據(jù)美國媒體報道，受到銀行業(yè)大舉計提信貸相關(guān)損失的影響，美國上季度企業(yè)盈利大幅萎縮。不過，如果剔除銀行股，能源、制藥和消費電子等企業(yè)的盈利卻在迭創(chuàng)新高，股價市盈率則跌到1995年以來最低水平。一些機構(gòu)認為，美國非銀行股的投資價值已經(jīng)日益凸現(xiàn)。
市盈率處于歷史 低位
以美國最大石油公司?？松梨跒槔摴救ツ陝?chuàng)下上市公司有史以來最高盈利紀錄。禮萊制藥今年的盈利增長也可能創(chuàng)近10年來最佳表現(xiàn)。另外，全球最大平面顯示器玻璃基板制造商康寧則預測，今年的盈利和收入比將創(chuàng)20年來最高紀錄。
這三家公司目前的市盈率都低于標準普爾500指數(shù)，后者的平均市盈率也已經(jīng)跌至18年來最低水平。根據(jù)彭博社對分析師的調(diào)查，以2008年預期盈利計算，目前標普500成分股平均市盈率為13.71倍。而上一次該指數(shù)市盈率低于14倍還是在1990年10月。
據(jù)統(tǒng)計，標普500指數(shù)成分股中已公布財報的412家公司里，去年第四季凈利平均下滑19%，主要是受到銀行業(yè)高達1460億美元損失計提的拖累。但如果排除金融股，第四季度美股上市企業(yè)的獲利其實還增長了18%。
在標普500指數(shù)中，目前銀行、證券、保險和不動產(chǎn)類股的市盈率最低，僅為10.91倍左右。如果不計金融股，該指數(shù)的市盈率為14.2倍，為1995年11月以來最低水平。與此同時，數(shù)據(jù)還顯示，非金融類企業(yè)今年的盈利環(huán)比增長可能是近兩年最高水平，據(jù)估計可能達到10%。
能源制藥股最為誘人
BlackRock和Wells資本管理等資產(chǎn)管理公司一致認為，在盈利持續(xù)增長以及市盈率偏低的情況下，能源、制藥和消費電子原料供應商等非銀行股已成為誘人的投資目標。
Wells資本的首席投資策略分析師鮑爾森指出，目前主導股價的因素是恐慌心態(tài)，而不是基本面。但他指出，多數(shù)公司還是很賺錢，他建議買進工業(yè)生產(chǎn)、金屬制造和零售類股。
BlackRock的全球股市投資官多爾則指出，金融股盈利可能還會有下降壓力，但其他企業(yè)的盈利表現(xiàn)都優(yōu)于預期。他表示，BlackRock有意買進一些基本面良好且價格合理的個股，如制藥股和埃克森美孚等能源股。
標普500的能源股指數(shù)目前平均市盈率為10.96倍，為非金融產(chǎn)業(yè)中市盈率最低的。依照?？松梨?008年每股預期盈利7.64美元來計算，該股目前市盈率僅為11倍。?？松梨谌ツ暧?06億美元。過去五年來，該公司股價上漲了155%，漲幅比標普500指數(shù)同時期62%的漲幅高出一倍以上。
與此同時，康寧今年預期盈利27.4億美元，相當于收入的四成。如果實現(xiàn)，那將是康寧至少自1988年以來盈利狀況最佳的一年。康寧目前的市盈率為13.54倍。
另據(jù)統(tǒng)計，標普500指數(shù)中的醫(yī)療股目前市盈率也不過14.32倍，是至少1995年以來的最低水平。其中，禮萊制藥今年預期每股收益可達3.90美元，增長高達44%。去年該公司每股收益3.54美元，增長率為10%。目前禮萊的市盈率為13.01倍。Hartford首席投資策略分析師克洛斯比表示，制藥類股看來“相當誘人”，不管華爾街金融業(yè)還會傳出什么壞消息，“人總是會變老，藥品的需求還是存在”。（小安）
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