尚需配套措施
由于我國(guó)股權(quán)投資基金業(yè)尚處初創(chuàng)階段，市場(chǎng)成熟度不高。盡管股份制企業(yè)越來(lái)越多，股權(quán)流通也多，但是很多交易是以分散的零售交易為主，并未形成規(guī)范的市場(chǎng)化交易。中國(guó)人民大學(xué)教授趙錫軍認(rèn)為，雖然經(jīng)過(guò)近年發(fā)展，投資者已經(jīng)有了一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力和辨別能力，但是專業(yè)的股權(quán)投資技術(shù)還不夠成熟，風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力也不是很高。因此，股權(quán)投資基金創(chuàng)設(shè)應(yīng)該設(shè)置一定門檻，對(duì)應(yīng)于不同規(guī)模且有相應(yīng)的監(jiān)管措施。對(duì)于交易種類和交易方式，也需要進(jìn)行規(guī)范。
由于目前合伙企業(yè)法已經(jīng)允許股權(quán)投資基金作為有限合伙人在工商局注冊(cè)，相應(yīng)地已經(jīng)有《合伙企業(yè)法》、《公司法》、《合同法》等一系列配套法律可以對(duì)股權(quán)投資基金的行為進(jìn)行監(jiān)管，法律上已經(jīng)具有相對(duì)完備的行業(yè)規(guī)范和要求。但是，由于有限合伙制企業(yè)尚未獲準(zhǔn)開(kāi)設(shè)股票賬戶，國(guó)稅總局還沒(méi)有提出稅務(wù)方面的相關(guān)措施，商業(yè)銀行法也規(guī)定商業(yè)銀行不能投資，股權(quán)基金發(fā)展?fàn)可娴胶芏嗖块T的多頭監(jiān)管，因此相關(guān)的配套措施需要進(jìn)一步明確。
《股權(quán)投資基金管理辦法》幾易其稿遲遲未推出，折射出監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間利益訴求的復(fù)雜性。北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授何小鋒認(rèn)為，《股權(quán)投資基金管理辦法》起草內(nèi)容，應(yīng)該主要借鑒2005年十個(gè)部委認(rèn)可的關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資的管理辦法，其主要精神是事后自愿?jìng)浒腹芾?。也就是投資企業(yè)不需要任何部門審批，只要到工商局注冊(cè)就可以辦公司制或合伙制企業(yè)；注冊(cè)以后，可自愿到發(fā)改委備案，表示愿意接受監(jiān)管。具體操作上，應(yīng)對(duì)銀行、保險(xiǎn)、券商等金融機(jī)構(gòu)放開(kāi)，原則上允許其投資股權(quán)投資基金，由證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)在各自監(jiān)管領(lǐng)域提出具體監(jiān)管措施，并且尊重各個(gè)環(huán)節(jié)監(jiān)管部門的監(jiān)管權(quán)力。
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