內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息案
起刑點(diǎn)
知情人員成交額累計(jì)50萬以上
雖然刑法修正案（六）并沒有對內(nèi)幕交易的罪狀作出新規(guī)定，但據(jù)了解，未來出臺的新追訴標(biāo)準(zhǔn)仍對現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)作出重要修改。
首先是刪除“致使交易價(jià)格和交易量異常波動”的情形。對此法律專家解釋說，導(dǎo)致股票價(jià)格和交易量異動的原因，既有市場本身因素、也有人為因素，還有市場外的因素，異常波動很難認(rèn)定為是由內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息造成，更難以量化異動的幅度和標(biāo)準(zhǔn)。
更為重要的變化是，新標(biāo)準(zhǔn)增加了內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的4種追訴情形：
一是規(guī)定“利用內(nèi)幕信息買入或者賣出證券，或者泄露內(nèi)幕信息使他人買入或者賣出證券，成交額累計(jì)在50萬元以上?！?/p>
業(yè)內(nèi)人士稱，將數(shù)額規(guī)定為50萬元，主要考慮到，我國證券市場只有10多年的歷史，個(gè)人投資者往往習(xí)慣于打聽消息，盡管內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息案不好查證，但一旦啟動司法程序追訴，可能會數(shù)量眾多。因此，需要確定適當(dāng)?shù)拇驌裘?，突出打擊重點(diǎn)，以充分發(fā)揮刑法的一般威懾作用。
二是將利用內(nèi)幕信息買賣期貨合約交易的保證金數(shù)額定為30萬元。據(jù)期貨交易部門計(jì)算，按照保證金一般占期貨合約價(jià)格的5％計(jì)算，30萬元的保證金可操控的期貨合約金額為600萬元。因此，利用內(nèi)幕信息動用30萬元保證金進(jìn)行期貨交易就屬情節(jié)嚴(yán)重。
三是將獲利或者避免損失15萬元作為追訴標(biāo)準(zhǔn)。這是因?yàn)閺乃痉▽?shí)踐已經(jīng)判決的內(nèi)幕交易案來看，有的進(jìn)行內(nèi)幕交易的數(shù)額不是很高，但是獲利數(shù)額比較大， 因此，這次在追訴標(biāo)準(zhǔn)中增加了關(guān)于獲利或者避免損失的數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定。
四是保留了對多次進(jìn)行內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息進(jìn)行追訴的情形。行為人多次進(jìn)行內(nèi)幕交易或者泄露內(nèi)幕信息的，表明其主觀惡性較深，危害嚴(yán)重，應(yīng)予以追究刑事責(zé)任。
操縱證券、期貨市場案
起刑點(diǎn)
控制流通股且占20日交易量30%
操縱證券、期貨市場違法犯罪現(xiàn)象，在目前的證券、期貨市場中時(shí)有發(fā)生。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國檢察機(jī)關(guān)2003年至2006年4年間起訴操縱證券、期貨交易價(jià)格犯罪案件為10件41人。綜合考慮多種因素，新標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為以下幾種情況即屬于“情節(jié)嚴(yán)重”。
第一種情形是以持股優(yōu)勢、資金優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣操縱證券市場的，將“持有或者實(shí)際控制證券的實(shí)際流通股份數(shù)量達(dá)到該證券的實(shí)際流通股份總量30％以上，且在該證券連續(xù)20個(gè)交易日內(nèi)聯(lián)合或者連續(xù)買賣股份數(shù)累計(jì)達(dá)到該證券同期總成交(行情 論壇)量30％以上的”情形，規(guī)定為追訴標(biāo)準(zhǔn)。
業(yè)內(nèi)人士解釋，規(guī)定30％的持股和成交量比例的理由：一是根據(jù)證券部門的實(shí)證調(diào)查研究和市場統(tǒng)計(jì)測算，30％的持股和成交量足以對該種證券價(jià)格、交易量產(chǎn)生主導(dǎo)性影響，二是證券法規(guī)定當(dāng)持有上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到30％時(shí)，必須履行強(qiáng)制要約收購義務(wù)。
第二種情形是針對操縱期貨市場的持倉優(yōu)勢、資金優(yōu)勢所作的，將持倉比例規(guī)定為超過期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則限定的持倉量的50％。
極大可能寫入新標(biāo)準(zhǔn)的其他情形包括，與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券或者期貨合約交易，且在該證券或者期貨合約連續(xù)２０個(gè)交易日內(nèi)成交量累計(jì)達(dá)到該證券或者期貨合約同期總成交量２０％以上的；在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，或者以自己為交易對象，自買自賣期貨合約，且在該證券或者期貨合約連續(xù)２０個(gè)交易日內(nèi)成交量累計(jì)達(dá)到該證券或者期貨合約同期總成交量２０％以上的；單獨(dú)或者合謀，當(dāng)日連續(xù)申報(bào)買入或者賣出同一證券、期貨合約并在成交前撤回申報(bào)，撤回申報(bào)量占當(dāng)日該種股票總申報(bào)量或者該種期貨合約總申報(bào)量５０％以上的；上市公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員、實(shí)際控制人、控股股東或者其他關(guān)聯(lián)人單獨(dú)或者合謀，利用信息優(yōu)勢，操縱該公司證券交易價(jià)格或者證券交易量的。
背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)案
起刑點(diǎn)
金融機(jī)構(gòu)擅用客戶資金累計(jì)30萬
由于本罪是刑法修正案(六)新設(shè)罪名，犯罪主體都是金融機(jī)構(gòu)，其擅自運(yùn)用客戶資金或者財(cái)產(chǎn)基本上都用于經(jīng)營活動或者非法經(jīng)營，考慮到刑法規(guī)定此罪的意圖在于打擊背信行為，只要金融機(jī)構(gòu)違背受托義務(wù)，擅自運(yùn)用資產(chǎn)即屬于背信行為。
基于這種考慮，新標(biāo)準(zhǔn)沒有對資金或者財(cái)產(chǎn)被運(yùn)用后的具體用途以及使用時(shí)間長短加以明確，而是主要考慮以運(yùn)用資金或者財(cái)產(chǎn)的數(shù)額和次數(shù)作為追訴標(biāo)準(zhǔn)。
據(jù)介紹，新標(biāo)準(zhǔn)將擅自運(yùn)用資金或者財(cái)產(chǎn)數(shù)額累計(jì)30萬作為追訴起點(diǎn)。理由一是2005年修訂的證券法規(guī)定客戶結(jié)算資金的存管模式由證券公司直接存管變?yōu)榈谌?商業(yè)銀行)存管，新的存管模式堵住了證券公司總額挪用客戶結(jié)算資金的漏洞，但是仍存在證券公司通過虛開憑證、虛擬客戶向銀行發(fā)指令等方式分賬戶挪用客戶交易結(jié)算資金的可能性。
法律專家解釋說，由于目前我國的證券市場以中小投資者為主，據(jù)統(tǒng)計(jì)2006年底持股金額在5萬元以下的賬戶占開戶賬戶總數(shù)的80％以下，所以證券公司通過分賬戶挪用客戶資產(chǎn)的數(shù)額不會太高。
此外，雖然擅自運(yùn)用資金或者財(cái)產(chǎn)數(shù)額累計(jì)沒有達(dá)到30萬元，但多次擅自運(yùn)用客戶資金或者財(cái)產(chǎn)，或者擅自運(yùn)用多個(gè)客戶資金或者財(cái)產(chǎn)，新標(biāo)準(zhǔn)也認(rèn)為屬于情節(jié)嚴(yán)重，為應(yīng)當(dāng)追訴的情形。
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