中國(guó)聯(lián)通(600050)
■公司擁有GSM和CDMA兩張網(wǎng)絡(luò)，實(shí)際控股的聯(lián)通運(yùn)營(yíng)公司是中國(guó)惟一一家獲準(zhǔn)運(yùn)營(yíng)CDMA業(yè)務(wù)的公司。目前CDMA無(wú)線容量累計(jì)超過(guò)7000萬(wàn)戶，為世界上規(guī)模最大的CDMA網(wǎng)絡(luò)；截至2007年6月30日，公司的GSM用戶達(dá)11257.0萬(wàn)戶，CDMA用戶達(dá)3906.2萬(wàn)戶。公司具有全國(guó)性的CDMA1X網(wǎng)絡(luò)，該網(wǎng)絡(luò)升級(jí)到3G網(wǎng)絡(luò)cdma2000 1X EV-DO只需要增加有限的設(shè)備，無(wú)需重新進(jìn)行選址規(guī)劃、架設(shè)基站等工作，這可為公司節(jié)省大量成本。未來(lái)中移動(dòng)的回歸、行業(yè)重組、3G發(fā)牌，將對(duì)公司產(chǎn)生正面積極的影響。不妨中線關(guān)注。
復(fù)星醫(yī)藥(600196)
■公司已成為擁有藥品制造、診斷產(chǎn)品、醫(yī)療器械和醫(yī)藥流通四大業(yè)務(wù)板塊，并保持各產(chǎn)品在藥品細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)先地位，有20多個(gè)藥品進(jìn)入醫(yī)保目錄。公司持股49%的國(guó)藥控股繼續(xù)保持中國(guó)藥品分銷第一地位，投資控股糖尿病藥品專業(yè)研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)萬(wàn)邦醫(yī)藥主要產(chǎn)品生化胰島素、心先安、萬(wàn)蘇平在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率繼續(xù)保持第一位置。公司的γ-干擾素是國(guó)家二類基因工程新藥，對(duì)類風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎和肝纖維化等疾病具有良好的療效，在國(guó)內(nèi)占有近80%左右市場(chǎng)份額，并且進(jìn)入各地公費(fèi)醫(yī)療藥品目錄。公司還是投資控股型公司，旗下大部分醫(yī)藥企業(yè)是所在細(xì)分子行業(yè)的龍頭。中線不妨關(guān)注。
中國(guó)平安(601318)
■公司是壽險(xiǎn)、產(chǎn)險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)，以及銀行、信托、證券等金融行業(yè)主要經(jīng)營(yíng)牌照最齊全的集團(tuán)公司，這一投資標(biāo)的在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)都存在明顯的稀缺性，是國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)最知名品牌之一。截至2006年12月31日，公司及子公司在全國(guó)擁有超過(guò)70家分公司和超過(guò)3000個(gè)分支機(jī)構(gòu)。投資渠道的拓寬對(duì)于公司未來(lái)盈利水平的提高具有非常重要的意義，隨著股權(quán)投資比重的逐步提高，以及基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等投資的開展，其收益率將呈現(xiàn)穩(wěn)步提高的局面，壽險(xiǎn)公司的杠桿效應(yīng)將漸漸體現(xiàn)，公司的內(nèi)涵價(jià)值有望逐年大幅提高。不妨中線關(guān)注。(民族證券徐一釘)
中國(guó)玻纖(600176)
■公司是我國(guó)最大玻璃纖維及制品制造商，擁有國(guó)內(nèi)最大、設(shè)備最先進(jìn)玻纖研發(fā)中心和試驗(yàn)室，產(chǎn)銷量、出口量等多項(xiàng)指標(biāo)長(zhǎng)期保持國(guó)內(nèi)第一，并且是亞洲第一、世界第四大玻纖生產(chǎn)銷售商。巨石集團(tuán)是公司全資控股子公司，為國(guó)家大型一檔企業(yè)和國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，是中國(guó)最大的玻纖生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)能居亞洲第一,2007年12月28日公告，股東大會(huì)同意公司換股吸收合并巨石集團(tuán)。近期巨石集團(tuán)擬投巨資建設(shè)年產(chǎn)14萬(wàn)噸無(wú)堿玻纖池窯拉絲生產(chǎn)線項(xiàng)目。巨石集團(tuán)子公司巨石集團(tuán)成都有限公司，擬投資建設(shè)年產(chǎn)6萬(wàn)噸中堿玻纖池窯拉絲生產(chǎn)線項(xiàng)目，以上項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，將進(jìn)一步提升在玻纖領(lǐng)域的龍頭地位。
力合股份(000532)
