| 全球經(jīng)濟(jì)減速隱憂(yōu)打壓股市 政策外力能否為A股撐腰 |
| 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶(hù)網(wǎng) www.chinagate.com.cn 2008 年 10 月 07 日 |
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在市場(chǎng)視為重大利好的融資融券政策推出的背景下，節(jié)后第一個(gè)交易日滬深股市受外圍股市拖累，低開(kāi)并震蕩走低。煤炭、銀行、石油、鋼鐵等權(quán)重板塊大幅下跌，上證綜指跌破2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)，收盤(pán)時(shí)上證綜指和深證成指分別下跌5.23%和4.52%。
分析人士認(rèn)為，有關(guān)部門(mén)接連推出的有助市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的政策措施，將部分沖減外圍市場(chǎng)大幅波動(dòng)的沖擊。但總體來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)減速的趨勢(shì)已成，外圍股市持續(xù)寬幅波動(dòng)或成常態(tài)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響將長(zhǎng)期存在。因此,政策外力刺激下的井噴反彈行情難以持續(xù)，補(bǔ)跌壓力加上上市公司三季報(bào)數(shù)據(jù)的不樂(lè)觀預(yù)期，或令滬深股市二次探底。在這一階段，局部性的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。
外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩拖累A股
盡管美國(guó)政府修改后的救市方案獲得通過(guò)，歐盟成員國(guó)也紛紛承諾救援金融機(jī)構(gòu)，歐美股市仍然繼續(xù)震蕩走低。市場(chǎng)人士表示，金融救援方案的通過(guò)只是第一步，在經(jīng)濟(jì)前景并無(wú)明顯好轉(zhuǎn)的情況下，這種“治標(biāo)不治本”的救市方案并不足以拯救美國(guó)經(jīng)濟(jì)，況且市場(chǎng)也擔(dān)憂(yōu)這筆救命錢(qián)能否全部用在刀刃上。廣發(fā)證券分析師認(rèn)為，多項(xiàng)巨額救市方案均難以在實(shí)質(zhì)上改變市場(chǎng)的弱勢(shì)格局，并且還可能產(chǎn)生新的問(wèn)題。
對(duì)于A股市場(chǎng)，分析人士認(rèn)為，融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)將啟動(dòng)和央行重啟中期票據(jù)發(fā)行支持上市公司回購(gòu)股份等有助于提振市場(chǎng)信心。從政策安排來(lái)看，融資的規(guī)模要明顯大于融券的規(guī)模，這會(huì)對(duì)市場(chǎng)起到正面的作用。
但是，從昨日A股市場(chǎng)縮量大跌的走勢(shì)不難看出，多數(shù)投資者的做多信心并未有效激發(fā)，融資融券的利好兌現(xiàn)后，市場(chǎng)仍在等待后續(xù)政策的推出。美國(guó)三大股指在救市政策通過(guò)后仍然下跌，表明投資者在金融動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)加速下滑的現(xiàn)實(shí)面前并沒(méi)有樂(lè)觀起來(lái)?？紤]到國(guó)內(nèi)金融板塊也存在信貸規(guī)?？刂?、銀行資產(chǎn)質(zhì)量等問(wèn)題，在內(nèi)外壓力共同作用下，銀行板塊大幅走低。此外，鋼鐵、煤炭、石油等權(quán)重股紛紛下跌，嚴(yán)重拖累了大盤(pán)。
主力刻意打壓權(quán)重股？
為何有望成為融資融券標(biāo)的股票的大盤(pán)權(quán)重股仍大幅走低？有觀點(diǎn)認(rèn)為，在融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)即將啟動(dòng)的消息刺激下，權(quán)重股的非理性大跌值得尋味。滬深300股票將是未來(lái)融資融券業(yè)務(wù)的重要標(biāo)的股，但目前融券標(biāo)的尚不明朗，不排除主力刻意打壓權(quán)重股以吸籌備戰(zhàn)。
申銀萬(wàn)國(guó)分析師則表示，融資融券試點(diǎn)將活躍局部板塊，對(duì)股市的總體影響屬于中性，并不能從根本上改變股市的運(yùn)行趨勢(shì)。節(jié)前井噴行情中這些大盤(pán)權(quán)重股已經(jīng)積累了較大的漲幅，短線(xiàn)回調(diào)壓力較大。而融資融券業(yè)務(wù)的開(kāi)展，對(duì)投資者操作水平要求更高，盈利和虧損都有可能擴(kuò)大，這是一把雙刃劍。另外，A股休市期間大宗商品價(jià)格普遍下跌，也對(duì)A股構(gòu)成間接影響，例如煤炭?jī)r(jià)格的大跌導(dǎo)致昨日煤炭板塊領(lǐng)跌市場(chǎng)。 |
