周二，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)劇烈震蕩走勢(shì)，但尾市石化雙雄突然發(fā)力，推動(dòng)指數(shù)再度出現(xiàn)飆升走勢(shì)，再創(chuàng)反彈行情新高。這表明市場(chǎng)做多熱情依然維持在高度亢奮階段。量能也同步放大，兩市合計(jì)超過(guò)2000億的水平。
近期主流板塊的啟動(dòng)引人注目。主流行業(yè)板塊個(gè)股的走勢(shì)也成為行情持續(xù)性的主要關(guān)注點(diǎn)。而本輪行情背后，政策助力仍是主要的線條。為防止中國(guó)經(jīng)濟(jì)加速下滑，確保2009年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在8%以上，國(guó)務(wù)院正在制定重要產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和振興規(guī)劃。目前，紡織業(yè)、裝備制造、鋼鐵業(yè)和汽車業(yè)的規(guī)劃已經(jīng)獲得國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)，其他規(guī)劃正在加緊制定。這些重要產(chǎn)業(yè)還包括石化、船舶、輕工、有色金屬和電子信息等。隨著產(chǎn)業(yè)振興繪出的藍(lán)圖，這些主流行業(yè)也處于接踵受益之中。
近期隨著石化業(yè)等A股主要權(quán)重股扎推的行業(yè)振興計(jì)劃提上日程，A股主流板塊熱點(diǎn)輪動(dòng)還將不斷受到政策推動(dòng)而波濤洶涌。
石化業(yè)有望獲得政策解困
1月14日汽車產(chǎn)業(yè)和鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃獲國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)后，石化業(yè)振興規(guī)劃也已經(jīng)由國(guó)家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)司遞交國(guó)務(wù)院進(jìn)行審議，預(yù)計(jì)將會(huì)在最近出臺(tái)。
根據(jù)我國(guó)國(guó)情及行業(yè)實(shí)際情況，煉油和化肥將是規(guī)劃的重點(diǎn)。據(jù)悉，正在擬訂的規(guī)劃草案，提出了對(duì)中石油、中石化2008年度煉油虧損給予財(cái)政性補(bǔ)貼的問(wèn)題。飽受2008年油價(jià)“過(guò)山車”之苦。石化行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)是主線，煉油、乙烯等重點(diǎn)化工項(xiàng)目，支農(nóng)化學(xué)品如化肥、農(nóng)藥等，以及高端化工新材料產(chǎn)品等，將是規(guī)劃重點(diǎn)扶持的對(duì)象。
石化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃可能對(duì)未來(lái)兩年的煉油改造項(xiàng)目擬就一份投資藍(lán)圖，預(yù)計(jì)將以1000億元資金用于提升國(guó)內(nèi)煉油等級(jí)。此外，還將有數(shù)十個(gè)新建項(xiàng)目和資源類項(xiàng)目收購(gòu)將受到政策扶持，涉及投資逾4000億元。
有色金屬行業(yè)振興迫在眉睫
2009年以來(lái)有色金屬板塊走出“開門紅”，國(guó)內(nèi)外利好消息頻出是主要原因，前期的大跌也有助板塊短暫企穩(wěn)。有色金屬振興規(guī)劃近期可能出臺(tái)，這也是該板塊近期大漲的原因之一。
汽車、鋼鐵、機(jī)械裝備等有色金屬下游產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的逐步出臺(tái),將刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和復(fù)蘇,從而拉動(dòng)了有色金屬的需求,間接利好于有色金屬行業(yè)。如鋼鐵行業(yè)的回暖將利于鉬金屬行業(yè)的發(fā)展,而汽車行業(yè)的拐點(diǎn)乍現(xiàn),則利好于鉛金屬行業(yè)。
有色金屬產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃即將出臺(tái),資金提前布局。針對(duì)當(dāng)前有色金屬主要存在的三大問(wèn)題:產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)業(yè)集約化程度不高企業(yè)綜合實(shí)力弱和原材料對(duì)外依存度高缺乏國(guó)際定價(jià)話語(yǔ)權(quán),國(guó)家正在研究并具體落實(shí)措施，如適時(shí)增加儲(chǔ)備、加大控制境外資源的支持力度、推進(jìn)企業(yè)兼并重組,出臺(tái)重點(diǎn)企業(yè)直購(gòu)電試點(diǎn)、降低電價(jià)、進(jìn)行稅費(fèi)減免,提高產(chǎn)業(yè)集中度、淘汰落后產(chǎn)能、合理配置資源、增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力和大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)等等。有色金屬產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃將直接利好于行業(yè)的長(zhǎng)期、健康發(fā)展。
