國家外匯管理局（簡稱外匯局）9日宣布，為進(jìn)一步提高我國資本市場的對外開放水平，QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）投資額度擴(kuò)大到300億美元。外匯局還稱，將進(jìn)一步拓寬境內(nèi)居民的境外證券投資，同時進(jìn)一步擴(kuò)大合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）對外證券投資的規(guī)模。
分析人士指出，QFII投資額度的擴(kuò)大，將為年底資金相對收緊的市場帶來資金面的良好預(yù)期。
為市場資金面帶來良好預(yù)期
上證聯(lián)金融研究所朱春榮認(rèn)為，QFII投資額度擴(kuò)大到300億美元，此舉將進(jìn)一步提高我國資本市場的對外開放水平。
他說，QFII作為機(jī)構(gòu)投資者，促進(jìn)了我國資本市場投資理念的轉(zhuǎn)變和先進(jìn)投資風(fēng)險管理技術(shù)的應(yīng)用，提高了我國資本市場的國際影響力，對國內(nèi)上市公司治理結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步完善和市場的健康發(fā)展，以及資本市場的制度改革和機(jī)制創(chuàng)新發(fā)揮了積極作用。
朱春榮表示，QFII投資額度的擴(kuò)大，將為年底資金相對收緊的市場帶來資金面的良好預(yù)期。這也是落實(shí)前期中美之間達(dá)成的共識的舉動。擴(kuò)大QFII額度的公布時間正好在央行宣布上調(diào)準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)之際，體現(xiàn)出政策面對市場的呵護(hù)。
央行日前宣布，存款準(zhǔn)備金率自12月25日起上調(diào)至14.5％，創(chuàng)２０多年歷史新高。
對此，朱春榮認(rèn)為，從緊的貨幣政策并非針對股市，經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)是“兩防”，即防止經(jīng)濟(jì)過熱和防止通貨膨脹。應(yīng)該看到嚴(yán)格控制信貸規(guī)模，會在一定程度上收縮流動性，但這也意味著以銀行信貸為主體的間接融資將大幅下降，而以股票、公司債等為主體的直接融資將明顯上升。隨著QFII額度的擴(kuò)大和新資金的加盟，預(yù)計市場將延續(xù)慢牛行情。
試點(diǎn)效果良好
2002年，我國開始推進(jìn)QFII和QDII制度試點(diǎn)。對于至今歷時已5年多的試點(diǎn)，外匯局認(rèn)為，已經(jīng)取得了良好的效果。“QFII制度促進(jìn)了我國資本市場投資理念的轉(zhuǎn)變和先進(jìn)投資風(fēng)險管理技術(shù)的應(yīng)用，提高了我國資本市場的國際影響力，對國內(nèi)上市公司治理結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步完善和市場的健康發(fā)展，以及資本市場的制度改革和機(jī)制創(chuàng)新發(fā)揮了積極作用?！蓖鈪R局指出。
截至目前，49家QFII獲得了99.95億美元的投資額度，現(xiàn)持有的證券資產(chǎn)市值近2000億元人民幣，成為我國資本市場的重要機(jī)構(gòu)投資者，同時自身也獲利頗豐。
對于QDII制度，外匯局認(rèn)為，試點(diǎn)拓寬了境內(nèi)資金的投資渠道，使得境內(nèi)投資者可在全球范圍內(nèi)合理配置資產(chǎn)，分散投資風(fēng)險。同時，對引導(dǎo)資金有序流出和促進(jìn)國際收支基本平衡具有積極意義。
目前，符合條件的商業(yè)銀行、保險公司、基金公司和證券公司均可開展QDII業(yè)務(wù)，QDII主體逐步多元化。尤其是今年9月份基金公司開始發(fā)行QDII產(chǎn)品以來，QDII業(yè)務(wù)進(jìn)入快速發(fā)展階段。截至9月末，包括銀行、基金、保險、券商等在內(nèi)的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者已累計獲得421.7億美元的QDII總額度，實(shí)際匯出的投資金額為108.6億美元。
境內(nèi)外資本“互訪”升級
QFII制度試點(diǎn)至今，已經(jīng)對國內(nèi)資本市場產(chǎn)生了很多積極作用。專家認(rèn)為，資本市場的國際化不可避免，進(jìn)一步擴(kuò)大QFII投資額度仍有必要。
根據(jù)粗略估算，QFII投資額度從100億美元提升至300億美元，將有大概1500億元人民幣的資金進(jìn)入我國。而隨著境內(nèi)居民境外證券投資和QDII對外證券投資規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，也會有更多資金從國內(nèi)流出。
