五、2009年資產(chǎn)配置建議和重點(diǎn)行業(yè)公司推薦
就2009年資本市場的行業(yè)配置而言，無可避免會(huì)存在階段性的顯著特征。由于政府投資擴(kuò)張，相關(guān)的中游原材料加工行業(yè)鋼鐵、水泥、建筑、機(jī)械依然值得超配，只不過泡沫經(jīng)濟(jì)過程中積累的殘存過剩產(chǎn)能以及政府投資的低效率使得我們對(duì)于此種配置的長期性依然保持警惕。
中期而言，依據(jù)劉易斯經(jīng)典的城市化理論，超配有利于提升農(nóng)業(yè)整體生產(chǎn)效率的農(nóng)業(yè)及相關(guān)行業(yè)。至于得益于社會(huì)保障體制進(jìn)一步完善的醫(yī)藥行業(yè)，弱市中平穩(wěn)性將會(huì)使其一直得到關(guān)注。而我們堅(jiān)信只有依賴農(nóng)業(yè)和醫(yī)藥發(fā)展所帶動(dòng)的新型城市化建設(shè)，才有利于真正意義上的內(nèi)需推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長從而形成其它產(chǎn)業(yè)的均衡式發(fā)展?？梢哉f，農(nóng)業(yè)和醫(yī)藥的進(jìn)步?jīng)Q定了未來中國經(jīng)濟(jì)新一代增長動(dòng)力的形成。
就目前占A股市場權(quán)重較大的金融和地產(chǎn)而言，雖然短期內(nèi)由于估值優(yōu)勢存在貨幣政策轉(zhuǎn)變下的波動(dòng)性機(jī)會(huì)，但是中期而言，經(jīng)濟(jì)增長回落過程中盈利水平的趨同化會(huì)逐步顯現(xiàn)；至于隸屬于上游資源的石油及煤炭和有色，中國的城市化也就是中西部加速、東部進(jìn)一步擴(kuò)張模式仍然需要時(shí)間等待，即使提前實(shí)體經(jīng)濟(jì)中相關(guān)產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)價(jià)格增速率先回升的有色其最好的配置機(jī)遇至少也要到2009年下半年。
在重點(diǎn)行業(yè)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)上，2009年長江證券十大金股為：中國玻纖、北大荒、三一重工、武鋼股份、賽馬實(shí)業(yè)、烽火通信、恒瑞醫(yī)藥、雙鷺?biāo)帢I(yè)、白云機(jī)場、特變電工。
| 2009年長江證券重點(diǎn)行業(yè)評(píng)價(jià)及重點(diǎn)公司推薦 |
| 行業(yè) |
行業(yè)評(píng)級(jí) |
重點(diǎn)公司 |
| 農(nóng)業(yè) |
看好 |
北大荒、中牧股份 |
| 醫(yī)藥 |
看好 |
恒瑞醫(yī)藥、雙鷺?biāo)帢I(yè)、華東醫(yī)藥、云南白藥、
仁和藥業(yè)、亞寶藥業(yè)、馬應(yīng)龍、一致藥業(yè)
|
| 電力設(shè)備 |
看好 |
特變電工、平高電氣 |
| 水泥 |
中性 |
賽馬實(shí)業(yè)、海螺水泥 |
| 鋼鐵 |
中性 |
武鋼股份、寶鋼股份 |
| 機(jī)械 |
中性 |
三一重工、柳工 |
| 房地產(chǎn) |
短期“中性”；長期“看好” |
招商地產(chǎn)、濱江集團(tuán)、萬科 |
| 銀行 |
中性 |
浦發(fā)銀行、招商銀行、民生銀行 |
|