輕工業(yè)振興緩解就業(yè)壓力
近日，海通證券發(fā)布研究報(bào)告指出，目前輕工業(yè)振興規(guī)劃即將出臺(tái)。報(bào)告稱，輕工業(yè)振興規(guī)劃加緊出臺(tái)的直接壓力和導(dǎo)火索是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的就業(yè)壓力問(wèn)題。此前，中國(guó)官方首次給出了農(nóng)民工失業(yè)返鄉(xiāng)的數(shù)據(jù)，總數(shù)高達(dá)2200萬(wàn)人。另外，今年應(yīng)屆畢業(yè)的大學(xué)生600萬(wàn)人（去年550萬(wàn)人）。大學(xué)生就業(yè)和農(nóng)民工就業(yè)成為今年政府工作的重中之重。兩者疊加，對(duì)就業(yè)市場(chǎng)提出巨大挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，全社會(huì)所提供的就業(yè)機(jī)會(huì)則是在萎縮，無(wú)論是直接受損的金融業(yè)還是因出口萎縮大量倒閉破產(chǎn)的出口加工企業(yè)，均面臨大量裁員的壓力。因此今年就業(yè)市場(chǎng)的供求矛盾特別突出。就業(yè)情勢(shì)的緊急，賦予了輕工業(yè)這一“就業(yè)大戶”的“振興”以關(guān)鍵意義所在。
報(bào)告認(rèn)為，輕工業(yè)振興規(guī)劃的深層次原因和動(dòng)機(jī)還在于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變的客觀要求。此前一輪的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期中，中國(guó)過(guò)于依賴出口以及投資，內(nèi)需發(fā)展相對(duì)滯后。作為日益崛起的經(jīng)濟(jì)大國(guó)，不可能始終依賴外部需求，更不能繼續(xù)走“投資——擴(kuò)大產(chǎn)能——更加依賴外部需求”的惡性循環(huán)。因此提振輕工業(yè)制造及相關(guān)內(nèi)需消費(fèi)，成為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的客觀需要，也將是下一步經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。
報(bào)告指出，從產(chǎn)業(yè)范疇看，輕工業(yè)所涵蓋的領(lǐng)域非常廣泛。輕工業(yè)指主要提供生活消費(fèi)品和制作手工工具的工業(yè)；其與重工業(yè)共成第二產(chǎn)業(yè)（工業(yè)）。輕工業(yè)按其所使用的原料不同，可分為兩大類：第一類是以農(nóng)產(chǎn)品為原料的輕工業(yè)，是指直接或間接以農(nóng)產(chǎn)品為基本原料的輕工業(yè)。主要包括食品制造、飲料制造、煙草加工、紡織、縫紉、皮革和毛皮制作、造紙以及印刷等工業(yè)；第二類是以非農(nóng)產(chǎn)品為原料的輕工業(yè)，是指以工業(yè)品為原料的輕工業(yè)。主要包括文教體育用品、化學(xué)藥品制造、合成纖維制造、日用化學(xué)制品、日用玻璃制品、日用金屬制品、手工工具制造、醫(yī)療器械制造、文化和辦公用機(jī)械制造等工業(yè)。
在政府通過(guò)拉動(dòng)內(nèi)需刺激經(jīng)濟(jì)的作用下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，2009年一月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指標(biāo)為45.3%，連續(xù)兩月回升，顯示出庫(kù)存調(diào)整進(jìn)入尾聲，新增需求正在顯現(xiàn)，而工業(yè)用電的環(huán)比回升也提供了佐證，與此同時(shí)銀行信貸規(guī)模大幅增加，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金面狀況正在改善。在今后的一段時(shí)間中，行業(yè)振興規(guī)劃將陸續(xù)出臺(tái)，而三月份召開的兩會(huì)也給投資者帶來(lái)的政策預(yù)期。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期、資金面和政策面向好的背景下，市場(chǎng)有望繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)。
在利好政策不斷出臺(tái)后，對(duì)于2月的操作策略，中信建投分析師認(rèn)為，行業(yè)配置方面要加大“早周期”行業(yè)的配置比例，主要包括受益于國(guó)家內(nèi)需拉動(dòng)的建筑、機(jī)械、水泥和鐵路設(shè)備以及隨著經(jīng)濟(jì)回暖出現(xiàn)周期復(fù)蘇類行業(yè)，包括有色、鋼鐵、造紙、化工、交通運(yùn)輸和保險(xiǎn)證券等；對(duì)于弱周期類行業(yè)給予平配投資評(píng)級(jí)，包括必須消費(fèi)品、醫(yī)藥、科技等行業(yè)，理由在于這些行業(yè)一直享有高過(guò)市場(chǎng)的估值水平，其繼續(xù)跑贏大盤的可能性降低。對(duì)消費(fèi)類行業(yè)予以低配投資評(píng)級(jí)，如銀行、地產(chǎn)和可選消費(fèi)品，理由是消費(fèi)的復(fù)蘇需要在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確立才可能回升，目前尚不具備此類條件。（記者白 嶺 張 穎）
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