上周為滬深股市2008年第一個交易周，兩市以三連陽開局。上周三是2008年第一個交易日，在奧運概念股強勢走高的帶動下，兩市個股普漲，以小陽線開啟了新年股市。上周四，在中石油等大盤藍(lán)籌股止跌回穩(wěn)的帶動下，滬指繼續(xù)一路走高，收盤突破5300點。上周五，在黃金、地產(chǎn)以及有色金屬股領(lǐng)漲的帶動下，滬深股市收盤繼續(xù)走高。滬指累計漲幅達(dá)到1.9%，深成指上漲2.38%。個股的活躍表現(xiàn)激發(fā)了本周市場做多熱情，行情熱點此起彼伏，股指順利沖破60日均線5347點的阻礙。受此影響，基金在上周開市的３天（１月２日－１月４日）時間內(nèi)凈值整體上升，特別是滬深基金指數(shù)實現(xiàn)了較大增長。
上周股票混合型基金中，有270只基金實現(xiàn)了凈值增長。基金區(qū)間回報率最高為5.83%，區(qū)間回報率最低為-1.04％，相差為6.87％。分開來看，股票型開放式基金凈值簡單平均上漲1.92%；混合型開放式基金簡單平均上漲1.95%；封閉式基金凈值簡單平均上漲1.6%；表現(xiàn)居前的基金為華富優(yōu)選、華夏大盤、鵬華動力,凈值分別上漲了5.83%、5.54%和5.45%。
從封閉式基金的市價表現(xiàn)來看，上周封閉式基金繼續(xù)強勢上揚，再創(chuàng)新高，漲幅大于兩市主要股指漲幅。滬深證券交易所的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周上證基金指數(shù)收盤為5301.60點，周漲幅為4.55％；深證基金指數(shù)收盤為5219.77點，周漲幅為4.87％。上周因為只有三個交易日的原因，封閉式基金成交額較上周有所縮小，兩市成交額為103.43億元，比上周兩市113.65億元的成交量有所下降。從封閉式基金的折價情況看，上周封閉式基金簡單平均折價率為14.19%，較前周的17%有一定幅度的下降。上周交易的35只封閉式基金全部上漲，漲幅居前的五只基金是基金開元，漲7.95%；基金科匯，漲7.77%；基金金盛，漲7.47%。另外居漲幅榜前列的，有兩只基金均為將要到期的小盤基金，基金融鑫和基金科匯，其中基金融鑫本周漲幅為6%，基金開元和融鑫大幅上漲的首要原因都是由于在上周公告了大額分紅的預(yù)案，基金開元每10份基金分14.993元，基金融鑫公布則將實施每10份基金份額派發(fā)現(xiàn)金紅利14.3元的高比例分紅方案，受到市場的熱捧，近期成為市場的熱點。除此以外2月份基金融鑫到期后，將會實施封轉(zhuǎn)開，也刺激基金融鑫在二級市場的上漲。 創(chuàng)新型封基瑞福進(jìn)取上周表現(xiàn)也較為搶眼，漲幅6.9%。
此輪封閉式基金行情主要受年度分紅預(yù)期的影響，一般來說折價交易的封閉式基金分紅之后，折價率會上升。如果分紅之后封閉式基金折價率過高，就有自然下降的要求，價格就會上升；這是分紅套利模式中的一種。分紅套利的另一種模式是由于某只封閉式基金存在分紅預(yù)期，套利收益吸引投資者介入從而價格上升，折價率下降，在分紅完成之后，折價率回歸到自然水平。這兩種模式我們都可以稱為封閉式基金的分紅行情。2007年封基在大盤的大幅上漲的帶動下累積了巨額可分配收益，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金每年所分配的收益不得低于已實現(xiàn)可分配收益的90%。我們的統(tǒng)計顯示，35 只封閉式基金中有相當(dāng)一部分的剩余可分配收益在1元左右，具有極強的分紅能力。同時上周許多封閉式基金也都公布了年度分紅預(yù)案，分紅力度普遍較大。因此，2008年一季度封閉式基金的年報分紅行情是值得期待。那么短期投資封閉式基金，最重要的就是如何把握其分紅行情，參與封基分紅是套取折價收益的有效手段。雖然目前封閉式基金折價率隨著封閉式基金持續(xù)上漲已降到相對較低的水平，但一旦進(jìn)行分紅除權(quán)，這些封閉式基金的折價率又將回升至較高水平，因此目前封閉式基金上漲只是在消化封閉式基金年度分紅因素，并沒有透支封閉式基金的投資價值。因此，投資封閉式基金能夠獲得低風(fēng)險的套利收益，仍然建議投資者繼續(xù)持有或增持封閉式基金。其中基金鴻陽、基金金鑫、基金同盛、基金普豐和基金通乾投資價值要稍高。
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