“今年有超過10家公司的IPO申請被否了，壓力很大?！?月11日，一家擬上市公司總助如此對記者說。
這已成為今年的一個常態(tài)。最新一個被否的是大連華信計算機技術(shù)股份有限公司。證監(jiān)會4月24日對此進行了公告。按照以往的習(xí)慣，證監(jiān)會依然沒有公布被否決的原因。
根據(jù)本報記者的簡單統(tǒng)計，2008年以來，超過10家企業(yè)的IPO申請未獲通過。這個名單包括二重集團(德陽)重型裝備股份有限公司、天虹商場股份有限公司、廣東新寶電器股份有限公司等。
日趨高漲的淘汰率讓地方政府以及眾多有IPO沖動的企業(yè)更為緊張，“緊急補課”悄然開始。
4月末，深圳證監(jiān)局IPO輔導(dǎo)企業(yè)培訓(xùn)會議召開，證監(jiān)會發(fā)行部審核一處處長陳永民出席會議，5月9日，廈門召開創(chuàng)業(yè)板研討會會議，深圳證券交易所孔翔博士做了演講。
在深圳會議上，相關(guān)人員對6家未過會公司的原因做了分析，此外，還對監(jiān)管層關(guān)注的18個問題，比如土地的處理、股東住資、環(huán)保等都做了闡述。深圳會議透露的信息對于擬上市公司的IPO準(zhǔn)備是有幫助的，上述擬上市公司總助認為，“現(xiàn)在至少我們知道監(jiān)管的重點，可以做更充分的準(zhǔn)備。”
股權(quán)問題成殺手
從多家被否公司的情況看，股權(quán)是其中一個重要因素。
深圳會議透露的信息顯示，不允許委托持股、信托持股，歷史上有的，申報前必須落實到明確的個人；有些準(zhǔn)備信托計劃投資持股的，將不會被允許。公司申報材料后，不宜再發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓，若發(fā)生，中介機構(gòu)重新履行盡職調(diào)查責(zé)任。
多個公司失足于股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
比如，云南變壓器電氣股份有限公司(下稱“云南變壓”)就存在國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓不規(guī)范的問題。2005年9月，根據(jù)昆深改27號文精神，認定冷鉚廠和82名自然人合乎“云南變壓的深化改革及國有股轉(zhuǎn)讓符合企業(yè)屬優(yōu)強企業(yè)，享受1∶1.2的優(yōu)惠政策，一次性付款下浮20%?！?005年9月，冷鉚廠和82名自然人股東實際出資1975.3萬元購買了2963萬股云南變壓，每股價格0.67元。
冷鉚廠為云南變壓的發(fā)起人之一，是當(dāng)?shù)貒衅髽I(yè)。此后，冷鉚廠先后4次以0.67元/股的價格將這些股份轉(zhuǎn)讓給云南變壓的管理層和員工手里。最后一次轉(zhuǎn)讓是2007年2月27日。2007年4月7日，冷鉚廠與浙江瑞銀東方投資管理有限公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將所持云變電氣300萬股股份轉(zhuǎn)讓給浙江瑞銀，轉(zhuǎn)讓價款2154萬元，轉(zhuǎn)讓價格7.18元/股。
可以看出，在短短2個月內(nèi)，相同股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格相差6.51元或972%。
某內(nèi)配公司則存股份權(quán)屬糾紛，公司股東以1元/股的價格收購自然人股東所持股權(quán)，且股東簽名與名冊名單不符合。但被員工舉報，理由之一就是股權(quán)轉(zhuǎn)讓未經(jīng)員工同意。這也成為該內(nèi)配公司過會失敗的三大原因之一。北京四方繼保自動化股份有限公司則存在國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓未經(jīng)過國資委的書面批準(zhǔn)。
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