QFII難逃套牢命運
10月加倉 QFII難逃套牢命運
素來在抄底方面頗有些靈感的QFII中國基金，在本輪下跌前卻沒有逃頂成功。
由上海證券報和理柏中國共同推出的QFII中國A股基金月報顯示，QFII中國A股基金在本輪調(diào)整前并沒有表現(xiàn)出逃頂?shù)?先見之明"。相反部分QFII還出現(xiàn)了高位加倉的狀況。這使得他們也難逃短期套牢的命運。
上述情況還顯示，無論是市場判斷還是實際操作方面，目前投資A股市場的QFII基金和不斷唱空A股市場的外資專家，意見并不一致。
QFII基金總體加倉
QFII中國A股基金在10月份里，繼續(xù)承接了以往"高舉高打"的A股配置策略。當期，QFII中國A股基金最低持股比例為82.6%，最高達到102.8%。相比上一個月大幅增加。
其中，今年5月份開始持續(xù)減低倉位的申銀萬國藍澤A股系列基金，在10月份突然出現(xiàn)加倉動作，盡管具體加倉的品種不能夠完全確定，但上述基金的加倉行為，顯然讓他們成為市場下跌最后關(guān)頭前高位補倉的基金。
另外，進入統(tǒng)計的基金中，半數(shù)以上倉位達到99%以上。QFII一直秉持的滿倉操作策略并沒有明顯變化，凸現(xiàn)了QFII對市場的總體判斷與此前保持一致。
長期依然審慎樂觀
QFII中國基金A股基金月報還顯示，盡管擔心估值問題，在10月報中，QFII基金總體并沒有改變以往的審慎樂觀態(tài)度。
JF中國先驅(qū)基金表示，對市場繼續(xù)保持審慎樂觀態(tài)度，但會關(guān)注三項指標：一、原油價格高于90美元，對美國和全球經(jīng)濟所產(chǎn)生的影響；二、中國政府推出更多銀行信貸緊縮措施所帶來的影響；三、資金流動數(shù)據(jù)，尤其是從中國大陸流向境外的資金。
他們在月報中認為，盡管市場關(guān)注全球增長及中國的緊縮政策，但基金仍相信銀行及地產(chǎn)股應(yīng)可在中期內(nèi)以較佳價值提供增長機會，而消費概念股持續(xù)增長的前景則較為明朗。同時仍然看好中國經(jīng)濟增長形勢，以及中國國內(nèi)和從中國流向境外的過剩流動資金。
開始追求穩(wěn)定增長
在投資策略方面，QFII基金則明顯的對于周期類股表示謹慎，同時大為青睞穩(wěn)定增長的投資機會。
ING中國A股基金表示，近期中國有關(guān)部委公布的統(tǒng)計資料表明，中國經(jīng)濟正趨于過熱，貨幣增長過快、信貸投放過多的問題正在加劇。他們預(yù)計未來一段時間內(nèi)，政府會繼續(xù)出臺有關(guān)調(diào)控措施，但其直接作用的對象依然是實體經(jīng)濟，而不是證券市場。由于流動性過剩問題短期內(nèi)難以有效解決，業(yè)績增長可化解結(jié)構(gòu)性泡沫，總體判斷依然看好中國證券市場。
在投資策略上，基金將繼續(xù)遵循將核心資產(chǎn)配置在有業(yè)績支撐的行業(yè)和個股上，適當加大對成長性較為明確的細分行業(yè)和個股的配置，逐步調(diào)整高估值行業(yè)和個股的權(quán)重，以追求收益的穩(wěn)健增長。該基金尤其提出，未來的小市值、低價和重組股有可能會有良好的表現(xiàn)。(上海證券報)
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