并后25%的名義稅率，若不考慮稅收優(yōu)惠因素影響，內(nèi)資企業(yè)所得稅稅率下降將使企業(yè)稅后凈利提高11.94%。
"兩稅合并總體上提高了內(nèi)資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，特別是對(duì)于那些和外資企業(yè)屬于競(jìng)爭(zhēng)性關(guān)系的內(nèi)資企業(yè)而言，新稅法很明顯地增加了這類(lèi)企業(yè)的盈利率。"東海證券分析師聶輝華如此評(píng)價(jià)。
銀行飲料業(yè)受益更多
盡管兩稅合一的實(shí)施對(duì)上市公司整體而言是利好，但對(duì)不同行業(yè)的利好程度有差異，對(duì)部分行業(yè)甚至?xí)a(chǎn)生一定的負(fù)面影響。
就名義稅率的調(diào)整來(lái)看，分析人士普遍認(rèn)為，銀行、飲料(尤其是白酒)、通信、鋼鐵、煤炭、造紙、石化、商貿(mào)、房地產(chǎn)等實(shí)際稅負(fù)高于25%的行業(yè)，其稅負(fù)在新稅法下的下降空間較大，并將帶來(lái)稅后利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)；而造紙、電力、醫(yī)藥生物、紡織服裝、汽車(chē)、家電、機(jī)械設(shè)備、電子元器件等稅負(fù)接近或低于25%的行業(yè)，將難以從名義稅率的調(diào)整中受益。（中國(guó)證券報(bào)）
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