□ 本報(bào)記者 張歆
或許是牛年臨近激發(fā)了以金牛為吉祥物的券商。昨日，券商板塊憑借“近半數(shù)券商股漲停、平均漲幅9%”占據(jù)了板塊漲幅榜首位。從成交量上看，券商板塊昨日的成交額合計(jì)65.25億元，超過了之前兩個交易日的總和，而且這還不包括漲停板上堆積的未能成交的買盤。
業(yè)內(nèi)人士對《證券日報(bào)》記者表示，事實(shí)上真正為券商股帶來“牛氣”的是各路資金對于創(chuàng)業(yè)板和融資融券政策的強(qiáng)烈預(yù)期。
資金大舉介入
“券商板塊很久沒有這樣令人痛快的上漲了”，投資者在股吧論壇里“炸開了鍋”。
昨日，包括海通證券、國元證券、長江證券、國金證券、東北證券在內(nèi)的多家券商股強(qiáng)勢漲停，且成交量都有著顯著放大。事實(shí)上，這是券商板塊已經(jīng)久違了的“全面上漲”，顯示出一度壓抑券商龍頭公司股價，從而影響整個行業(yè)估值的大小非因素已經(jīng)被二級市場充分消化。
業(yè)內(nèi)人士指出，券商板塊大幅上升的原因還有很多：首先，政策面預(yù)期強(qiáng)烈。昨日證監(jiān)會在年度工作會議上明確表示，近期將發(fā)布《首次發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》，二級市場預(yù)期創(chuàng)業(yè)板的推出已經(jīng)是呼之欲出，而監(jiān)管部門同時明確表示“融資融券工作正穩(wěn)步推進(jìn)”，這無疑使得資金擁有了充足的介入理由；其次，券商板塊在2008年長期低迷，尤其是下半年幾乎沒有過像樣的上漲，整體落后于滬深大盤，這給予短線資金以想象力；第三，以海通證券為代表的券商板塊目前估值較低，長線資金可能選擇“主動買套”；第四，在各項(xiàng)刺激經(jīng)濟(jì)方案的影響下，經(jīng)濟(jì)整體基本面有望好轉(zhuǎn)，作為金融體系一份子的券商自然有望較早分得一杯羹。
業(yè)績或加速分化
根據(jù)證監(jiān)會昨日召開的年度會議披露的最新數(shù)字，在市場大幅波動的情況下，證券行業(yè)仍然保持穩(wěn)健經(jīng)營。截至2008年11月底，106家證券公司總資產(chǎn)1.2萬億，凈資本3205億元，管理客戶資產(chǎn)4.26萬億元，累計(jì)凈利潤433億元。前11個月累計(jì)433億元的利潤，與2007年的業(yè)績確實(shí)差距較大，但是考慮到A股2008年從6000點(diǎn)跌至不足2000點(diǎn)的整體表現(xiàn)，券商的業(yè)績也算是能夠交差了。
不過，券商業(yè)績在熊市中可能面臨更為嚴(yán)重的分化，這一點(diǎn)曾經(jīng)在2004年和2005年的年報(bào)中表現(xiàn)得比較明顯。畢竟，在熊市中大型券商不僅自營業(yè)務(wù)的盈利能力相對較強(qiáng)，而且在爭奪經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面具有無可比擬的優(yōu)勢。
尤其，呼之欲出的創(chuàng)業(yè)板和穩(wěn)步推進(jìn)的融資融券也會加速券商的業(yè)績分化：保薦業(yè)務(wù)一直是大型券商的“保留節(jié)目”，此外，從監(jiān)管部門此前的表態(tài)來看，融資融券試點(diǎn)階段牌照的發(fā)放范圍將十分有限。
測試A股“階段熱度”
與其他板塊上市公司不同，券商板塊的股價走勢實(shí)際上包含了二級市場對于A股市場后續(xù)一段時間整體走勢的判斷。這是因?yàn)?，目前“靠天吃飯”的券商的業(yè)績?nèi)〉弥饕獊碜杂谝揽緼股市場表現(xiàn)的自營業(yè)務(wù)，所以對于券商的預(yù)期在一定程度上代表了對A股市場的認(rèn)同度。
雖然，券商板塊昨日的上漲能否階段性延續(xù)尚難以確定，但是資金大舉介入券商板塊顯然給了投資者和二級市場較為中長期的希望。
|
