周四，上實(shí)發(fā)展、棲霞建設(shè)、天宸股份等數(shù)只地產(chǎn)股漲停，其他一些一線地產(chǎn)股如保利地產(chǎn)、中糧地產(chǎn)、華發(fā)股份、招商地產(chǎn)等也均有不錯的表現(xiàn)。地產(chǎn)板塊最近正逢多事之秋，在市場大盤重心逐步上行的情況下，地產(chǎn)股和大盤背道而馳持續(xù)調(diào)整，反彈可以看作房地產(chǎn)板塊的補(bǔ)漲行為。對房地產(chǎn)板塊，我們認(rèn)為政策的調(diào)控是大浪淘沙的過程，優(yōu)質(zhì)的地產(chǎn)在洗牌后將更顯成長性,因此，投資者可以選擇部分優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)逢低介入。
國務(wù)院近日下發(fā)《關(guān)于節(jié)約集約用地的通知》，首次提出征繳增值地價(jià)、確立土地利用規(guī)劃優(yōu)先性和制定考核制度等新措施，以求全面盤活存量土地，保住耕地。在閑置土地處置政策問題上，此次國務(wù)院的態(tài)度是要求各地“嚴(yán)格執(zhí)行”?！锻ㄖ芬?guī)定，土地閑置滿一年不滿兩年的，按出讓或劃撥土地價(jià)款的20%征收土地閑置費(fèi)。
目前有不少機(jī)構(gòu)對地產(chǎn)商屯積土地已經(jīng)作了較為充分的研究，如國務(wù)院發(fā)展研究中心于2007年9月16日發(fā)布的《中國房地產(chǎn)企業(yè)競爭力研究報(bào)告》披露，房地產(chǎn)企業(yè)土地購置面積越來越大。北京師范大學(xué)金融研究中心撰寫的《中國房地產(chǎn)土地囤積及資金沉淀評估報(bào)告》估測，到2007年底，房地產(chǎn)開發(fā)商囤地約10億平方米。
這些數(shù)據(jù)都在揭開同一個謎底，即大量投資集中在囤積土地環(huán)節(jié)，坐享土地升值之利，而沒有形成有效供給。顯然，在新政策下，一些依靠囤積土地期待升值的開發(fā)商不得不將改變原有的盈利模式，面對如此高額的土地閑置費(fèi)，房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)的圈地?zé)嵊型霈F(xiàn)降溫。當(dāng)然，資金實(shí)力不濟(jì)的中小開發(fā)商可能將手里的地吐出來了，對于大型房企來說這也是一次機(jī)會。
交易所對上市公司業(yè)績預(yù)告限定在一月份，目前不少地產(chǎn)上市公司披露了2007年的業(yè)績預(yù)增公告。中航地產(chǎn)發(fā)布業(yè)績公告稱，業(yè)績預(yù)增100%至150%，招商地產(chǎn)在預(yù)增100%等。從去年年年初全國開始出現(xiàn)房地產(chǎn)旺銷局面和房價(jià)的大幅度上漲，銷售毛利的大幅度提升使得房地產(chǎn)行業(yè)成為全部上市公司中業(yè)績最優(yōu)的板塊之一，預(yù)增預(yù)盈比例達(dá)到95%，行業(yè)2007年業(yè)績的高增長幾成定局。
引發(fā)年報(bào)行情的另一個原因是當(dāng)前正是市場業(yè)績浪形成的時(shí)期，而目前A股市場正處在年報(bào)業(yè)績浪的演繹過程中，所以，這些數(shù)據(jù)可能迅速化解前期調(diào)控壓力，牽引著股價(jià)走入上升通道。
另外，人民幣近期連續(xù)升值也是地產(chǎn)股化解估值壓力的重要砝碼。新年伊始，人民幣接連突破7.29和7.28兩大關(guān)口，單日升值幅度高達(dá)221個基點(diǎn)。國家也明確表示將加大人民幣波動幅度，為此，房地產(chǎn)作為人民幣計(jì)價(jià)的主要資產(chǎn)將直接受益，其價(jià)值增幅可在一定程度上化解估值和宏觀調(diào)控的壓力。（武漢新蘭德 余 凱）
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