2008年最后一期資金月報(bào)8日出爐。上海證券報(bào)和申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所共同推出的最新《股市月度資金報(bào)告》顯示，2008年12月份內(nèi)，二級(jí)市場(chǎng)的存量資金出現(xiàn)了凈流出150億元的情況，這相當(dāng)程度上是因?yàn)槟昴┬?yīng)影響。
另外，根據(jù)最新推測(cè)，市場(chǎng)存量資金仍有萬(wàn)億之巨。這表明A股市場(chǎng)并不缺乏資金。
資金面年末收緊
最新發(fā)布的《股市月度資金報(bào)告》顯示，2008年12月1日到12月31日期間，由于新股IPO發(fā)行仍未恢復(fù)，二級(jí)市場(chǎng)成交有所活躍，同時(shí)，資金面再度出現(xiàn)了年末收緊的勢(shì)頭。
具體來(lái)看，當(dāng)月，A股市場(chǎng)因?yàn)橛』ǘ惡蛡蚪鹆鞒?17億元，市場(chǎng)資金直接流出40億元；12月成立的13只基金中債券型基金發(fā)行規(guī)模占優(yōu)，5只股票型基金的增量資金為23億元，同時(shí)參考股改限售股減持資金需求。總體上，12月股市存量資金凈流出150億元，
另外，由于新股發(fā)行暫停，市場(chǎng)資金的每日進(jìn)出量更明顯地受到行情影響，12月前兩個(gè)交易周的每個(gè)周末都出現(xiàn)資金大額凈流出10億以上的狀況。當(dāng)時(shí)，A股市場(chǎng)恰處在縮量上漲或是快速回調(diào)的行情之中。
而臨近年末時(shí)，資金流出更為明顯。12月份的最后10個(gè)交易日資金呈現(xiàn)持續(xù)流出狀況，其中，12月26日和12月31日的資金凈流出量均超過(guò)20億元，12月23日資金流出近19億元。
存量資金仍可觀
不過(guò)，整體上看，二級(jí)市場(chǎng)的存量資金仍然可觀。根據(jù)《股市月度資金報(bào)告》估算，A股市場(chǎng)中，二級(jí)市場(chǎng)存量資金規(guī)模大致在9860億元左右。這一規(guī)模表明，二級(jí)市場(chǎng)其實(shí)并不缺乏資金。
《股市月度資金報(bào)告》認(rèn)為，股票市場(chǎng)存量資金可分為一級(jí)市場(chǎng)資金、二級(jí)市場(chǎng)資金，其中一級(jí)市場(chǎng)資金指穩(wěn)定參與新股申購(gòu)的資金，其中包括持續(xù)參與申購(gòu)的資金和快速進(jìn)出（滯留期不超過(guò)一個(gè)申購(gòu)周期）的“游資”。值得注意的是，新股資金在新股IPO暫停申購(gòu)后有明顯大幅流出跡象。而二級(jí)市場(chǎng)資金則相對(duì)穩(wěn)定，從資金方面看，A股市場(chǎng)總體來(lái)說(shuō)并不緊張。
等待政策效應(yīng)發(fā)揮
展望未來(lái)，政策面仍然是2009年對(duì)資金影響最大的方面。
從剛過(guò)去的2008年12月份看，相關(guān)政策出臺(tái)依然非常密集，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)保增長(zhǎng)的強(qiáng)調(diào)，到細(xì)化金融“國(guó)九條”的《若干意見(jiàn)》關(guān)于資本市場(chǎng)的三個(gè)重點(diǎn)，直至年末低于市場(chǎng)預(yù)期的小幅降息政策，都印證了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下滑、通脹回落環(huán)境下，國(guó)家力促增長(zhǎng)的決心。
從政策層面的放松到貨幣流動(dòng)性的實(shí)質(zhì)寬松，進(jìn)而增加股票市場(chǎng)資金機(jī)構(gòu)、居民的供給，雖然將有一定的時(shí)滯，但必將逐步顯現(xiàn)。2008年11月的貨幣供應(yīng)數(shù)據(jù)顯示存款定期化仍在上升。我們預(yù)計(jì)，2009年一季度這個(gè)狀況將好轉(zhuǎn)，不過(guò)由于春節(jié)長(zhǎng)假因素，股市資金完全回暖可能要到3月份。
而最新政策中明確提出的，采取有效措施穩(wěn)定股票市場(chǎng)運(yùn)行，大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，努力提高保險(xiǎn)、社保、企業(yè)年金等機(jī)構(gòu)資金的入市比例等措施，也將逐步落實(shí)。股市資金面未來(lái)暖風(fēng)陣陣。（周宏）
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