中國工商銀行城市金融研究所今日發(fā)布的研究報告指出，本輪美元貶值不會引發(fā)系統(tǒng)性美元危機(jī)，美元貶值見底時機(jī)很可能在今年下半年。
報告分析，2007年7月至2008年2月，美元實(shí)際有效匯率貶值幅度為5.77％，近一個季度和一個月貶值幅度分別為0.5％和0.87％。美元貶值正通過其他渠道對中國的金融生態(tài)造成影響：美元貶值不利于人民幣匯率結(jié)構(gòu)優(yōu)化；美元貶值可能沖抵中國貨幣政策效果；美元貶值不利于中國資產(chǎn)價格的理性形成。預(yù)計未來美元發(fā)生危機(jī)的可能性較小并且急速下跌的可能性也不大。結(jié)合美元均衡匯率并分析近來美元匯率的動蕩狀況，現(xiàn)在美元貶值尚不足以構(gòu)成美元危機(jī)，且短期內(nèi)美元危機(jī)出現(xiàn)的可能性也比較小。
報告認(rèn)為，美元貶值見底可能時機(jī)出現(xiàn)在今年第三季度的概率約為40％，出現(xiàn)在第四季度的概率約為30％?？紤]到次貸危機(jī)的趨勢反轉(zhuǎn)、歐美經(jīng)濟(jì)增長對比及歐美貨幣政策方向趨勢的反轉(zhuǎn)，這些因素將促使美元反彈長期持續(xù)，美元貶值很可能將由此見底。
本輪美元貶值將于下半年見底
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