股市寒冬，基金“抱團(tuán)取暖”苗頭再現(xiàn)，基金偏好再趨集中，后市或演繹“結(jié)構(gòu)性行情”。
二季度末，股票基金對前三大行業(yè)的持股集中度再度回升到40%以上，前三大重倉行業(yè)占基金股票投資的比例上升了1.23%。
另一方面，地產(chǎn)、銀行板塊是基金二季度減持的重點(diǎn)板塊。
二季度末，股票基金對前三大行業(yè)的持股集中度再度回升到40%以上，對前十大重倉股的投資集中度也逆市上升至48.17%，同時(shí)，交叉持股的興趣也大為增加，前50大重倉股占全部股票投資的比例上揚(yáng)。
盡管尚難根據(jù)基金持股、行業(yè)投資集中度一兩個(gè)百分點(diǎn)的回升來做趨勢判斷，但是，上述種種現(xiàn)象仍在一定程度上顯示出，告別了大牛市，基金“抱團(tuán)取暖”苗頭再現(xiàn)。基金現(xiàn)在手握4760億元現(xiàn)金，未來市場會否因基金偏好的進(jìn)一步集中而演繹“結(jié)構(gòu)性行情”拭目以待。
三大重倉行業(yè)占比回升
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，基金股票投資的行業(yè)集中度開始回升，前三大重倉行業(yè)占基金股票投資的比例上升了1.23%。
根據(jù)國金證券研究所的最新統(tǒng)計(jì)，今年二季度金融保險(xiǎn)、金屬非金屬和機(jī)械設(shè)備儀表仍是基金股票配置比例最高的三大行業(yè)，這三大行業(yè)的股票市值占基金資產(chǎn)凈值的比例進(jìn)一步下降至28.25%。
但是，如果考慮到基金股票倉位下降的因素，按大約70%的股票倉位估算，這三大行業(yè)在基金股票資產(chǎn)中所占的比例卻已開始回升，已上升至40.05%。
六成基金持股更集中
同時(shí)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，除興業(yè)全球行業(yè)，其余可比基金的持股集中度分別有了不同程度的變化。
其中，142只基金投資的行業(yè)集中度進(jìn)一步加大，將近占全部統(tǒng)計(jì)基金的六成。行業(yè)集中度上升最快的是德盛安心、基金久嘉和基金天華，分別由一季度末的42.47%、45.08%、40.87%上升至二季度末的76.86%、69.31%和60.64%。三只基金的行業(yè)集中度分別上升了80.97%、53.74%和48.37%。
同期，華夏增長和基金開元、華富競爭力的行業(yè)集中度則快速下降，三基金二季度末所重倉的前三大行業(yè)占股票投資的比例分別降至50.86%、38.36%和37.64%，行業(yè)集中度分別下降了33.81%、28.03%和26.21%。
交叉持股逆市增加
在行業(yè)投資集中度回升的同時(shí)，今年二季度，偏股基金對前十大重倉股的投資集中度也出現(xiàn)了逆市上升的勢頭。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年二季度末，偏股基金對于前十大重倉股的投資集中度從一季度末的46.52%上升到48.17%，微升1.65%。
據(jù)了解，在上一輪熊市中，基金對前十大重倉股的投資集中度，曾經(jīng)一度上升到56%以上。體現(xiàn)了明顯的“結(jié)構(gòu)化行情”的特征。而伴隨著牛市的演進(jìn)，基金持有的集中度逐步分散，一路下行。至去年三季度末，這個(gè)水平已經(jīng)下降到了44.37%。
與此同時(shí)，基金對于交叉持股的興趣也大為增加，前50大重倉股占全部股票投資的比例在兩季度末上揚(yáng)到了38%。
三基金清倉地產(chǎn)股
三基金則逆市增倉
二季度，房地產(chǎn)行業(yè)在宏觀調(diào)控的壓力下，成為基金拋售力度最大的板塊，繼而成為當(dāng)季下跌幅度最大的板塊，二季度，在上證綜指跌幅21%的市況下，房地產(chǎn)板塊跌幅45.44%。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，地產(chǎn)、銀行板塊是基金二季度減持的重點(diǎn)板塊。其中，基金減持的前十大重倉股依次為萬科A、招商銀行、浦發(fā)銀行、貴州茅臺、保利地產(chǎn)、深發(fā)展A、民生銀行、興業(yè)銀行、華僑城、煙臺萬華。從中可以看出，被減持的前十大重倉股中有8席為地產(chǎn)、銀行所占據(jù)；在統(tǒng)計(jì)出來的基金減持前50名重倉股中，包括金地集團(tuán)、華夏銀行、金融街、招商地產(chǎn)、上實(shí)發(fā)展等地產(chǎn)、銀行股。
其間，中歐新趨勢、東吳動力和長盛精選三基金期間大比例減倉地產(chǎn)板塊，徹底清倉地產(chǎn)股。同時(shí)，卻有三只基金在同行們都在紛紛拋棄房地產(chǎn)板塊之際，二季度持倉房地產(chǎn)板塊的比例逆市增加。
同時(shí)，根據(jù)天相投顧對二季報(bào)中基金重倉股的統(tǒng)計(jì)，除銀行、地產(chǎn)外，機(jī)械、鋼鐵等受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大的行業(yè)成為基金減持的重點(diǎn)，而煤炭等能源板塊以及農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、食品飲料等板塊則受到了基金的持續(xù)增持。（吳倩）
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