在清華力合創(chuàng)業(yè)投資公司入主后，通過(guò)積極資產(chǎn)重組，公司先后控股了多家極具潛力的高成長(zhǎng)性科技企業(yè)，大舉進(jìn)軍電子元器件、微電子和信息技術(shù)等領(lǐng)域，技術(shù)含金量大增，并成功轉(zhuǎn)型為具有清華概念的高科技企業(yè)。公司持有珠海清華科技園創(chuàng)業(yè)投資公司57.15%的股權(quán),該公司主要從事珠海清華科技園的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)投資和高新技術(shù)企業(yè)孵化，在珠海已建立起了高新技術(shù)企業(yè)孵化基地。2006年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)732萬(wàn)元。目前，包括《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》等在內(nèi)的創(chuàng)業(yè)板主要規(guī)則和制度設(shè)計(jì)已經(jīng)基本完成。預(yù)計(jì)上半年創(chuàng)業(yè)板將正式推出，建議重點(diǎn)關(guān)注。(方正證券華欣)
中國(guó)船舶(600150)
■公司07年每股收益5.53元，目前靜態(tài)市盈率僅24倍。近期造船行業(yè)的負(fù)面影響因素較多，船東出于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮放低下單速度，加上船廠手持訂單飽滿，出于經(jīng)營(yíng)安全考慮也會(huì)相應(yīng)放慢接單速度，08年全球船廠新接訂單下滑已成定局，而人民幣升值與鋼材成本上升也會(huì)擠壓企業(yè)的利潤(rùn)空間，這些因素導(dǎo)致公司股價(jià)從最高點(diǎn)下跌已經(jīng)超過(guò)一半。但公司長(zhǎng)期投資價(jià)值依然突出。即便全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退導(dǎo)致未來(lái)幾年新接訂單下降，船企手握3到4年的訂單，仍能獲得確定性的增長(zhǎng)，其盈利狀況肯定要好于其他競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)。在中國(guó)造船業(yè)強(qiáng)勢(shì)崛起的過(guò)程中，作為中國(guó)造船業(yè)龍頭的中國(guó)船舶具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。而近期股價(jià)受市場(chǎng)情緒的影響，已出現(xiàn)超跌，估值較低，技術(shù)形態(tài)上超跌后股價(jià)已經(jīng)有企穩(wěn)跡象，反彈行情值得期待。
天藥股份(600488)
■公司2007年業(yè)績(jī)下滑市場(chǎng)早有預(yù)期，但08年有望呈現(xiàn)恢復(fù)性快速增長(zhǎng)?；诠粳F(xiàn)有的銷售政策，如果在08年正常發(fā)貨，保持海外渠道的暢通，并且借助國(guó)際生產(chǎn)轉(zhuǎn)移可以保持公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，而08年毛利率也會(huì)因?yàn)榧夹g(shù)創(chuàng)新和成本下降，以及產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)上漲，毛利率有望較往年有顯著上升。大盤連續(xù)的暴跌造成了諸如天藥等前期強(qiáng)勢(shì)個(gè)股的補(bǔ)跌，但大跌也為長(zhǎng)線投資者提供了一個(gè)良好的買入的機(jī)會(huì)。建議投資者密切關(guān)注。
浙江龍盛(600352)
■根據(jù)公司最新制訂的《股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃(草案)》，公司股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)為16.88元/股。而激勵(lì)計(jì)劃還對(duì)行使股票期權(quán)做出業(yè)績(jī)和凈資產(chǎn)收益率方面要求。作為染料行業(yè)龍頭，公司在活性染料和中間體等領(lǐng)域的產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，目前已形成了分散染料、活性染料、化工中間體和減水劑四大業(yè)務(wù)并舉的格局，業(yè)務(wù)構(gòu)成均衡，行業(yè)領(lǐng)先地位得到進(jìn)一步鞏固。作為行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，公司通過(guò)上市以來(lái)在活性染料和中間體等領(lǐng)域的持續(xù)產(chǎn)能擴(kuò)張，已經(jīng)形成了分散染料、活性染料、化工中間體和減水劑四大業(yè)務(wù)并舉的格局，業(yè)務(wù)構(gòu)成均衡，行業(yè)領(lǐng)先地位也進(jìn)一步鞏固。未來(lái)公司有望憑借自身在規(guī)模、業(yè)務(wù)布局、技術(shù)、環(huán)保等方面具有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，獲得更高的盈利能力并保持快速發(fā)展。而近期在市場(chǎng)需求空間較大的情況下，由于行業(yè)節(jié)能減排等環(huán)保政策的執(zhí)行導(dǎo)致了產(chǎn)品增長(zhǎng)速度的急劇下滑，從而推動(dòng)了公司產(chǎn)品價(jià)格的上漲。前期該股隨大盤暴跌股價(jià)調(diào)整至年線位置，目前已經(jīng)有所回穩(wěn)，總體看股價(jià)仍處于上升趨勢(shì)，可適當(dāng)介入。(東方證券沈陽(yáng))
