上周五上證指數(shù)收于5361點(diǎn)，雖然離6124點(diǎn)的歷史高點(diǎn)還有一段距離，但已有部分基金累計(jì)凈值超過滬指6124點(diǎn)時(shí)的水平。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至1月4日，東方精選、華夏大盤精選、中銀國(guó)際持續(xù)增長(zhǎng)、上投摩根內(nèi)需動(dòng)力、富國(guó)天惠、富國(guó)天瑞、華安寶利配置、泰達(dá)荷銀價(jià)值、申萬巴黎新經(jīng)濟(jì)等9只基金凈值再創(chuàng)新高。
基金比拼注重風(fēng)格特色
“5·30”以后，基金“抱團(tuán)取暖”現(xiàn)象明顯，偏股型基金重倉(cāng)行業(yè)和個(gè)股都高度集中。進(jìn)入2007年四季度以后，權(quán)重藍(lán)籌領(lǐng)跌，基金遭受重創(chuàng)。據(jù)銀河證券基金中心統(tǒng)計(jì)，截至2007年12月28日，130只主動(dòng)型股票基金四季度平均下跌2.23%，58只偏股型混合基金四季度跌幅為2.87%，雖然較上證綜指5.25%跌幅略小，但基金凈值縮水還是讓部分基金出現(xiàn)凈贖回。
股指震蕩考驗(yàn)基金投資實(shí)力，上述基金能夠在最近脫穎而出受益其基金經(jīng)理較強(qiáng)的選股能力。在業(yè)內(nèi)，東方精選和華夏大盤都以堅(jiān)持個(gè)股選擇而著稱。東方精選風(fēng)格獨(dú)特激進(jìn)，往往劍走偏鋒，曾因大量建倉(cāng)S股而飽受爭(zhēng)議；而高換手率、配置中小股和投資分散也成為華夏大盤特立獨(dú)行的標(biāo)志。根據(jù)2007年三季報(bào)資料，兩只基金十大重倉(cāng)股中基本沒有藍(lán)籌身影，但兩者卻都在開年創(chuàng)出凈值新高，在2007年全年的業(yè)績(jī)排名中也分獲混合偏股型第二和股票型第一的成績(jī)。
東方精選基金經(jīng)理付勇表示，股指單邊上漲結(jié)束，藍(lán)籌不再成為基金賺錢的保證，精選個(gè)股將成為基金的獲利來源。市場(chǎng)對(duì)基金經(jīng)理的選股能力提出了更高要求，基金將逐步改變同質(zhì)化的狀況，今后各基金風(fēng)格特色將更加突出。
因三季度減倉(cāng)而獲利
三季度適度減倉(cāng)也成為上述基金凈值創(chuàng)新高的重要原因。四季度市場(chǎng)大幅下跌，倉(cāng)位較低不僅能夠較好抵御市場(chǎng)下跌，同時(shí)也在震蕩市道中占據(jù)主動(dòng)，有利于基金把握逢低買入的機(jī)會(huì)。
華安寶利三季度完成大比例分紅，股票倉(cāng)位從6月底的63.7％降至9月底的51.20%；申萬巴黎新經(jīng)濟(jì)在拆分和減倉(cāng)的雙重作用下，股票倉(cāng)位由6月底的92.347%大幅調(diào)低至36.58%——這意味著在其管理的60億元資產(chǎn)中，在四季度的抄底過程中有望拿出35億元以上的資金。
中銀國(guó)際持續(xù)增長(zhǎng)2007年四季度回報(bào)率高達(dá)7.57%，在同類基金中排名第二。其基金經(jīng)理9月末曾明確表示，預(yù)計(jì)第四季度市場(chǎng)指數(shù)的負(fù)向波動(dòng)將顯著增加，合理利用這些波動(dòng)反倒有助于提升基金業(yè)績(jī)，并主動(dòng)將股票倉(cāng)位由6月底的81.26%降至9月底的56.19%。
業(yè)內(nèi)人士分析，這些基金在四季度取得了超越大盤的收益，表明基金已在前期股指調(diào)整中低位適時(shí)加倉(cāng)，表現(xiàn)出基金經(jīng)理較強(qiáng)的擇時(shí)能力。
專家建議，基金持有人在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)要保持穩(wěn)定心態(tài)，基金長(zhǎng)期持有往往更容易獲取良好收益。
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