央行《2008年中國金融穩(wěn)定報告》強調(diào)采取綜合措施避免股市大幅波動
防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險
中國人民銀行金融穩(wěn)定分析小組日前發(fā)布的《2008年中國金融穩(wěn)定報告》強調(diào)，應(yīng)密切關(guān)注市場發(fā)展，改進和完善股票市場運行制度；及時采取財稅、金融等政策措施，有效調(diào)節(jié)市場需求，避免股票市場出現(xiàn)大幅波動。
標(biāo)本兼治 促進股市健康發(fā)展
報告指出：“國際經(jīng)驗表明，股票價格一旦出現(xiàn)大幅波動，勢必對經(jīng)濟運行和居民財產(chǎn)產(chǎn)生不利影響。應(yīng)密切關(guān)注市場發(fā)展，采取綜合措施，避免股票市場出現(xiàn)大幅波動”。
報告提出，避免股票市場出現(xiàn)大幅波動，一是要改進和完善股票市場運行制度，穩(wěn)步擴大股票市場規(guī)模，發(fā)展股指期貨等金融衍生產(chǎn)品。二是完善公司治理和信息披露制度，促進上市公司不斷提高質(zhì)量。三是發(fā)展多層次資本市場，適時推出創(chuàng)業(yè)板。四是進一步發(fā)展壯大機構(gòu)投資者隊伍，拓展增加市場長期投資資金的渠道。五是依法打擊內(nèi)幕交易和市場操縱等違法、違規(guī)行為，嚴(yán)厲查處違規(guī)資金進入股市，建立和維護公開、公平、公正的市場秩序。最后,報告特別提到，可“及時采取財稅、金融等政策措施，有效調(diào)節(jié)市場需求”。
報告指出，一些影響資本市場長期健康發(fā)展的內(nèi)、外部制約因素仍然存在，風(fēng)險防范和化解的自我調(diào)節(jié)機制尚未完全形成，市場持續(xù)穩(wěn)定運行的基礎(chǔ)還不牢固。除關(guān)注股票價格波動，確保金融體系健康穩(wěn)定外，報告還建議加強市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)，加大市場監(jiān)管力度；推進多層次資本市場體系建設(shè)，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)；加強金融產(chǎn)品創(chuàng)新，提供多元化投資渠道；優(yōu)化上市公司盈利結(jié)構(gòu)，保持可持續(xù)發(fā)展能力；優(yōu)化機構(gòu)投資者結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)價值投資理念。
銀行應(yīng)嚴(yán)格房貸管理
對銀行業(yè)下一步需要關(guān)注的方面，報告提出，銀行業(yè)需合理控制信貸投放，改善貸款結(jié)構(gòu)，按照有關(guān)要求，嚴(yán)格房地產(chǎn)貸款管理。報告還指出，銀行業(yè)流動性總體偏多，但部分時段、部分領(lǐng)域、部分中小銀行業(yè)金融機構(gòu)流動性趨緊，要高度關(guān)注部分中小銀行業(yè)金融機構(gòu)流動性變化情況，及時化解風(fēng)險。
報告稱，隨著中國加快推進多層次資本市場體系建立，銀行業(yè)面臨“金融脫媒”的挑戰(zhàn)，而且利率調(diào)整使銀行存貸款利差逐步收窄。今后，銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，改善盈利結(jié)構(gòu)。應(yīng)高度關(guān)注國際經(jīng)濟金融形勢變化對銀行業(yè)金融機構(gòu)經(jīng)營發(fā)展的影響，審慎權(quán)衡相關(guān)風(fēng)險，穩(wěn)妥開展海外業(yè)務(wù)和投資；積極推動巴塞爾新資本協(xié)議在中國的實施。
保險業(yè)方面，報告提出，要推動符合條件的保險公司通過定向募集、上市等方式增資擴股，通過重組、并購等方式發(fā)展成為具有國際競爭力的保險控股公司；要努力提高保險資金運用水平。應(yīng)大力發(fā)展金融市場，為保險公司等投資者創(chuàng)造更多的投資工具；要在風(fēng)險可控的前提下，進一步拓寬資金運用渠道和范圍。要加快保險資產(chǎn)管理體制改革，強化資金運用監(jiān)管。
防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險
值得一提的是，《2008年中國金融穩(wěn)定報告》首次列出專門一章強調(diào)，當(dāng)前需要進一步提升系統(tǒng)性金融風(fēng)險管理能力。
報告指出，系統(tǒng)性金融風(fēng)險的內(nèi)生途徑主要來自金融機構(gòu)風(fēng)險積累、金融市場動蕩(包括市場流動性緊缺、市場預(yù)期逆轉(zhuǎn)、資產(chǎn)價格泡沫破裂)、金融基礎(chǔ)設(shè)施不完善，外生途徑包括宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定因素和突發(fā)事件沖擊。
報告稱，當(dāng)前需采取有力措施及時防范和應(yīng)對開放環(huán)境下影響金融穩(wěn)定的主要風(fēng)險。一是加強和改善宏觀調(diào)控，確保經(jīng)濟平穩(wěn)運行。要實行穩(wěn)健的財政政策和從緊的貨幣政策。二是深化金融業(yè)改革開放，提高金融機構(gòu)抗風(fēng)險能力。三是培育市場理性預(yù)期，促進市場長期健康發(fā)展。四是加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進一步改善金融生態(tài)環(huán)境。五是加快建立金融安全網(wǎng)，建立風(fēng)險處置的長效機制。加快建立存款保險制度。六是強化金融機構(gòu)社會責(zé)任意識，促進金融可持續(xù)發(fā)展。□本報記者 任曉
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