央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月末，國家外匯儲備余額高達(dá)14336億美元，大大超出了實(shí)際需要。為此，外匯局多次提出，要進(jìn)一步減少資本流出限制，促進(jìn)國際收支基本平衡。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，QFII和QDII制度試點(diǎn)的同時推進(jìn)，促進(jìn)了國內(nèi)外資本的有序流動，不僅對國內(nèi)外資本都有好處，還有利于維護(hù)國際收支平衡。而隨著跨境資本規(guī)模的擴(kuò)大，資本項(xiàng)目開放程度將大大提高。
央行副行長、外匯局局長胡曉煉日前指出，要提高利用外資質(zhì)量，優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu)；有序放寬對外投資為重點(diǎn)，逐步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換；同時加強(qiáng)對跨境資金流動的監(jiān)管，防范國際經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險。
QFII發(fā)展大事記
2002年11月 中國證監(jiān)會與中國人民銀行聯(lián)合下發(fā)了《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》，QFII制度進(jìn)入試點(diǎn)，累計投資額度上限為40億美元。
2003年6月 瑞士銀行有限公司和野村證券株式會社成為首批獲得投資額度的QFII。
2005年7月 QFII總額度獲準(zhǔn)增加60億美元，至100億美元。
2007年2月 累計批復(fù)的QFII額度達(dá)到99.95億美元。
2007年5月 第二次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話達(dá)成共識：將QFII投資總額度從100億美元提高至300億美元。
2007年10月16日 中國證監(jiān)會主席尚福林在回答記者提問時表示，中國有望于年底之前宣布將QFII投資總額度擴(kuò)大到300億美元。
2007年12月 QFII投資額度擴(kuò)大至300億美元。（但有為）
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QFII頻頻舉牌A股上市公司
2005年2月1日，愛建股份一則持股變動提示性公告，開創(chuàng)了外資通過QFII舉牌滬深上市公司的先河。公告顯示，香港查氏集團(tuán)旗下的名力集團(tuán)通過具有QFII資格的恒生銀行購買并持有了愛建股份流通股23338385股，占愛建股份股本總額的5.066%。此舉使得名力集團(tuán)超越上海寶鋼集團(tuán)公司，成為愛建股份的第二大股東。
2006年6月14日，G宇通發(fā)布公告稱，截至6月9日收市后，合格境外機(jī)構(gòu)投資者德意志銀行持有公司股份20848034股，占公司總股本的5.21%。
德意志銀行在G宇通2005年年報流通股股東名單中出現(xiàn)時，持股僅348.72萬股，為第十大流通股股東。G宇通2006年一季報顯示，德意志銀行在該季度還減持了15.03萬股，持股為333.70萬股。但在2006年第二季度的兩個多月時間里，德意志銀行對G宇通增持股數(shù)達(dá)到1750多萬股。
2006年12月14日，晉西車軸發(fā)布公告表示，日興AM中國人民幣Ａ股母基金已經(jīng)舉牌該公司股票。晉西車軸發(fā)布的股東權(quán)益變動報告書顯示，截至２００６年１２月１１日，日興ＡＭ中國人民幣Ａ股母基金持有晉西車軸股份有限公司５４０１６８３股股份，已達(dá)到晉西車軸股份總額的５．２４９％。
2007年12月5日，大眾交通發(fā)布公告稱，瑞士信貸銀行合計持有公司A股和B股達(dá)到5.65％。分析瑞士信貸在大眾交通上的舉動可看出，今年6月以來，該機(jī)構(gòu)不斷增倉大眾交通，其中，在8月和10月買入數(shù)量最大，分別買入219.9837萬股和159.9933萬股A股，而在市場相對低迷的6月份和11月份，該公司也分別增倉50萬股和49.9987萬股A股。這一方面說明瑞士信貸對大眾交通公司的看好；另一方面，其增減倉行為表明，QFII操作波段性明顯。
分析人士認(rèn)為，從QFII的舉牌選擇來看，它也有自己的偏執(zhí)和愛好。從公司的選擇來看，QFII對于上市公司所處的行業(yè)前景十分看重，無論是宇通客車還是晉西車軸都處于正面臨大發(fā)展的行業(yè)，而且相應(yīng)的上市公司一定要是行業(yè)龍頭，最好擁有較高的海外市場份額和品牌影響力。（記者 但有為）
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