博匯紙業(yè)(600966)
■07年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.68億元，同比增長(zhǎng)19.57%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.79億元，同比增長(zhǎng)24.38%；凈利潤(rùn)為1.98億元，同比增長(zhǎng)34.70%；EPS為0.69元。07年公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是白卡紙產(chǎn)品銷量增加，文化紙價(jià)格提高及石膏護(hù)面紙投產(chǎn)，同時(shí)由于控股子公司大華紙業(yè)及博匯漿業(yè)(07年成立)正處于所得稅“兩免三減半”政策優(yōu)惠期，使得公司07年的整體所得稅率下降幅度較大，從33%下降到近24%。公司07年的期間費(fèi)用率同比下降了0.44個(gè)百分點(diǎn)，公司在產(chǎn)能不斷擴(kuò)張的同時(shí)，期間費(fèi)用率依然保持穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，說(shuō)明公司的管理水平達(dá)到了較好的水平。預(yù)計(jì)08年多項(xiàng)因素將提升公司業(yè)績(jī)。首先，公司主要產(chǎn)品白卡紙、文化紙?jiān)?8年價(jià)格及毛利率呈不斷上漲的態(tài)勢(shì)，將增厚公司業(yè)績(jī)；其次，公司募投項(xiàng)目在08年投產(chǎn)也將增加公司收益；最后，公司在08年將受益于兩稅合并，公司的所得稅率將從33%下降到25%，將進(jìn)一步降低公司實(shí)際的所得稅率。后市建議關(guān)注。
新安股份(600596)
■2007年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.30億元，同比增長(zhǎng)32.91%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6.90億元，同比增長(zhǎng)41.42%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.95億元，同比增長(zhǎng)50.10%。公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的最主要原因是草甘膦產(chǎn)銷量的增加和草甘膦價(jià)格上漲帶來(lái)的盈利能力提升。公司有機(jī)硅業(yè)務(wù)盈利能力因產(chǎn)品價(jià)格下降而有所下滑，有機(jī)硅毛利率相比2006年下降了7.63個(gè)百分點(diǎn)。公司期間費(fèi)用同比僅小幅增加，期間費(fèi)用率略有下降，但管理費(fèi)用和2007年下半年相比上半年增加了111.72%。公司大量計(jì)提安保費(fèi)是造成管理費(fèi)用下半年大幅增加的主要原因。公司2008年的盈利增長(zhǎng)主要依賴草甘膦產(chǎn)能增加和盈利能力的同比增長(zhǎng)。而有機(jī)硅業(yè)務(wù)長(zhǎng)期仍然值得期待?？紤]到草甘膦產(chǎn)能增加，產(chǎn)品盈利能力提升，預(yù)計(jì)公司2008、2009年的每股收益分別為3.24元、3.65元。近期調(diào)整較為充分，后市建議適當(dāng)關(guān)注。
黑貓股份(002068)
■2007年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.81億元，同比增長(zhǎng)31.13%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7377.85萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)33.79%。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是炭黑產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張。公司本部3萬(wàn)噸/年硬質(zhì)炭黑和1萬(wàn)噸/年特種炭黑于2007年7月份投產(chǎn)，增加了公司炭黑產(chǎn)量。公司后續(xù)產(chǎn)能擴(kuò)張有序進(jìn)行，將保持業(yè)績(jī)穩(wěn)定快速增長(zhǎng)。輪胎行業(yè)的快速發(fā)展保證了炭黑行業(yè)的發(fā)展前景，同時(shí)輪胎行業(yè)集中度的提高和企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，對(duì)上游炭黑生產(chǎn)商提出了較高要求，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、生產(chǎn)規(guī)模大的廠商優(yōu)勢(shì)明顯，公司兩項(xiàng)指標(biāo)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。公司項(xiàng)目建設(shè)的國(guó)產(chǎn)設(shè)備投資符合抵免所得稅優(yōu)惠條件，預(yù)計(jì)08年仍有可能繼續(xù)獲得。預(yù)計(jì)公司2008、2009年每股收益分別為1.20元和1.70元，后市建議關(guān)注。(中原證券張剛)
|
