國家開發(fā)銀行昨日在銀行間市場招標(biāo)發(fā)行了2008年第七期5年期浮動利率金融債券。發(fā)行結(jié)果顯示，本期金融債中標(biāo)利差略低于市場預(yù)期，繼續(xù)受到機(jī)構(gòu)資金熱捧；并憑借2.20倍的認(rèn)購倍數(shù)成為本月第三只認(rèn)購倍數(shù)在兩倍以上的金融債。市場人士認(rèn)為，盡管周二執(zhí)行新的存款準(zhǔn)備金率，市場資金面仍十分寬松，近期國債指數(shù)不斷攀升、債市持續(xù)向好，機(jī)構(gòu)普遍積極配置新債。
本期債券基本發(fā)行額度為200億元，利率基準(zhǔn)為中國人民銀行公布的1年期定期存款利率，采用單一利差招標(biāo)，不設(shè)利率上下限，基本投標(biāo)單位1000萬元，起息日為2008年4月8日。首場招標(biāo)中，除36.3億元的基本承銷額度外，163.7億元的招標(biāo)額共獲得了359.5億元資金認(rèn)購，對應(yīng)認(rèn)購倍數(shù)2.2倍。首場招標(biāo)結(jié)束后，國開行再以數(shù)量招標(biāo)方式向A類承銷團(tuán)成員追加發(fā)行了100億元的當(dāng)期債券。72家應(yīng)投機(jī)構(gòu)中，共有62家金融機(jī)構(gòu)參與了投標(biāo)家數(shù)。
由于機(jī)構(gòu)踴躍認(rèn)購，國開行本期浮息債49個基點(diǎn)的中標(biāo)利差略低于市場預(yù)期，此前多數(shù)機(jī)構(gòu)給出的預(yù)測大多集中在50個基點(diǎn)。根據(jù)各政策性銀行的發(fā)行時間安排，3月共計(jì)有3只金融債券發(fā)行，而數(shù)據(jù)則顯示，本月發(fā)行的所有金融債認(rèn)購倍數(shù)均在2倍以上。之前國開行2008年第六期金融債券和農(nóng)發(fā)行2008年第六期金融債券的認(rèn)購倍數(shù)分別為3.01倍和2.24倍。
二級市場方面，機(jī)構(gòu)對中長債品種的需求依舊旺盛，昨日受本期債券中標(biāo)利差略低于二級市場水平影響，銀行間市場中長期券種的收益率有所下降。交易所國債方面，國債指數(shù)繼續(xù)放量上攻，昨日報(bào)收于113.20點(diǎn)，盤中創(chuàng)出113.22點(diǎn)的歷史新高。國債市場昨日共成交8.50億元，較周二有所放大。
國泰君安分析師夏陽表示，周二存款準(zhǔn)備金上繳后，市場資金面依然十分寬松，機(jī)構(gòu)對于新債的需求依舊旺盛。由于市場普遍預(yù)期今年央行加息空間不大，近期機(jī)構(gòu)買券熱情較高。事實(shí)上，不僅在新債的認(rèn)購上，近期二級市場現(xiàn)券交投也相當(dāng)活躍。昨日銀行間市場現(xiàn)券買賣成交量已上升至1700億元以上，較前期1000億元左右的交易量有大幅度放大。
華泰證券日前發(fā)布的二季度債市研究報(bào)告認(rèn)為，盡管上半年CPI回落幅度可能有限，但在目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢下，債券收益率與CPI的背離現(xiàn)象仍將存在，資金因素可能將成為左右債市走向的關(guān)鍵因素，目前寬裕的市場資金面有望推動二季度債市走出一波上升行情。
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